Parler d'une question à l'insu. Vendredi était un jour normal dans le récent marché haussier; Bien que le marché se soit légèrement replié, le fait que le Dow continue d'afficher des plus hauts historiques est à peine nouveau. Les investisseurs sont allés dans le week-end pensant que tout allait bien, mais quand les nouvelles que Chypre avait conclu un accord de sauvetage avec l'Union européenne ont émergé, les investisseurs ont été aveuglés.
Premièrement, où est Chypre? Chypre est située dans la Méditerranée orientale, à l'est de la Grèce et au sud de la Turquie. C'est un de ces pays endormis qui, franchement, n'est pas assez grand pour que la plupart du monde investisseur se soucie de. Selon le Factbook de la CIA, le pays compte une population de 1,1 million d'habitants, soit environ autant de personnes que l'État de Rhode Island. Le pays est 77% grec, 18% turc et 5% d'autres ethnies avec un âge médian de 35.
Sa masse terrestre est d'environ 7 800 miles carrés - environ la taille du New Jersey. Cela ne ressemble pas à un pays qui ferait l'objet de manchettes internationales, mais il y a beaucoup d'autres choses à raconter.
C'est de nouveau la Grèce
Jusqu'en 2009, Chypre avait transformé son économie. Après un déficit de 6,3% en 2003, il a mis en œuvre une série de mesures d'austérité qui lui ont procuré un excédent de 1,2% en 2008. Lorsque la récession a frappé, Chypre a reculé en raison de sa forte exposition à la dette grecque . En 2012, le pays s'est contracté de 2, 3%.
Le pays a été dégradé à de nombreuses reprises en 2012 avec des agences comme Fitch lui attribuant une note BB- et avertissant de nouvelles dégradations. Cela a fait augmenter les coûts d'emprunt de Chypre.
Un regard plus attentif sur les banques
Selon CNBC, le secteur bancaire chypriote représente environ huit fois la taille de l'économie avec près de 19 milliards de dollars, soit un tiers des dépôts, provenant de sources russes. Dmitry Rybolovlev, le plus grand investisseur russe, détient près de 10% de la Banque de Chypre, soit entre 8 et 10 milliards de dollars.
La Presse Canadienne rapporte que l'élite russe utilise les banques chypriotes pour éviter l'incertitude politique et la corruption en Russie. En outre, l'argent gagné par des moyens illégaux est souvent acheminé vers Chypre en raison de sa politique de fermer les yeux. La Russie estime que 49 milliards de dollars ont été illégalement câblés à des comptes étrangers l'année dernière - 2. 5% du PIB de la Russie.
On craint que si Chypre impose un contrôle des capitaux, les banques russes pourraient subir des pertes équivalant à 2% du PIB du pays parce que les banques russes ont prêté 40 milliards de dollars à des compagnies chypriotes d'origine russe. Bien que les officiels russes puissent montrer un mécontentement extérieur pour la pratique, leurs actions prouvent qu'il est aussi russe que le cosmonaute.
Quelle est l'histoire du sauvetage?
Chypre a été systématiquement endommagée en raison de son exposition à la Grèce. Comme la Grèce et tant d'autres pays, elle a été contrainte de demander un renflouement à l'Union européenne, mais cette fois, l'UE n'a pas dit à contrecoeur, comme elle l'a fait à plusieurs reprises avec la Grèce.
Au lieu de cela, l'UE a dit: "Si nous allons vous aider, vous pouvez d'abord vous aider. "Ce fut le début d'un mouvement controversé et sans précédent pour forcer tout le monde avec de l'argent déposé dans une banque chypriote à payer pour le renflouement.
Qui a lancé la plus grande crise? Allemagne, et la plupart le diraient à juste titre. Ils sont fatigués d'être le lieu de rendez-vous de l'UE quand ils ont besoin d'argent. Michael Fuchs, vice-président du parti de l'Union chrétienne-démocrate de Merkel, a déclaré: «Pourquoi les Allemands doivent-ils renflouer ces gens et ils ne sont pas prêts à accepter au moins un petit renflouement par eux-mêmes? "
La chancelière Angela Merkel devant faire face à des élections en septembre, elle ne peut plus se permettre de distribuer l'argent de l'Allemagne sans se préoccuper du sentiment public. C'était clairement une exposition publique pour le bien de son pays.
Ce qui en résulta n'était pas une petite taxe; quelqu'un avec plus de 100 000 euros de dépôts pourrait payer une taxe de 9,9%, et ceux qui ont moins de 100 000 euros, une taxe de 6. 75%. L'idée était simple: Collez-la aux Russes - laissez-les payer pour le renflouement. Mais au cours de ce qui devait être une rencontre très tardive avec une cafetière vide, d'une certaine façon, ils ont oublié les citoyens chypriotes qui sont aussi des déposants bancaires et qui vivent dans un pays en pleine récession. Le plan est censé lever 5,8 milliards d'euros, mais il peut y avoir un nouveau plan à l'horizon.
Lundi était justement un jour férié bancaire (ce qui n'était pas une coïncidence), de sorte qu'il ne pouvait y avoir aucune course aux banques pour récupérer l'argent avant que la taxe ne soit imposée. Une fois qu'il est devenu clair que le parlement n'allait pas voter pour adopter ce plan, le système bancaire géré par l'Etat a déclaré qu'ils resteraient fermés jusqu'à jeudi au moins. (Donc, les politiciens en faveur de ce plan pourraient faire pression pour des votes.)
Ce qui semble maintenant clair est que Chypre devrait préparer un café plus fort et proposer un meilleur plan. CNBC rapporte que les premiers 20 000 euros pourraient être exonérés ou ceux avec des économies allant jusqu'à 100 000 euros pourraient ne payer qu'une taxe de 3%.
Qu'est-ce que cela signifie pour le monde?
Tout d'abord, cela signifie que la façon dont les banques font des affaires ne peut plus être entièrement fiable. Dennis Gartman, auteur de La lettre de Gartman , a déclaré lundi, "La nature même de la banque a été ébranlée à ses racines."
Imaginez si vous vous êtes réveillé dimanche à un courriel de votre banque «À la suite d'un accord avec des représentants du gouvernement, 6. 75% de votre compte bancaire sera retiré avant le début du jour ouvrable. "Vous reconsidérer garder votre argent dans n'importe quelle banque. C'est la peur à l'avenir. Dans quelle mesure l'argent d'une personne est-il sûr dans n'importe quelle banque du monde si ce précédent est établi?
Deuxièmement, les États-Unis ont connu un marché haussier non seulement parce que la Fed injectait de l'argent dans l'économie, mais aussi parce que les dramatiques en Europe qui ont fait les gros titres ces dernières années ont été remarquablement absentes. Les investisseurs s'inquiètent que cette histoire signale le retour des ennuis de la zone euro.
Passez à l'action
Les investisseurs savent que lorsque la zone euro est en première page dans les médias financiers, les marchés deviennent instables.La Réserve fédérale continue d'injecter des quantités massives de liquidités sur les marchés et d'évaluer la réponse du marché à partir de lundi, il ne semble pas que la course à la hausse ait été contrecarrée à cause de ces gros titres.
Pourtant, à la lumière du S & P en hausse de plus de 8% au cours des trois derniers mois, Chypre, ou tout autre événement similaire, pourrait déclencher la correction que tout le monde attend. Envisagez de réduire votre exposition longue ou de couvrir votre portefeuille contre un ralentissement.
Avec le VIX à un niveau aussi bas, acheter une protection sous la forme d'options de vente n'est pas cher. Si vous n'êtes pas un trader d'options, achetez des noms de bêta inférieur comme Coca-Cola (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45 47-1,09% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) ou Abbott Labs (NYSE: ABT ABTAbbott Laboratories 55. 01-0. 83% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). Ces noms paient un dividende sain et ne diminueront probablement pas autant que le marché en général. Une autre façon de se couvrir consiste à utiliser des FNB d'obligations comme le FNB d'obligations d'entreprise à haut rendement iShares iBoxx $ (ARCA: HYG HYGiSSE iBoxx HYCB87 99 + 0. 01% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), qui verse un dividende de 6%.
Plus important encore, lorsque le marché est axé sur les nouvelles, protégez votre portefeuille en surveillant les événements mondiaux et étudiez leur incidence sur les marchés. Apprendre la personnalité des marchés vous rendra mieux préparé pour la prochaine série de manchettes négatives.

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