La majorité des investisseurs placent des actions à long terme uniquement dans des fonds indiciels et des fonds communs de placement dans des comptes de retraite. Malheureusement, cette majorité renonce à un avantage clé de la négociation active et des instruments financiers non liés aux actions - la capacité de couverture. Alors que la couverture peut sembler une stratégie compliquée, l'indice LEAPS peut rendre le processus très facile pour l'investisseur moyen d'atténuer le risque du portefeuille.

TUTORIEL: Options Bases

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Motivations pour la couverture d'un portefeuille Comme la plupart des épargnants épargnent pour la retraite, ils adoptent souvent la mentalité «buy-and-hold» en combinant des indices et des fonds communs de placement. Malheureusement, cette méthodologie signifie toujours être entièrement investie dans un marché qui peut baisser à des moments inopportuns. Heureusement, index LEAPS peut être utilisé pour aider à limiter le potentiel baissier, tout en préservant tout le potentiel haussier.

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Pourquoi utiliser l'indice LEAPS pour se prémunir contre les risques de baisse? Supposons que le S & P 500 soit récemment sorti de son creux avec un fort rebond motivé par des fondamentaux, mais vous soupçonnez que toute nouvelle décision sur les taux d'intérêt pourrait mettre en péril le marché. Même si vous croyez que le S & P 500 augmentera à long terme, vous craignez une hausse des taux à court terme, alors vous pourriez décider d'utiliser des LEAPS indiciels pour limiter vos risques.

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Mais pourquoi ne pas simplement acheter et vendre les fonds communs de placement? Pour un, certains fonds communs de «charge» facturent des frais importants pour de telles transactions, tandis que les coûts de transaction des courtiers peuvent également s'accumuler rapidement. De plus, les investisseurs qui espèrent vendre rapidement un fonds commun de placement en cas d'événement défavorable constateront également que la valeur de leurs avoirs est calculée à la fin de la journée, de sorte qu'ils subiront la perte de toute façon. (Pour en savoir plus sur les charges, voir Aperçu des frais de fonds communs de placement .)

Couverture de votre portefeuille avec LEAPS La stratégie de couverture de l'indice LEAPS la plus courante consiste à acheter un indice LEAPS protecteur. ou un fonds commun de placement dans un portefeuille. Bien que cela puisse sembler assez simple, il y a trois étapes clés à prendre en compte lors de l'exécution de la stratégie.

Étape 1: Formuler un aperçu La première étape de la couverture d'un portefeuille consiste à formuler une perspective de base sur le marché et vos placements en particulier - haussiers ou baissiers. Si vous êtes un taureau prudent, alors la couverture avec cette stratégie peut être une bonne décision. Mais si vous êtes un ours, c'est peut-être une meilleure idée de simplement vendre les fonds et de réinvestir dans autre chose. Rappelez-vous que les couvertures sont conçues pour réduire les risques et ne couvrent pas les mauvais placements. (Pour en savoir plus sur la formulation de perspectives de marché, voir Principaux indicateurs économiques prédisent les tendances du marché .)

Étape 2: Déterminer le bon indice La deuxième étape consiste à trouver un indice corrélé à vos fonds .Heureusement, la plupart des options indicielles et de fonds communs de placement incluses dans les régimes de retraite sont relativement simples, avec des noms comme l'indice général, les petites capitalisations, les grandes capitalisations, la valeur et ainsi de suite. Ces fonds peuvent être couverts en achetant des options de protection en utilisant des ETF communs comme SPY pour le S & P 500 ou VB pour les actions de petite capitalisation.

Cependant, certains fonds peuvent être plus compliqués et vous devrez peut-être lire un prospectus ou deux pour déterminer leurs avoirs. Par exemple, si vous trouvez un fonds lourd, alors peut-être le QQQQ QQQQPwrsh QQQ SerI153. 67-0. 08% Créé avec Highstock 4. 2. 6 constituerait une bonne couverture, alors qu'un fonds de grande consommation pourrait s'en tirer mieux avec un FNB de marchandises. Encore une fois, la clé est de trouver des indices comparables qui corrèlent à vos avoirs existants.

Étape 3: Calculez et justifiez le coût La troisième étape de la création d'une couverture efficace à l'aide du LEAPS consiste à calculer le nombre d'options de protection que vous devez acheter pour créer la couverture, en deux étapes simples: > 1. Divisez la valeur en dollars de vos avoirs par le prix par action de l'indice.

2. Arrondissez ce nombre à 100 le plus près et divisez par 100.
Une fois que vous avez le nombre de contrats d'option nécessaires, vous pouvez consulter le tableau des options pour trouver des options de change à différentes dates d'échéance. Ensuite, vous pouvez effectuer quelques calculs clés:

· Coût de couverture = Nombre de contrats x (Prix d'option x 100)

· Protection contre la baisse = Coût de couverture / Valeur en dollars des avoirs
Enfin, vous pouvez déterminer le coût de la couverture vaut la protection contre les baisses qu'elle offre à différents prix et délais en utilisant ces points de données.

Exemple: Couverture d'un portefeuille de retraite

Supposons que vous ayez un portefeuille composé de 250 000 $ investis dans un fonds indiciel qui suit l'indice S & P 500 au moyen d'un régime de retraite parrainé par la société. Alors que vous croyez que le marché est en mode de récupération, vous êtes nerveux au sujet des développements économiques récents, et vous voulez protéger votre investissement contre tout événement imprévu qui pourrait survenir au cours de la prochaine année. Après avoir recherché des fonds comparables, vous découvrez les

SPDR S & P 500 ETF (NYSE: SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258 29-0 22% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), et décidez d'acheter des options de protection sur cet indice. En divisant votre position de 250 000 $ par le prix actuel de 125 $ de SPY, vous calculez la taille de la couverture - 2 000 actions, dans cet exemple. Puisque chaque option représente 100 actions, nous devons acheter 20 options de protection. Si l'indice SPY à 12 mois est négocié au prix de 10 $ l'unité, notre couverture coûtera environ 20 000 $. En achetant cette couverture, vous limitez à 8% le potentiel de baisse de votre portefeuille. coût de l'option - pour les 12 prochains mois, tout en laissant une marge illimitée pour potentiel de hausse, si le S & P 500 continue d'augmenter.

TUTORIEL:

20 Investissements à savoir Adaptation des positions aux changements du marché

Une fois que vous avez acheté une couverture pour votre portefeuille, il est important de la surveiller régulièrement pour l'adapter aux fluctuations du marché.Par exemple, si le fonds sous-jacent augmente de 20%, la couverture d'origine qui protège votre baisse contre une baisse des cours inférieure à 125 $ pourrait ne plus être aussi utile. Dans de tels cas, il peut être judicieux de sortir de la couverture, de vendre le fonds, de consolider les puts de l'indice LEAPS ou d'en faire une combinaison. Il y a trois scénarios principaux à considérer:

·

Le fonds monte - Si le fonds sous-jacent augmente, vous devrez probablement augmenter vos options de l'indice LEAPS à un prix d'exercice plus élevé offre plus de protection. ·
Le fonds recule - Si le fonds sous-jacent décline, vous pouvez vendre les options de l'indice LEAPS pour compenser vos pertes, puis vendre le fonds ou initier une nouvelle couverture. ·
Le fonds reste le même - Si le fonds sous-jacent reste le même, il se peut que vous ayez besoin de mettre en place une couverture à une date d'expiration ultérieure, si une perte de valeur s'est produite. En fin de compte, ces ajustements dépendront en grande partie de vos perspectives et objectifs futurs mentionnés dans la première étape du processus ci-dessus et impliquent les mêmes calculs mentionnés ci-dessus.

Conclusion

L'utilisation du simple processus en trois étapes mentionné ci-dessus et la surveillance de la position dans le temps peuvent aider les investisseurs à limiter leurs risques tout en laissant un potentiel de hausse illimité pour atteindre leurs objectifs de placement. (Pour plus d'informations, consultez également Couverture avec des ETF: une alternative économique .)