La chute des prix du pétrole a été l'un des événements macroéconomiques les plus importants de ces derniers temps. Même si cela a certainement signifié une baisse des factures de carburant pour les consommateurs, elle a également réduit considérablement les revenus des pays exportateurs de pétrole. Nous examinerons l'impact de la baisse des prix du pétrole sur les trois principaux pays exportateurs de pétrole: l'Arabie saoudite, la Russie et l'Iran, ainsi que sur les pays importateurs de pétrole - les États-Unis, la Chine et l'Inde. (Pour la lecture connexe, voir l'article: Qu'est-ce qui détermine les prix du pétrole? )

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Arabie saoudite

Le gouvernement saoudien est fortement tributaire des revenus pétroliers, près de 90% des revenus du gouvernement provenant du pétrole. La chute récente des prix du pétrole entraînera probablement un déficit public plus élevé et pourrait entraîner une baisse des dépenses publiques. Cela devrait avoir un impact significatif sur la création d'emplois dans le pays, car la plupart des emplois du secteur privé disponibles sont basés sur des contrats gouvernementaux. Le royaume a également de vastes engagements de dépenses du secteur social qui ont augmenté après le printemps arabe. Bien qu'à court terme, la réduction des recettes due aux bas prix du pétrole ne sera pas un problème du fait que les Saoudiens peuvent puiser dans leurs fonds souverains de 700 milliards de dollars US pour les revenus, à plus long terme milliards pour équilibrer son budget. Mais même après la chute brutale des prix du pétrole, les Saoudiens n'ont pas réduit leur production de pétrole pour faire monter les prix du pétrole. Les raisons de ne pas le faire sont censées être de nature purement politique, car la baisse des prix risque de nuire à la production de pétrole de schiste aux États-Unis, ce qui serait positif à long terme pour les Saoudiens. (Pour la lecture connexe, voir l'article: Comment l'Arabie Saoudite profite des bas prix du pétrole .)

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Russie

La Russie est de loin l'un des pays les plus durement touchés par la récente chute des prix du pétrole. Ses revenus pétroliers, qui représentent plus de la moitié de ses recettes budgétaires et environ 70% de ses recettes d'exportation, ont considérablement diminué, avec une perte de recettes estimée à 2 milliards de dollars pour la Russie par dollar de baisse des prix du pétrole. En conséquence, la devise russe s'est effondrée, ce qui a forcé sa banque centrale à relever ses taux d'intérêt et à vendre ses réserves de change pour soutenir le rouble. Le chaos qui a suivi a conduit à une dégradation des obligations souveraines russes par les agences de notation et a entraîné une fuite des capitaux du pays, ce qui devrait entraîner une contraction du PIB russe. Les Russes ont besoin que les prix du pétrole dépassent 105 dollars le baril pour équilibrer le budget de la Russie; Les conditions de marché dans lesquelles les prix descendront en dessous de ce seuil amèneront le gouvernement russe à enregistrer des déficits ou à l'obliger à réduire ses autres programmes de développement.(Pour la lecture connexe, voir l'article: Les sanctions et les prix du pétrole entraînent l'effondrement de l'économie russe .)

Déjà sous l'effet des lourdes sanctions économiques imposées par les pays occidentaux, qui ont réduit leurs exportations de pétrole de plus de la moitié, l'Iran doit maintenant faire face au double coup de la baisse des prix du pétrole. L'Iran dépend du pétrole pour un peu moins de la moitié de ses revenus totaux et plus de 80% de ses revenus d'exportation, de sorte que la chute récente a déjà conduit à des chiffres plus bas dans ses estimations budgétaires. Bien qu'à court terme l'impact sur l'économie iranienne sera atténué par l'utilisation par le gouvernement d'un fonds qui a été mis en place pour contrer la baisse des prix du pétrole, à plus long terme on estime que l'Iran a besoin de plus de budget. L'accord nucléaire avec l'Iran sera positif pour l'économie iranienne, mais il signalerait également que le pétrole iranien serait ajouté à l'offre actuelle de pétrole sur le marché, ce qui pourrait exercer une pression à la baisse sur les prix du pétrole.

États-Unis

À première vue, même si les États-Unis semblent bénéficier énormément de la baisse des prix du pétrole, une analyse plus approfondie montre que la situation est un peu plus complexe. Bien que les États-Unis soient le deuxième plus grand importateur de pétrole, ils sont aussi le deuxième producteur de pétrole et la production pétrolière américaine a considérablement augmenté au cours des cinq dernières années, principalement grâce à l'utilisation de nouvelles technologies comme la fracturation hydraulique. Alors que la baisse des prix du pétrole profitera aux consommateurs en termes d'augmentation de l'épargne susceptible d'augmenter la consommation et d'entraîner une hausse du PIB, ils risquent également de nuire durablement aux producteurs américains d'huile de schiste - selon les estimations être supérieur à 60 USD pour atteindre le seuil de rentabilité - et entraîner une baisse des investissements associés. La baisse des prix du pétrole affectera aussi négativement la rentabilité des sociétés énergétiques américaines telles qu'Exxon, Chevron, etc. (Pour en savoir plus sur les ressources en schistes en Amérique du Nord, voir l'article:

Guide des activités pétrolières et gazières en Amérique du Nord: .)

Chine Bien que la Chine soit en passe de devenir le premier importateur de pétrole et dépende des importations de pétrole pour 60% de sa consommation, les avantages de la baisse des prix du pétrole en Chine n'ont pas été aussi importants comme prévu principalement en raison de l'augmentation des taxes sur les produits pétroliers. On s'est également inquiété de la baisse des perspectives de croissance et du ralentissement de l'immobilier, où la majorité de la richesse des ménages est investie, ce qui a entraîné une augmentation de l'épargne des ménages. En outre, l'une des raisons de la baisse des prix du pétrole est la demande plus faible de la Chine, où les craintes de déflation

ont conduit la banque centrale à réduire le montant des réserves que les banques sont tenues de détenir. Le gouvernement chinois a également utilisé cette récente baisse des prix du pétrole pour augmenter ses réserves pétrolières stratégiques. Ainsi, la baisse des prix va certainement améliorer l'excédent du compte courant de la Chine et réduire les coûts pour les entreprises, mais ne devrait pas avoir beaucoup d'impact sur l'économie chinoise en raison d'autres problèmes structurels plus profonds de l'économie.

Japon La baisse des prix du pétrole devrait entraîner une nette amélioration du déficit commercial du Japon, compte tenu du fait que le Japon importe la plus grande partie du pétrole qu'il consomme. Alors que la baisse des prix devrait augmenter significativement les bénéfices des entreprises et augmenter le revenu des ménages, elle a toutefois été compensée dans une certaine mesure par la dépréciation du yen par rapport au dollar. En outre, la baisse des prix du pétrole devrait entraîner une baisse de l'inflation, ce qui rendra probablement plus difficile l'objectif de 2% d'inflation fixé par la Banque du Japon. En revanche, le secteur de l'électricité au Japon devrait en bénéficier, car il a utilisé des centrales au pétrole pour compenser la perte de capacité due à la fermeture des réacteurs nucléaires et leur incapacité à répercuter les coûts plus élevés sur les consommateurs. (Pour la lecture connexe, voir l'article: Stratégie du Japon pour résoudre son problème de déflation

.)

Conclusion Bien que les prix du pétrole soient toujours bien accueillis par les consommateurs, l'impact global de la chute du pétrole les prix sont beaucoup plus difficiles à interpréter, car de nombreux pays dépendent du pétrole comme principale source de revenus et la baisse des prix nuit à leur économie. La baisse des prix du pétrole pourrait aussi signifier une économie mondiale faible, qui pourrait largement compenser les avantages de la baisse des prix du pétrole.