Chaque fois que le marché boursier connaît une poussée de croissance, il est difficile, même pour les investisseurs les plus conservateurs, de rester à l'écart. Ce phénomène explique, sans aucun doute, l'augmentation spectaculaire de ce que l'on appelle l'assurance vie universelle indexée (IUL) au cours des dernières années.

À l'instar des autres produits d'assurance-vie permanente, IUL comporte une composante d'assurance ainsi qu'une prestation en espèces que les détenteurs peuvent exploiter lorsque le besoin s'en fait sentir. Mais il y a une différence clé. Au lieu de créditer le compte d'un assuré sur la base de fonds obligataires conservateurs, les assureurs le lient à un indice boursier comme le S & P 500.

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Incontestablement, les polices d'assurance vie universelle indexées constituent l'une des offres les plus populaires du secteur financier. Selon le cabinet d'études LIMRA, les primes IUL ont augmenté de 23% en 2014.

Mais ils sont aussi l'un des plus controversés. Maintenant, certains gourous financiers exhortent les investisseurs à se tenir à l'écart des politiques de la vie entière tout à fait, en répétant la vieille maxime "acheter terme et investir le reste. "Avec IUL, cependant, le débat est particulièrement ardent. Même le plus haut organisme de réglementation des assurances de New York a remis en question les pratiques de vente entourant cette forme d'assurance à la mode.

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Peu importe si vous êtes un croyant dans ce produit d'assurance spécialisée, il est presque toujours une bonne idée de maximiser votre 401 (k) et IRA avant de mettre de l'argent dans une politique IUL.

Inside IUL Policies

L'un des principaux arguments de vente de la vie universelle indexée est qu'elle permet aux assurés de s'exposer au marché boursier tout en les protégeant contre les pertes. Si l'indice boursier sous-jacent augmente dans une année donnée, les propriétaires verront leur compte augmenter d'un montant proportionnel.

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Le mot "proportionnel" est ici la clé. Les assureurs utilisent une formule pour déterminer combien créditer votre solde de trésorerie. Et tandis que cette formule est liée à la performance d'un indice, le montant du crédit sera presque toujours moindre. Si le marché augmente de 10% au cours d'une année, votre montant en espèces ne peut augmenter que de 7% ou 8%, par exemple.

Le montant du crédit est également plafonné, ce qui limite la croissance de votre compte si les actions affichent une année record. Selon Moore Market Intelligence, la limite supérieure moyenne sur les crédits de compte est de 12%. Donc, même si un indice de référence comme le S & P 500 augmente de 20%, votre gain pourrait être une fraction de ce montant.

Pour certains consommateurs, cela pourrait être un prix qu'ils sont prêts à payer pour atténuer leur risque de baisse lorsque le marché se dirige dans l'autre direction. La plupart des polices IUL ont un taux de crédit minimum garanti de 0%, ce qui signifie - de toute façon, de toute façon - que votre compte ne perdra pas de valeur si les actions plongent subitement.

Cependant, les souscripteurs potentiels ont également pensé aux dépenses notoirement élevées - y compris les frais administratifs et les frais de rachat - associées à l'assurance-vie permanente. La commission versée aux commerciaux est particulièrement forte, engloutissant souvent toute la première année des primes. À partir de là, les frais de vente se maintiennent fréquemment autour de 5% par an avant de se réduire. En conséquence, le solde de trésorerie de votre compte peut ne pas commencer à afficher une croissance substantielle pendant des années.

Les représentants gagnent beaucoup moins en vendant des polices à terme qui offrent une prestation de décès sans la composante en espèces. C'est l'une des raisons pour lesquelles certains agents - mais certainement pas tous - sont plus susceptibles de pousser les politiques de vie universelle. (Pour en savoir plus, voir Ce que fait votre agent d'assurance-vie .)

En comparaison, les comptes 401 (I) et IRA avec fonds sans frais, et les ratios de frais annuels typiques d'environ 1. 5%, commencent à ressembler à une alternative beaucoup moins cher.

Manque de transparence

Un autre facteur à considérer en ce qui concerne les politiques IUL est la complexité des contrats que vous signez. Ce que de nombreux investisseurs ne réalisent pas, c'est qu'ils contiennent souvent des dispositions qui permettent à l'assureur de modifier les règles du jeu à une date ultérieure. Par exemple, certaines politiques permettent à l'entreprise de réduire le plafond des rendements afin de renforcer son bilan.

Selon certains critiques, l'argumentaire de vente visant à attirer l'attention des clients sur les produits indexés peut être tout aussi déroutant. Les représentants utilisent parfois des illustrations qui montrent combien les assurés peuvent potentiellement gagner dans certaines conditions de marché. Mais l'industrie a été critiquée pour avoir trop misé sur des projections optimistes qui ne se produiront presque jamais.

Cela a attiré l'attention de Benjamin M. Lawsky, surintendant des services financiers de l'État de New York, qui s'est dit préoccupé par le fait que les prévisions des émetteurs sont «extrêmement fausses». "Un haut fonctionnaire de l'American Council of Life Insurance, une association professionnelle, a reconnu que l'industrie doit améliorer les normes de vente des polices indexées sur actions.

Un bon abri fiscal?

Y a-t-il donc quelqu'un qui serait clairement mieux avec une politique de vie universelle indexée? Il y a un argument à faire valoir pour en avoir un si vous êtes un individu fortuné et que vous ne voulez pas que votre famille fasse face à une facture fiscale géante après votre décès (voir Réduire votre facture d'impôt avec l'assurance vie permanente ). Les fiducies d'assurance-vie irrévocables ont longtemps été un abri fiscal populaire pour ces personnes. Si vous tombez dans cette catégorie, vous voudrez probablement discuter avec un conseiller financier pour savoir si l'achat d'une assurance permanente correspond à votre stratégie globale (voir Vie universelle indexée: Trésorerie, flexibilité et sécurité ).

Pour à peu près tout le monde, cependant, il est difficile de trouver une raison impérieuse de choisir IUL sur l'assurance temporaire, surtout si vous n'avez pas atteint le maximum de cotisations à vos comptes de retraite. Pour plus d'informations, lisez L'assurance vie est-elle un investissement intelligent? et Stratégies d'utilisation de l'assurance-vie pour la retraite .

The Bottom Line

Pour la plupart des gens épargnant pour la retraite, l'achat d'une police d'assurance vie temporaire moins onéreuse - et l'investissement du reste dans un 401 (k) ou IRA - est une bonne idée. Dans la plupart des cas, vous aurez des frais beaucoup plus bas à manger à votre retour. De plus, vous n'aurez pas à vous soucier des petits caractères de votre contrat IUL.