Il existe de nombreuses branches de la science; la biologie, la zoologie, la physiologie et la botanique, pour n'en nommer que quelques-uns. La communité entre ces différentes branches est qu'elles participent à l'étude des sciences de la vie. Ils se concentrent tous sur l'étude des organismes vivants, de leurs processus de vie et de leurs interrelations. Le segment technologique de l'économie des sciences de la vie est un domaine varié auquel participent de nombreuses entreprises. L'une des plus grandes sociétés mondiales, Thermo Fisher Scientific Inc. (TMO TMOThermo Fisher Scientific Inc193 59 + 0. 03% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), est un 67 $. 6 milliards de capitalisation boursière qui a pour mission "de permettre à nos clients de rendre le monde plus sain, plus propre et plus sûr. Nous aidons nos clients à accélérer la recherche en sciences de la vie, à résoudre des défis analytiques complexes, à améliorer le diagnostic des patients et à augmenter la productivité des laboratoires. "

Présentation des activités

Thermo Fisher Scientific est une fusion de plusieurs entreprises différentes qui ont fusionné pour former la société actuelle. Les acquisitions majeures de la société au cours de la dernière décennie ont donné naissance à leurs marques les plus importantes, Thermo Scientific, Applied Biosystems, Invitrogen, Fisher Scientific et Unity Lab Services, regroupant les quatre segments opérationnels Life Sciences Solutions, Analytical Instruments, Specialty Diagnostics et Produits et services de laboratoire.

Life Sciences Solutions Segment: Fournit un portefeuille de réactifs, d'instruments et de consommables utilisés dans la recherche biologique et médicale, la découverte et la production de nouveaux médicaments et vaccins ainsi que le diagnostic de maladies. Ces produits et services sont utilisés par les clients des secteurs pharmaceutique, biotechnologique, agricole, clinique, universitaire et gouvernemental. Ce segment représente 26% du chiffre d'affaires.

Segment d'instruments d'analyse: Fournit des instruments, des consommables, des logiciels et des services qui sont utilisés pour une gamme d'applications en laboratoire, sur la chaîne de production et sur le terrain. Ces produits et services sont utilisés par les clients des secteurs pharmaceutique, biotechnologique, universitaire, gouvernemental, environnemental et autres, ainsi que dans les laboratoires cliniques. Il comprend la chromatographie et la spectrométrie de masse, ainsi que l'analyse chimique. Ce segment représente 19% du chiffre d'affaires.

Segment de diagnostics spécialisés: Offre des kits de tests diagnostiques, des réactifs, des milieux de culture, des instruments et des produits associés pour les clients des laboratoires médicaux, cliniques, pharmaceutiques, industriels et de sécurité alimentaire. Les produits de soins de santé, par exemple, sont utilisés pour augmenter la vitesse et la précision des diagnostics, ce qui rend les soins aux patients plus efficaces et rentables.Ce segment représente 18% du chiffre d'affaires.

Segment Produits et Services de Laboratoire: Offre tout le nécessaire pour le laboratoire et représente 37% du chiffre d'affaires. TMO a un modèle d'affaires unique de produits de fabrication et d'approvisionnement internes. Leurs vastes offres permettent aux clients de se concentrer sur les activités de base, leur permettant d'avoir des résultats plus efficaces, productifs et rentables. Les marchés pharmaceutiques, biotechnologiques, universitaires, gouvernementaux et autres, ainsi que les laboratoires cliniques, sont des clients clés pour ce secteur d'activité.

Clés de l'investissement

L'activité patrimoniale de TMO utilise la stratégie du rasoir / lame de rasoir, ce qui signifie que les consommables utilisés dans les laboratoires génèrent une forte source de revenus récurrents. TMO a enrichi ce flux récurrent avec ses diverses acquisitions, faisant évoluer la stratégie commerciale existante vers de nouveaux marchés et produits. En 2016, leur secteur de croissance le plus important, basé sur les données du rapport annuel de la Société, était l'activité Produits et services de laboratoire, qui a affiché un taux de croissance de près de 38,5%. L'activité Diagnostics spécialisés a progressé de 18. 3% par rapport à 2015 - la croissance la plus lente des segments. Life Sciences Solutions a connu la deuxième croissance la plus élevée en 2016, soit un peu plus de 27% par rapport à l'année précédente, et Analytical Instruments a augmenté de 20,1%.

La croissance future devrait provenir à la fois des opportunités organiques (croissance des marchés et des produits existants) et des opportunités de croissance acquises. Les acquisitions qui renforcent la position déjà forte sur le marché ou qui aident l'entreprise à pénétrer de nouvelles opportunités de marché et de produits, ainsi que les synergies qu'elles procurent, continueront d'être au centre de la gestion.

En mai 2017, TMO a acquis la société néerlandaise de produits pharmaceutiques Patheon NV au prix de 5 dollars. 2 milliards, ajoutant à la «binge d'achat» de 22 milliards de dollars au cours des cinq dernières années, rapporte Bloomberg.

Évaluation

En date du 15 mai 2017, TMO se négociait à un ratio cours / bénéfice de 31,39, ce qui correspond au ratio cours / bénéfice de 24,60 fois de l'indice S & P 500. La capitalisation boursière actuelle est de 67 $. 6 milliards.

Comme pour toutes les stratégies de croissance acquises, il existe des risques liés à l'intégration des transactions ou à des synergies attendues inatteignables / sous-performantes. En outre, le ralentissement de la croissance du financement, de l'utilisation ou du remboursement de la R & D dans les soins de santé aura une incidence sur la valorisation à terme de TMO.

The Bottom Line

Thermo Fisher Scientific est une entreprise qui aide de nombreux segments de marché différents dans l'exercice de leurs fonctions cruciales. Sans le segment des produits et services de laboratoire et le segment des instruments analytiques, les laboratoires cliniques seraient incapables d'effectuer des tests de laboratoire, et les sociétés biotechnologiques ou pharmaceutiques ne seraient pas en mesure de mener des essais cliniques. Sans les produits du segment Diagnostics spécialisés, la sécurité des aliments et de l'eau n'a pas pu être assurée. Cette entreprise est essentielle à la plupart des produits et services utilisés pour satisfaire les éléments cruciaux de la vie quotidienne. TMO a de solides antécédents de fusion et d'acquisition de sociétés qui consolident leur position sur le marché ou introduisent de nouveaux marchés et produits pour s'adapter à leur portefeuille actuel, une tendance qui devrait se poursuivre au cours des prochaines années.