Au mois de février, l'or est le produit de base le plus performant jusqu'à maintenant en 2016, en hausse de 13,90% depuis le début de l'année. La chute des marchés boursiers et la crainte de s'installer sur les marchés mondiaux ont fait trembler les prix de l'or après les dernières années de performance médiocre. Cependant, tout le monde n'achète pas le rallye d'or. Goldman Sachs estime que la liquidation boursière et la peur ont été des réactions exagérées de la part des investisseurs, que les banques ont beaucoup de liquidités, que les mauvais jours pourraient être mauvais et que le ralentissement chinois devrait avoir un impact limité sur les perspectives économiques américaines. En fait, les analystes des matières premières de Goldman ont recommandé de vendre de l'or à découvert, car ils croient que les conditions actuelles ne sont pas aussi négatives qu'on l'a prétendu.

Deux possibilités pour les investisseurs de suivre l'avis de Goldman Sachs sur l'or à court terme via le DB ET Gold Gold (NYSEARCA: DGZ DGZDB Londres DB Gold Short Exch Traded Nts 2008-15. 38 Lnkd à DB Liquide Com Idx-Rendement optimal Gld TR13 82-0 92% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et le ProShares UltraShort Gold ETF (NYSEARCA: GLL GLLPrShrs Trust II 71. 41-1. 77% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ).

Aperçu du Compartiment

Le DB ETN Gold Short est un billet négocié en bourse qui tente de fournir des résultats inversés quotidiens à l'indice Deutsche Bank Liquid Commodity et à l'Optimum Yield Gold Excess Return. Le fonds DB Short Gold facture un ratio de dépenses de 0, 75%, n'a aucun rendement et est coté depuis le 27 février 2008.

Le FNB ProShares UltraShort Gold est un fonds négocié en bourse qui tente de fournir deux fois l'inverse des prix quotidiens de l'or. L'ETF impute des frais de 1. 57%, n'offre aucun rendement et est coté depuis le 1er décembre 2008.

Performance

Le fonds DB Short Gold a connu des difficultés jusqu'à présent en 2016, avec un rendement de -12. 98% en février 2016. Cependant, les rendements sur trois ans s'améliorent à 6. 01% avant que les rendements de cinq ans ne se réduisent à -0. 63%. Au cours des trois dernières années, le fonds DB Short Gold a affiché un écart-type de 16,59 et un écart type sur cinq ans de 18. 48.

Le FNB aurifère ultra-court a également souffert en 2016, mais en raison de son effet de levier, le fonds a vu des rendements de -24. 63% depuis le début de l'année en date de février 2016. Le FNB ProShares a un rendement sur trois ans de 7,35% mais de 5 ans sur cinq ans. 16%. En ce qui concerne l'écart-type, l'effet de levier de l'ETF intervient une nouvelle fois, puisque l'écart-type sur trois ans se situe à 34. 86 et l'écart-type sur cinq ans est de 38. 76. En bref, plus de levier signifie plus de volatilité.

Principales institutions détenant DGZ et GLL

En date de décembre 2015, Jane Street Group LLC était le principal actionnaire institutionnel de la DB Short Gold ETN avec 423 083 actions, suivie par Envestnet Asset Management Inc.avec 141 756 actions et Sigma Planning Corp avec 12 315 actions. En décembre 2015, les valeurs respectives des avoirs étaient de 7 $. 24 millions, 2 $. 42 millions et 211 000 dollars, respectivement.

Concernant les principaux détenteurs institutionnels du FNB ProShares UltraShort Gold, Virtu Financial LLC détenait 43 220 actions du FNB à compter de septembre 2015. Susquehanna International Group détenait 4 394 actions, ainsi que 25 600 options d'achat et 5, En décembre 2015, 800 contrats d'options de vente ont été conclus avec le FNB. Jane Street Group a également conservé la troisième participation institutionnelle la plus importante du FNB ultracourte avec 16 212 actions et 9 500 contrats de vente sur le FNB.

Globalement, l'ETN DB Short Gold et le ETS ProShares UltraShort Gold sont deux véhicules d'investissement pouvant être utilisés pour suivre les conseils de Goldman en matière d'or à découvert. Cependant, il y a quelques différences à noter, comme le fonds DB Short Gold n'est pas exploité, alors que le FNB ProShares est un FNB à double effet de levier. Cet effet de levier accru peut être bénéfique pour les traders à court terme avertis, mais pour les personnes inexpérimentées, la volatilité accrue pourrait être difficile à gérer. Les prix de l'or continuent d'augmenter jusqu'à présent en 2016, mais Goldman Sachs et de nombreuses autres institutions estiment que le rebond de l'or pourrait s'avérer temporaire avant de reprendre la tendance baissière de ces dernières années.