L'un des plus gros consommateurs d'or au monde, la Chine entretient depuis longtemps une relation d'amour avec le métal précieux. En plus de la richesse, la culture chinoise assimile l'or à la puissance, à la pureté et à la beauté. Une classe moyenne en plein essor et la levée d'une interdiction imposée par le gouvernement aux citoyens privés possédant de l'or ont fait de la Chine le premier marché de l'or au monde. Alors que le gouvernement chinois ne publie pas de données précises, les analystes estiment que la Chine consomme environ 40% de l'or qui sort du sol chaque année. La Chine est devenue la plus grande nation minière d'or au monde, mais son désir insatiable pour le métal précieux dépasse toujours l'offre intérieure, et elle importe de l'or à des niveaux sans précédent.

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La Chine importe de l'or à des niveaux record

La plupart de l'or entrant en Chine continentale passe par Hong Kong, qui partage ses records. Selon les données de Hong Kong, les importations d'or ont augmenté de plus de 700% entre 2010 et 2015. Un peu plus de 100 tonnes de métal précieux ont traversé Hong Kong vers la Chine en 2010, avec un peu moins de 1 500 en 2013 et un nivellement à environ 1 000 en 2014 et en 2015.

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L'augmentation des importations résulte des efforts déployés pour satisfaire le désir croissant de la Chine pour l'or. Au troisième trimestre 2015, la demande de lingots d'or et de pièces de monnaie a augmenté de 70% et la demande de bijoux en or a augmenté de 4% par rapport à la même période de l'année précédente. La plus grande quantité mensuelle d'or jamais importée, 217 tonnes, est entrée en Chine en provenance de Hong Kong, de Suisse et du Royaume-Uni en décembre 2016.

Le gouvernement chinois relève l'interdiction de propriété d'or

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Le gouvernement chinois a joué un rôle important dans l'augmentation spectaculaire de la demande d'or. En 2004, le gouvernement a mis fin à une interdiction interdisant aux particuliers en Chine de posséder de l'or; l'interdiction était en place depuis 1950. À partir de 2009, le gouvernement chinois a commencé à promouvoir fortement la propriété de l'argent et de l'or à ses citoyens à travers une vaste campagne publicitaire lancée sur la principale compagnie de télévision publique.

La classe moyenne chinoise est en plein essor

L'augmentation rapide de la classe moyenne chinoise a également donné à des millions de Chinois un revenu plus discrétionnaire. Pour la première fois, la classe moyenne chinoise est plus grande que la classe moyenne américaine et deux fois plus de Chinois que d'Américains ont rejoint la classe moyenne depuis 2000. La Chine compte 109 millions de personnes entre 50 000 et 500 000 dollars, contre 92 millions les États Unis. La richesse par adulte a également quadruplé en Chine à environ 22 500 $ depuis 2000.

Marché des bijoux en or vs. Gold Bar Investments

Alors qu'environ 80% du marché chinois de l'or est consacré aux bijoux, le marché a reculé de 1% en 2015 en raison notamment du ralentissement économique, de la chute des prix et des efforts anticorruption de Pékin. Les investisseurs chinois ont tendance à rechercher la sécurité en augmentant leurs avoirs en or dans les marchés turbulents.La demande pour les investissements dans les lingots d'or a augmenté de 20% en 2015, les stocks ayant chuté et les devises se dépréciant. La demande chinoise pour les lingots d'or et les pièces de monnaie a augmenté de 20% à 201 tonnes en 2015, mais reste bien en deçà des niveaux records de 2013, lorsque les investisseurs ont acheté 407 tonnes. La demande pour les investissements en or a commencé fort en 2016, devançant le marché des bijoux, car beaucoup s'attendent à ce que le prix de l'or continue d'augmenter.

Transparence accrue du gouvernement chinois

Historiquement secrète au sujet des réserves d'or de son gouvernement, la Chine a commencé à faire état de ses avoirs mensuels en or après des encouragements répétés du Fonds monétaire international (FMI). La Chine prétend avoir 1 700 tonnes d'or dans ses réserves, en janvier 2016. Bien que cela représente un bond par rapport à décembre, beaucoup croient qu'elle est encore loin en dessous du stock réel du pays, qui est probablement proche de 3 500 tonnes. L'augmentation de ses réserves d'or permet à la Chine de diversifier ses réserves à partir des dollars américains et de stabiliser la valeur du yuan en augmentant la confiance dans sa valeur. En janvier 2016, les États-Unis possèdent les plus grandes réserves d'or au monde avec plus de 8 000 tonnes.