Il semble que chaque année un autre athlète de haut niveau est exposé dans un scandale de dopage. Mais ce sont des gens qui sont formés depuis la naissance à croire que tout ce qui compte est leur performance, alors ils prennent naturellement un risque sur tout ce qui est susceptible d'augmenter leurs chances de gagner. Les entreprises, également endoctrinées pour bien fonctionner à tout prix, ont aussi un moyen de gonfler ou de «gonfler» artificiellement leurs revenus - c'est ce qu'on appelle la manipulation des flux de trésorerie. Ici, nous regardons comment cela est fait, donc vous êtes mieux préparé à l'identifier.

Raisons de la manipulation des flux de trésorerie
Le flux de trésorerie est souvent considéré comme l'un des chiffres les plus propres dans les états financiers. (WorldCom, cependant, a prouvé que ce n'est pas vrai.)

Les entreprises bénéficient de flux de trésorerie solides, de la même manière qu'un athlète tire profit d'un renforcement des muscles - un flux de trésorerie important signifie être plus attractif et obtenir une meilleure notation. Après tout, les entreprises qui doivent utiliser le financement pour lever des capitaux, que ce soit des dettes ou des capitaux propres, ne peuvent pas continuer à fonctionner sans s'épuiser.

La masse corporelle qui recevrait l'injection de la comptabilité de flux de trésorerie est le flux de trésorerie d'exploitation (FOC). Il se trouve dans le tableau des flux de trésorerie, qui vient après le compte de résultat et le bilan. (Si vous souhaitez un rappel, voir Qu'est-ce qu'un état des flux de trésorerie et Les éléments essentiels du flux de trésorerie .)

Comment la manipulation est-elle effectuée

Malhonnêteté dans les comptes créditeurs Les sociétés peuvent augmenter leurs déclarations en changeant simplement la façon dont elles traitent la comptabilisation de leurs paiements impayés ou de leurs comptes créditeurs. Lorsqu'une compagnie a écrit un chèque et l'a envoyé pour effectuer un paiement impayé, la compagnie devrait déduire ses comptes créditeurs. Bien que le «chèque est par la poste», une société manipulant des espèces ne déduira pas les comptes créditeurs en toute honnêteté et réclamera le montant du flux de trésorerie d'exploitation (FOC) comme encaisse.

Les entreprises peuvent également obtenir un coup de pouce en écrivant tous leurs chèques en retard et en utilisant les découverts. Cette amélioration découle toutefois de la façon dont les principes comptables généralement reconnus (PCGR) traitent les découverts: ils permettent, entre autres choses, de regrouper les découverts en comptes créditeurs, lesquels sont ensuite ajoutés aux flux de trésorerie d'exploitation. Cette allocation a été considérée comme une faiblesse dans les PCGR, mais jusqu'à ce que les règles de comptabilité changent, il serait sage d'examiner les chiffres et les notes de bas de page pour attraper une telle manipulation. (Pour en savoir plus sur l'analyse, voir Comment lire les notes de bas de page .)

Vendre des comptes débiteurs
Une autre façon d'augmenter les flux de trésorerie d'exploitation consiste à vendre ses débiteurs. Ceci est également appelé titrisation. L'agence qui achète les comptes débiteurs paie à l'entreprise une certaine somme d'argent, et la compagnie passe à cette agence le droit de recevoir l'argent que les clients doivent.La société obtient donc l'argent de ses créances en souffrance plus tôt que les clients ne le paient. Le temps entre les ventes et la collecte est réduit, mais la société reçoit en réalité moins d'argent que si elle avait simplement attendu que les clients paient. Il n'est donc pas logique que l'entreprise vende ses créances uniquement pour recevoir l'argent un peu plus tôt - à moins d'avoir des problèmes de trésorerie et qu'elle ait une raison de dissimuler une performance négative dans la colonne des flux de trésorerie d'exploitation.

Trésorerie hors exploitation Un stéroïde plus subtil correspond à l'inclusion d'espèces provenant d'opérations qui ne sont pas liées aux activités de base de la société. L'argent hors exploitation est généralement de l'argent provenant de la négociation de titres, ou de l'argent emprunté pour financer des opérations sur titres, ce qui n'a rien à voir avec les affaires. Les investissements à court terme sont habituellement effectués pour protéger la valeur de l'excédent de trésorerie avant que la société ne soit prête et capable de mettre l'argent au travail dans les opérations de l'entreprise. Il peut arriver que ces investissements à court terme génèrent de l'argent, mais ce n'est pas de l'argent généré par la puissance des activités de base de l'entreprise.

Par conséquent, étant donné que les flux de trésorerie sont une mesure qui mesure la santé d'une entreprise, les flux de trésorerie provenant d'activités non liées doivent être traités séparément. L'inclure ne ferait que fausser la véritable performance des flux de trésorerie des activités de l'entreprise. Les PCGR exigent que ces flux de trésorerie hors exploitation soient présentés explicitement. Et vous pouvez analyser à quel point une entreprise fait simplement en regardant les chiffres des flux de trésorerie des entreprises dans le tableau des flux de trésorerie.

Capitalisation douteuse des dépenses
Également une forme subtile de dopage, nous avons la capitalisation douteuse des dépenses.

Voici comment fonctionne la capitalisation. Une entreprise doit dépenser de l'argent pour fabriquer des produits. Les coûts de production proviennent du revenu net et donc des flux de trésorerie d'exploitation. Au lieu de prendre le coup d'une dépense tout à la fois, les entreprises capitalisent la dépense, créant un actif sur le bilan, afin de répartir les dépenses dans le temps - ce qui signifie que l'entreprise peut amortir les coûts progressivement. Ce type de transaction est toujours comptabilisé comme un flux de trésorerie négatif dans le tableau des flux de trésorerie, mais il est important de noter que, lorsqu'il est comptabilisé, il est comptabilisé en déduction des flux de trésorerie liés aux activités d'investissement. Certains types de dépenses - comme l'achat d'équipement de fabrication à long terme - justifient la capitalisation parce qu'elles constituent une sorte d'activité d'investissement.

La capitalisation est discutable si les dépenses sont des dépenses de production régulières, qui font partie de la performance opérationnelle de la société. Si les charges d'exploitation régulières sont capitalisées, elles ne sont pas comptabilisées comme des charges de production régulières mais comme des flux de trésorerie négatifs provenant des activités d'investissement. S'il est vrai que le total de ces chiffres - flux de trésorerie d'exploitation et flux de trésorerie d'investissement - reste le même, les flux de trésorerie d'exploitation semblent plus musclés que ceux des entreprises qui ont déduit leurs dépenses en temps opportun.Fondamentalement, les entreprises qui s'engagent dans cette pratique de capitalisation des dépenses d'exploitation ne font que jongler entre une colonne et une autre dans le but d'être perçue comme une entreprise avec un solide flux de trésorerie d'exploitation. Mais quand une entreprise capitalise des dépenses, elle ne peut pas cacher la vérité pour toujours. Les dépenses d'aujourd'hui apparaîtront dans les états financiers de demain, date à laquelle le stock en subira les conséquences.
Encore une fois, lire les notes de bas de page peut aider à exposer cette pratique suspecte.

Sommaire Qu'il s'agisse du monde du sport ou du monde de la finance, les gens trouveront toujours un moyen de tricher; seule une réglementation paralysante peut supprimer toutes les possibilités de concurrence déloyale et les entreprises ont besoin d'une liberté d'exploitation raisonnable pour fonctionner efficacement. Pas tous les athlètes font du vélo stéroïdes anabolisants, tout comme de nombreuses entreprises sont honnêtes sur leurs états financiers. Cela dit, l'existence de stéroïdes et de méthodes comptables malhonnêtes signifie que nous devons traiter tous les médaillés d'or et tous les états financiers de chaque société avec la bonne quantité d'examen avant de les accepter.