Les techniques du chandelier que nous utilisons aujourd'hui sont issues du style de cartographie technique utilisé par les Japonais depuis plus de 100 ans avant que l'Occident ne mette au point les systèmes d'analyse par barres et pointes. Dans les années 1700, un Japonais nommé Homma, négociant sur le marché à terme, découvre que, bien qu'il existe un lien entre le prix et l'offre et la demande de riz, les marchés sont fortement influencés par les émotions des commerçants. Il a compris que lorsque les émotions jouaient dans l'équation, il y avait une grande différence entre la valeur et le prix du riz. Cette différence entre la valeur et le prix est aussi applicable aux stocks aujourd'hui qu'au Japon il y a des siècles. Les principes établis par Homma sont à la base de l'analyse graphique en chandeliers, qui est utilisée pour mesurer les émotions du marché entourant un stock.

Cette technique de cartographie est devenue très populaire parmi les commerçants. L'une des raisons est que les graphiques ne reflètent que des perspectives à court terme, qui durent parfois moins de huit à dix séances de négociation. La cartographie en chandeliers est un système très complexe et parfois difficile à comprendre. Ici nous commençons les choses en regardant ce qu'est un modèle de chandelier et ce qu'il peut vous dire sur un stock.

[ Les modèles en chandeliers sont un excellent moyen de mesurer le sentiment du marché, mais ils ne devraient pas être le seul outil dans la boîte à outils d'un trader. Pour en savoir plus sur les autres formes d'analyse technique, consultez le cours d'analyse technique d'Investopedia Academy. ]

Composants de bougeoirs

Lors de la première visualisation d'un graphique en chandeliers, l'étudiant des graphiques à barres les plus courants peut être confus; cependant, tout comme un graphique à barres, la ligne quotidienne des chandeliers contient les jours de marché ouverts, hauts, bas et proches d'un jour spécifique. Maintenant, c'est là que le système prend un tout nouveau look: le chandelier a une large partie, qui s'appelle le "corps réel". Ce corps réel représente la marge entre l'ouverture et la clôture de la négociation de ce jour. Lorsque le corps réel est rempli ou noir, cela signifie que la fermeture était inférieure à l'ouverture. Si le corps réel est vide, cela signifie le contraire: la fermeture était plus haute que l'ouverture.

Figure 1: Un chandelier

Juste au-dessus et en dessous du corps réel se trouvent les "ombres". Les chartistes ont toujours considéré cela comme les mèches de la bougie, et ce sont les ombres qui montrent les prix élevés et bas des échanges de cette journée. Si l'ombre supérieure sur le corps rempli est courte, cela indique que l'ouverture ce jour-là était plus proche du haut de la journée. Une courte ombre supérieure sur un corps blanc ou non rempli dicte que la clôture était près du haut. La relation entre le jour ouvert, haut, bas et fermé détermine l'apparence du chandelier quotidien. Les vrais corps peuvent être longs ou courts et noirs ou blancs. Les ombres peuvent aussi être longues ou courtes.

Comparaison des graphiques en chandeliers à des graphiques à barres

Une grande différence entre les graphiques à barres courants en Amérique du Nord et la ligne des chandeliers japonais est la relation entre les prix d'ouverture et de clôture. Nous mettons davantage l'accent sur la progression du cours de clôture d'aujourd'hui par rapport à la clôture d'hier. Au Japon, les chartistes sont plus intéressés par la relation entre le cours de clôture et le prix d'ouverture du même jour de bourse.

Dans les deux graphiques ci-dessous, nous montrons exactement les mêmes graphiques quotidiens d'IBM pour illustrer la différence entre le graphique à barres et le graphique en chandeliers. Dans les deux graphiques, vous pouvez voir la tendance générale du cours de l'action; Cependant, vous pouvez voir à quel point le changement de la couleur de la carrosserie du chandelier est plus facile à interpréter au quotidien.

Figure 2: Diagramme à barres journalier d'IBM

Source: TradeStation

Figure 3: Diagramme en chandelier quotidien d'IBM

Source: TradeStation

Motifs en chandeliers de base

Dans le tableau ci-dessous d'EBAY, vous voyez le "long corps noir" ou "longue ligne noire". La longue ligne noire représente une période baissière sur le marché. Au cours de la séance de bourse, le prix du stock était en hausse et en baisse dans une large gamme et il a ouvert près de la haute et fermé près de la basse de la journée.

En représentant une période haussière, le «long corps blanc» ou «longue ligne blanche» (dans le tableau EBAY ci-dessous, le blanc est en fait gris à cause du fond blanc) est exactement l'opposé de la longue ligne noire. Les prix ont été partout sur la carte pendant la journée, mais le stock a ouvert près de la fin de la journée et fermé près de la haute.

Les toupies sont de très petits corps et peuvent être noires ou blanches. Ce modèle montre une fourchette de négociation très serrée entre l'ouverture et la clôture, et il est considéré comme quelque peu neutre.

Les lignes Doji illustrent les périodes où les prix d'ouverture et de clôture de la période sont très proches ou identiques. Vous remarquerez également que, lorsque vous commencez à regarder profondément dans les modèles de chandeliers, la longueur des ombres peut varier.

Figure 4: Diagramme journalier d'EBAY montrant les lignes Doji et les toupies

Source: TradeStation

La ligne de fond

Le diagramme des chandeliers est un modèle que tout trader expérimenté doit connaître. Comme les commerçants de riz japonais l'ont découvert il y a des siècles, les émotions des investisseurs entourant la négociation d'un actif ont un impact majeur sur les mouvements de cet actif. Les chandeliers aident les commerçants à évaluer les émotions qui entourent une action, et ainsi faire de meilleures prédictions sur l'endroit où ce stock pourrait être dirigé.