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Le Chicago Board Options Exchange, ou CBOE, propose des options indicielles sur le Dow Jones Industrial Average qui sont des options de style européen. Par conséquent, ces options d'index ne peuvent être exercées qu'à la date d'expiration, qui est généralement le troisième vendredi du mois d'expiration. Une option sur indice est un type de dérivé financier qui donne au détenteur le droit d'acheter ou de vendre un panier d'actions, tel que le S & P 500 ou le Dow Jones Industrial Average, à un prix d'exercice prédéterminé à une date prédéterminée.

Le Dow Jones Industrial Average est un indice composé de 30 des sociétés publiques les plus importantes et les plus largement cotées à la Bourse de New York et au Nasdaq. Les options indicielles sur le Dow Jones Industrial Average offrent une diversification et des couvertures pour les investisseurs exposés aux actions cotées en moyenne.

Les options sur indice du Dow Jones Industrial Average (DJX) ont un multiplicateur de 100 $ et la valeur sous-jacente des options est basée sur 1/100 du Dow Jones Industrial Average. Les prix d'exercice de ces options sont indiqués par incréments d'un point. Lorsque les options sur le DJX sont exercées, il en résulte une livraison en espèces le jour ouvrable suivant la date d'expiration.

Par exemple, supposons que vous achetez une option d'achat DJX et que le niveau actuel du Dow Jones Industrial Average est de 18 000. Le DJX est basé sur 1/100 de la valeur de l'indice et donc Traduit à 180. Supposons que vous achetez l'option d'achat DJX, expirant le mois prochain, avec un prix d'exercice de 175 pour 7 $. Puisque le multiplicateur de contrat est de 100 $, vous devez payer une prime de 700 $, ou 100 $ * 7 $, pour l'option d'achat.

Supposons que le DJX s'échange à 190 $ à la date d'expiration. Par conséquent, l'option d'achat est dans l'argent et l'option d'achat est exercée. Maintenant, vous recevez un règlement en espèces de la valeur de règlement de l'indice, moins le prix d'exercice multiplié par le multiplicateur de contrat, qui est de 1500 $, ou (190 $ - 175 $) * 100 $. Le bénéfice net résultant de cette option d'achat est de 800 $ ou de 1500 $ à 700 $.