Les fonds indiciels ont procuré aux investisseurs un rendement directement lié aux différents marchés tout en facturant des frais minimaux. Malgré leurs avantages, tout le monde ne semble pas savoir exactement ce que sont les fonds indiciels et comment ils se comparent aux nombreux autres fonds offerts par différentes sociétés.
Gestion active et passive
Avant d'entrer dans les détails des fonds indiciels, il est important de comprendre les deux styles de gestion des fonds communs de placement: passif et actif.
La plupart des fonds communs de placement entrent dans la catégorie de la gestion active. La gestion active implique l'art de la sélection des titres et du market timing. Cela signifie que le gestionnaire de fonds mettra ses compétences à l'épreuve en essayant de choisir des titres qui seront plus performants que le marché. Parce que les fonds gérés activement exigent plus de recherche pratique et parce qu'ils font l'expérience d'un plus grand volume de négociation, leurs dépenses sont plus élevées.
Les fonds à gestion passive, en revanche, n'essaient pas de battre le marché. Une stratégie passive cherche plutôt à faire correspondre le risque et le rendement du marché boursier ou d'un segment de celui-ci. Vous pouvez considérer la gestion passive comme une approche «buy-and-hold» de la gestion de l'argent.
Qu'est-ce qu'un fonds indiciel?
Un fonds indiciel est une gestion passive en action: c'est un fonds commun de placement qui tente d'imiter la performance d'un indice particulier. Par exemple, un fonds qui suit l'indice S & P 500 détiendrait les mêmes actions que celles du S & P 500. C'est aussi simple que cela! Ces fonds estiment que le suivi de la performance du marché produira un meilleur résultat par rapport aux autres fonds.
Tutoriel de l'index .) Quels avantages procurent-ils?
Il y a deux raisons principales pour lesquelles quelqu'un choisit d'investir dans un fonds indiciel. La première raison est liée à une théorie d'investissement connue sous le nom d'hypothèse du marché efficace. Cette théorie stipule que tous les marchés sont efficaces et qu'il est impossible pour les investisseurs de réaliser des rendements supérieurs à la normale car toutes les informations pertinentes susceptibles d'affecter le cours d'une action sont déjà intégrées dans son prix. Ainsi, les gestionnaires de fonds indiciels et leurs investisseurs croient que si vous ne pouvez pas battre le marché, vous pourriez aussi bien le rejoindre.
La deuxième raison de choisir un fonds indiciel est le faible taux de frais. Typiquement, la fourchette pour ces fonds est autour de 0. 2-0. 5%, ce qui est beaucoup plus faible que le 1. 3-2. 5% souvent vu pour les fonds gérés activement. Mais les économies de coûts ne s'arrêtent pas là. Les fonds indiciels n'ont pas de frais de vente connus sous le nom de charges, ce que de nombreux fonds communs de placement ont.
Dans les marchés haussiers où les rendements sont élevés, ces ratios ne sont pas aussi perceptibles pour les investisseurs; Cependant, lorsque les marchés baissiers se manifestent, les ratios de dépenses plus élevés deviennent plus visibles car ils sont directement déduits des faibles rendements. Par exemple, si le rendement d'un fonds commun de placement est de 10% et que le ratio des frais est de 3%, le rendement réel pour l'investisseur n'est que de 7%.
Qu'est-ce qui vous manque?
L'un des principaux arguments des gestionnaires actifs est qu'en investissant dans un fonds indiciel, les investisseurs abandonnent avant même d'avoir commencé. Ces gestionnaires croient que le marché a déjà vaincu les investisseurs qui achètent dans ces types de fonds. Comme un fonds indiciel obtiendra toujours un rendement identique à celui du marché qu'il surveille, les investisseurs indiciels ne seront pas en mesure de participer si des anomalies se produisent. Par exemple, pendant le boom technologique de la fin des années 90, lorsque les sociétés de nouvelles technologies ont atteint des sommets, les fonds indiciels n'ont pas pu égaler les montants records de certains fonds gérés activement.
Quels sont les résultats?
En règle générale, lorsque vous observez le rendement des fonds communs de placement à long terme, vous constatez une tendance à la sous-performance de l'indice S & P 500 par rapport aux fonds gérés activement. Une statistique commune est que le S & P 500 surpasse 80% des fonds communs de placement. Bien que cette statistique soit vraie certaines années, ce n'est pas toujours le cas.
Une meilleure comparaison est fournie par Burton Malkiel, l'homme qui a popularisé la théorie efficace du marché dans son livre "A Random Walk Down Wall Street". L'édition de 1999 de son livre commence par comparer un placement de 10 000 $ dans le fonds indiciel S & P 500 au même montant dans un fonds commun de placement géré activement en moyenne. Entre le début de 1969 et le 30 juin 1998, l'investisseur indiciel a devancé de près de 140 000 $: ses 10 000 $ initiaux ont augmenté de 31 fois pour atteindre 311 000 $, alors que l'investisseur actif
Les fonds indiciels sont-ils meilleurs?
Il est vrai qu'à court terme, certains fonds communs de placement surperforment le marché de façon significative. Mais choisir les bons fonds sur les milliers (littéralement) qui existent est presque aussi difficile que de choisir les stocks vous-même! Que vous croyiez ou non en des marchés efficaces, les coûts dans la plupart des fonds communs de placement rendent très difficile la surperformance d'un fonds indiciel à long terme.
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