Avec l'importance croissante de la technologie numérique et d'Internet, de nombreux investisseurs optent pour l'achat et la vente d'actions plutôt que de verser à leurs conseillers de grosses commissions de recherche et de conseil. Cependant, avant de pouvoir commencer à acheter et vendre des actions, vous devez connaître les différents types de commandes et quand elles sont appropriées. Dans cet article, nous traiterons des commandes d'actions de base et de leur complémentarité avec votre style d'investissement.

Marché ou limite

Les deux types de commandes de base que tout investisseur devrait connaître sont l'ordre au marché et l'ordre à cours limité.

• Un ordre de marché est un ordre d'acheter ou de vendre immédiatement au meilleur prix disponible. Ces commandes ne garantissent pas un prix, mais elles garantissent l'exécution immédiate de la commande. Typiquement, si vous allez acheter un stock, vous devrez payer un prix proche de la demande affichée. Si vous allez vendre un stock, vous recevrez un prix proche de l'offre affichée.

  Une chose importante à retenir est que le prix du dernier échange n'est pas nécessairement le prix auquel l'ordre du marché sera exécuté. Dans les marchés à évolution rapide et volatils, le prix auquel vous exécutez (ou remplissez) réellement le trade peut s'écarter du cours du dernier trade. Le prix ne restera le même que lorsque les cours acheteur et vendeur sont exactement au dernier cours négocié.

  Les ordres de marché sont populaires parmi les investisseurs individuels qui veulent acheter ou vendre un titre sans délai. Bien que l'investisseur ne connaisse pas le prix exact auquel les actions seront achetées ou vendues, les ordres au marché sur les actions qui se négocient sur des dizaines de milliers d'actions par jour seront vraisemblablement exécutés à des cours proches des cours acheteur et vendeur. (Vous pouvez également consulter notre Introduction aux types de commande.)

• Un ordre à cours limité définit le prix maximum ou minimum auquel vous êtes prêt à acheter ou à vendre. Par exemple, si vous voulez acheter un stock à 10 $, vous pouvez entrer un ordre à cours limité pour ce montant. Cela signifie que vous ne paierez pas un sou de plus de 10 $ pour le stock en particulier. Il est toujours possible, cependant, que vous l'achetiez pour moins de 10 $.

Décider entre ordres de marché et de limite

Lorsqu'ils décident entre un ordre de marché ou un ordre à cours limité, les investisseurs doivent être conscients des coûts supplémentaires. Généralement, les commissions sont moins chères pour les ordres au marché que pour les ordres à cours limité. La différence de commission peut aller de quelques dollars à plus de 10 $. Par exemple, une commission de 10 $ sur un ordre de marché peut être augmentée jusqu'à 15 $ lorsque vous placez une restriction de limite sur elle. Lorsque vous passez une commande à cours limité, assurez-vous que cela vaut la peine.

Supposons que votre courtier facture 7 $ pour un ordre au marché et 12 $ pour un ordre à cours limité. Stock XYZ se négocie actuellement à 50 $ par action et vous voulez l'acheter à 49 $. 90:

• En passant un ordre de marché pour acheter 10 actions, vous payez 500 $ (10 actions x 50 $ par action) + 7 $ de commission, soit un total de 507 $.
• En plaçant un ordre à cours limité pour 10 actions à 49 $. 90 vous payez des commissions de 499 $ + 12 $, ce qui fait un total de 511 $.

Même si vous économisez un peu d'acheter le stock à un prix inférieur (10 actions x 0, 10 $ = 1 $), vous le perdrez dans les coûts supplémentaires pour la commande (5 $), soit une différence de 4 $. De plus, dans le cas de l'ordre à cours limité, il est possible que le stock ne tombe pas à 49 $. 90 ou moins. Ainsi, si elle continue à augmenter, vous risquez de perdre l'opportunité d'acheter.

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Autres ordres de négociation

Maintenant que nous avons expliqué les deux ordres principaux, voici une liste de restrictions et d'instructions spéciales que beaucoup de maisons de courtage acceptent:

• Ordre d'arrêt
  Aussi dénommé «stop loss», «stop market», «stop on buy» ou «stop on sale», c'est l'un des ordres les plus utiles. Cette commande est différente car, contrairement à la limite et aux ordres de marché, qui sont actifs dès leur saisie, cette commande reste dormante jusqu'à l'obtention d'un certain prix, moment auquel elle est activée en tant qu'ordre de marché.

  Par exemple, si un ordre de vente stop-loss était placé sur les actions XYZ à 45 $ par action, l'ordre serait inactif jusqu'à ce que le prix atteigne ou soit inférieur à 45 $. La commande serait alors transformée en un ordre de marché, et les actions seraient vendues au meilleur prix disponible. Vous devriez envisager d'utiliser ce type de commande si vous n'avez pas le temps de regarder le marché continuellement, mais avez besoin de protection contre un grand mouvement à la baisse. Un bon moment pour utiliser une commande d'arrêt est avant de partir en vacances. (Pour en savoir plus, consultez la section Ordre stop-loss - assurez-vous de l'utiliser.)

• Tout ou rien (AON)
  Ce type de commande est particulièrement important pour les acheteurs de penny stocks. Un ordre tout ou rien assure que vous obtenez soit la totalité de la quantité de stock que vous avez demandé ou pas du tout. Ceci est typiquement problématique quand un stock est très illiquide ou qu'une limite est placée sur la commande.

  Par exemple, si vous passez une commande pour acheter 2 000 actions de XYZ mais seulement 1 000 sont vendues, une restriction tout ou rien signifie que votre commande ne sera pas remplie avant qu'il y en ait au moins 2, 000 actions disponibles à votre prix préféré. Si vous ne placez pas une restriction tout ou rien, votre commande de 2 000 actions serait partiellement remplie pour 1 000 actions.

• Bon 'Til Annulé (GTC)
  Il s'agit d'une limite de temps que vous pouvez placer sur différents ordres. Une commande correctement annulée restera active jusqu'à ce que vous décidiez de l'annuler. Les maisons de courtage limitent généralement le temps maximum que vous pouvez garder une commande ouverte (active) à 90 jours maximum.
• Jour
  Si, par l'instruction GTC, vous ne spécifiez pas de délai d'expiration, la commande sera généralement définie comme un ordre de jour. Cela signifie qu'après la fin de la journée de négociation, la commande expirera. Si elle n'est pas traitée (remplie), vous devrez l'entrer de nouveau le jour de bourse suivant.

Bottom Line

Connaître la différence entre une limite et un ordre de marché est fondamental pour l'investissement individuel.Il y a des moments où l'un ou l'autre sera plus approprié, et le type d'ordre est également influencé par votre approche de l'investissement. Un investisseur à long terme est plus susceptible d'opter pour un ordre au marché parce que c'est moins cher et que la décision d'investissement est basée sur des fondamentaux qui se joueront sur des mois et des années, donc le prix du marché actuel est moins problématique. Un trader, cependant, cherche à agir sur une tendance à court terme dans les graphiques et, par conséquent, est beaucoup plus conscient du prix du marché payé. Dans ce cas, un ordre à cours limité avec un ordre de vente stop-loss est généralement le strict minimum pour l'établissement d'une transaction. En sachant ce que chaque commande fait et comment chacun peut affecter votre trading, vous pouvez identifier l'ordre qui convient à vos besoins d'investissement, vous faire gagner du temps, réduire vos risques et, surtout, vous faire économiser de l'argent.