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Juridiquement, toute entité peut émettre une lettre de crédit; ne doit pas nécessairement provenir d'une banque. D'autres institutions financières solvables autres que des banques peuvent émettre des lettres de crédit. Ces institutions peuvent inclure des compagnies d'assurance et des fonds communs de placement, selon les circonstances dans lesquelles la lettre de crédit doit être émise. En règle générale, lorsque l'une de ces institutions financières choisit d'émettre une lettre de crédit, elle a tendance à être conseillée par une banque. Dans de tels cas, la banque, qui n'est pas directement impliquée dans la transaction, n'assume pas nécessairement la responsabilité financière si des scénarios tels que l'insolvabilité surviennent. Toutefois, cela doit être stipulé dans la lettre de crédit, sinon la banque peut être considérée comme responsable en vertu des lois dans divers pays.

Les lettres de crédit ont tendance à être utilisées dans le contexte du commerce international, où elles doivent s'aligner sur les règles de la Chambre de commerce internationale (CCI) relatives aux règles et usances uniformes relatives aux crédits documentaires. La Chambre de commerce internationale estime que les lettres de crédit émises par des entités autres que des banques sont acceptables. Le statut non bancaire de l'émetteur de la lettre de crédit devrait être divulgué. En effet, de nombreuses entreprises préfèrent traiter avec les banques plutôt qu'avec d'autres types d'institutions financières, puisqu'elles sont assurées de leur statut de créditeur et de leur compétence opérationnelle. Cependant, rien n'empêche une entreprise d'accepter une lettre de crédit d'une banque non bancaire si elle choisit de le faire.