En plus de rapporter de bons profits l'année dernière, Warren Buffett a écrit sur les ouragans et les chemins de fer - mais il n'a pas donné beaucoup d'indications sur son successeur dans sa lettre annuelle aux actionnaires.

Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A BRK-ABerkshire Hathaway Inc277, 105. 00-0. 81% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) Résultat net 2015 attribuable à Berkshire Actionnaires de Hathaway au montant de 24 $. 08 milliards, soit une augmentation de 21,2% par rapport à l'année précédente. La société a également annoncé un gain de 6,4% en valeur comptable par action. Pourtant, le marché ne semble pas trop impressionné par eux, avec des parts de l'entreprise en baisse de plus de 12% en 2015 par rapport à l'année précédente.

Comme d'habitude, Buffett aborde une grande variété de thèmes dans sa lettre annuelle.

Il a souligné les améliorations apportées au service à la clientèle de BNSF Railroad en tant que développement le plus important de Berkshire. La société a investi un record de 5 $. 8 milliards de dépenses en capital. Cependant, ses revenus ont été touchés par la faiblesse des prix de l'énergie, les revenus de fret pour les produits industriels ayant diminué de 11% par rapport à l'année précédente pour atteindre 5 $. 6 milliards. "La diminution reflète la baisse des volumes pour les produits pétroliers, les sables bitumineux et les produits sidérurgiques et la baisse du revenu moyen par voiture / unité", selon la lettre (page 85). Berkshire Hathaway s'attend également à une baisse des volumes en 2016 par rapport à 2015.

Buffett a également écrit sur le changement climatique, sujet d'une proposition de procuration lors de l'assemblée générale de cette année: "Il me semble très probable que le changement climatique pose un problème majeur pour la planète". page 27). Avec le changement climatique de plus en plus dans l'esprit des entreprises et des propriétaires, les prix de l'immobilier devraient avoir un coup dans certains domaines, tels que les quartiers de basse altitude. D'un autre côté, il qualifie la déclaration: "… mais quand vous ne pensez qu'en tant qu'actionnaire d'un grand assureur, le changement climatique ne devrait pas être sur votre liste de soucis."

Alerte spoiler: Buffett n'a fourni aucune indication sur son successeur dans sa lettre annuelle. Ces derniers temps, on a beaucoup spéculé sur les successeurs possibles de cet homme de 85 ans, après avoir été diagnostiqué d'un cancer de la prostate en 2011. Par exemple, certains médias se sont penchés sur Ajit Jain, qui dirige les affaires d'assurance de Berkshire. comme l'a écrit Buffett, "a créé des dizaines de milliards de valeur pour les actionnaires de Berkshire." Mais Buffett a également qualifié Todd Combs et Ted Weschler de meilleurs stock-pickers que lui-même dans les précédentes missives des actionnaires.

La lettre contenait des éclairs caractéristiques de l'humour de Buffett: «Je passe maintenant dix heures par semaine à jouer au bridge en ligne et, au moment où j'écris cette lettre, la recherche est inestimable pour moi.(Je ne suis pas prêt pour Tinder, cependant.) "(Page 10)

The Bottom Line

L'année dernière n'était pas la meilleure pour Berkshire Hathaway comme un certain nombre de vents contraires économiques et liés au marché, tels que La faiblesse des prix du pétrole a pesé sur ses résultats, mais l'entreprise a réussi à produire des rendements décents.