L'une des principales raisons de la popularité des placements internationaux peut se résumer en un mot: la diversification. Les marchés étrangers offrent un accès à un nombre considérable d'opportunités d'investissement, telles que les marchés émergents et les économies régionales spécialisées. En fait, bien que les Etats-Unis soient le plus grand marché boursier du monde, près de 50% des opportunités d'investissement sur le marché boursier mondial sont situées en dehors des frontières américaines, selon l'indice MSCI All Country World. . Pour participer au marché mondial, de nombreux investisseurs choisissent des fonds communs de placement. Nous examinons ici les principales catégories de fonds qui existent pour les investisseurs à la recherche d'opportunités internationales, ainsi que les avantages et les inconvénients de ces fonds.

Variétés de fonds communs de placement
Vous pouvez accéder à une grande variété de placements internationaux par l'intermédiaire de fonds communs de placement. Il existe des fonds du marché monétaire, des fonds spécialisés dans les actions, des fonds spécialisés dans les obligations et des fonds qui permettent de constituer des portefeuilles en combinant des actions et des obligations.

Les principales catégories de fonds pour les investisseurs recherchant une exposition aux marchés étrangers sont les suivantes:

• Fonds mondiaux
  Les fonds mondiaux recherchent des opportunités dans le monde entier, bien que de nombreux gestionnaires investissent la majeure partie de leurs actifs.
• Fonds internationaux
  Les fonds internationaux investissent strictement dans des pays non-U. S. marchés. Ils réalisent la diversification en investissant à la fois dans des marchés établis et dans des économies en développement. Les économies en développement, communément appelées «marchés émergents», peuvent offrir des opportunités de croissance nettement supérieures à celles disponibles sur les marchés établis.
• Fonds régionaux
  Les fonds régionaux se concentrent sur des régions géographiques spécifiques, telles que l'Europe ou l'Asie. Ces fonds permettent une diversification en investissant dans plusieurs pays d'une région donnée.
• Fonds nationaux
  Les fonds nationaux se concentrent sur la constitution d'un portefeuille de titres émis par un seul pays. L'Allemagne, le Japon et le Mexique font chacun l'objet de nombreux fonds nationaux.

Gestion active et passive
Que vous préfériez un fonds géré activement ou géré de manière passive, vous pouvez trouver un fonds avec une exposition aux marchés étrangers qui convient à votre style. Les investisseurs recherchant une gestion active se tournent souvent vers les fonds communs de placement pour la recherche de qualité qu'une équipe de gestion de fonds expérimentée peut fournir lorsqu'il s'agit de rechercher des opportunités sur des marchés tels que la Turquie, la Chine et le Japon.

Les investisseurs passifs peuvent choisir parmi une grande variété de fonds indiciels, y compris des fonds dans chacune des grandes catégories, ainsi qu'une variété de fonds qui se concentrent sur des domaines spécialisés tels que les ressources naturelles et socialement responsables investir.

Les risques de l'investissement international
Les fonds communs de placement internationaux et nationaux partagent certains risques.Les fonds d'actions sont soumis à des valeurs de marché en baisse. Les fonds d'obligations peuvent être affectés négativement par des changements de taux d'intérêt ou par l'incapacité d'un créancier à rembourser un prêt. Que le fonds en question soit national ou international, les investisseurs risquent de perdre tout ou partie de leur investissement initial.

Cependant, investir dans des titres internationaux comporte un ensemble de risques supplémentaires qui ne sont généralement pas observés dans les investissements domestiques. Les investisseurs doivent être conscients des nombreux problèmes qui peuvent influer sur la valeur de leurs investissements, notamment le risque de change, le risque politique / économique / social, le manque de surveillance et d'information sur le marché, le manque de liquidités et les coûts plus élevés.

Risque de change
Les sociétés étrangères payant généralement des dividendes et des plus-values ​​dans leur monnaie locale, le risque de change est une préoccupation majeure. Lorsqu'une devise étrangère particulière est plus forte que la devise locale d'un investisseur, l'investisseur bénéficie en recevant plus de sa monnaie nationale en échange de chaque unité de monnaie étrangère lors de la conversion. En utilisant des taux de change fictifs, supposons qu'un investisseur américain utilise US $ 10 000 pour acheter un investissement en livres sterling dans certains titres au Royaume-Uni A cette époque, £ 1 = US $ 2 (inversement, US $ 1 = £ 0.50) . Les 10 000 USD de l'investisseur s'élèveraient à 5 000 GBP des titres U.K. Lorsque l'investisseur vend les titres U.K., la livre s'est appréciée, ou est devenue "plus forte" vis-à-vis du dollar américain. Le taux de change est maintenant de 1 £ = 2 $ US. 50 (à l'inverse, US $ 1 = £ 0, 40). Ainsi, l'investisseur chanceux des États-Unis convertit £ 5 000 en US $ 12 500 (£ 5 000 * 2,5).

L'inverse est vrai lorsque la devise locale est plus forte qu'une devise étrangère donnée. Une devise étrangère faible réduit la quantité d'argent que les investisseurs reçoivent quand la devise étrangère est convertie. Alors qu'une monnaie étrangère faible est une excellente nouvelle pour les voyageurs qui se rendent à l'étranger, cela peut être une source de préoccupation importante pour leur pays d'origine en tant qu'investisseur dans des titres étrangers.

Compte tenu de ces réalités, vous devriez considérer les perspectives de taux de change pour votre monnaie nationale et la devise de votre pays d'accueil étranger avant d'investir dans un fonds commun de placement étranger. Si vous effectuez un investissement important dans un fonds commun de placement étranger et que votre monnaie nationale s'apprécie considérablement par rapport aux devises étrangères, même les solides rendements intérieurs de votre fonds mutuel étranger peuvent être érodés en gains médiocres ou même en pertes une fois les effets de conversion monétaire réalisés.

Certains fonds communs de placement couvrent leurs risques de change, auquel cas les risques et avantages potentiels des risques de change non couverts sont neutralisés. Les investisseurs doivent être sûrs de comprendre la position de gestion d'un fonds à cet égard.

Risque politique / économique / social
De nombreux pays connaissent d'importants bouleversements sociaux et politiques. Les coups d'État militaires, la guerre, les troubles civils, les activités terroristes et d'autres événements imprévus peuvent avoir des conséquences négatives pour les investisseurs. Les rendements élevés vous seront très peu utiles si un gouvernement étranger décide d'imposer de nouvelles taxes sur les retraits d'argent en dehors de ses frontières, ou pire, s'il s'approprie votre entreprise (et ses bénéfices) qui a déjà réussi dans les coffres du gouvernement.

Considérations réglementaires
De nombreux pays étrangers n'ont pas les mêmes normes de supervision et de contrôle que ceux des États-Unis. Les informations financières complètes et la gouvernance d'entreprise varient considérablement. Cela peut rendre difficile l'obtention du type d'information nécessaire pour analyser correctement la santé économique d'une entreprise, d'un pays ou d'une région. Même si des informations adéquates peuvent être obtenues, il peut s'avérer coûteux et long à obtenir pour les gestionnaires de fonds, et ces coûts d'information vont peser sur leurs rendements à la fin de la journée.

Manque de liquidité
Les marchés étrangers ne sont pas tous dotés d'un marché très développé permettant la négociation quasi instantanée d'un volume important de titres individuels. Cela peut rendre difficile l'échange de titres d'une manière rapide et pratique. En tant que tel, vous devez considérer votre horizon de placement et le niveau de liquidité de votre marché étranger choisi, et vous assurer qu'il n'y a pas de conflits potentiels évidents entre les deux.

Coûts plus élevés
Investir sur les marchés internationaux peut être plus coûteux en raison d'une variété de taxes, de coûts de transaction et de commissions. En conséquence, les fonds communs de placement qui investissent sur les marchés internationaux tendent à avoir des ratios de dépenses plus élevés que les fonds nationaux similaires. Gardez ces coûts à l'esprit lorsque vous envisagez des fonds communs de placement internationaux, car leur performance doit plus que compenser leurs dépenses supplémentaires pour vous être utile.

L'appel des fonds communs de placement
Les fonds communs de placement constituent un moyen pratique d'investir sur les marchés internationaux. Investir dans des fonds internationaux ajoute de la diversification à votre portefeuille, vous offre la possibilité de participer aux opportunités de croissance sur les marchés étrangers et vous délègue la responsabilité d'adresser la plupart des risques aux gestionnaires de fonds professionnels.

Avec un fonds commun de placement géré activement, les gestionnaires de portefeuille et les analystes mènent des recherches sur les avoirs potentiels. Dans un fonds indiciel, les gestionnaires et les analystes surveillent l'indice de référence et ajustent leurs avoirs en portefeuille pour s'assurer qu'ils correspondent à l'indice au fur et à mesure que les sociétés sont ajoutées et retirées de l'indice de référence.

Dans un portefeuille activement géré, le gestionnaire de fonds portera également le fardeau de s'inquiéter des risques politiques, économiques et sociaux. Vous n'avez pas non plus besoin de vous inquiéter du risque de liquidité parce que la société de fonds communs de placement rachètera vos actions sans avoir besoin de trouver un acheteur sur le marché libre. Même s'il est vrai que chacun des risques dont nous avons discuté peut avoir une incidence sur la valeur de votre portefeuille, la tâche quotidienne d'essayer d'atténuer les risques peut être déléguée aux experts.

The Bottom Line
Bien que les fonds internationaux offrent des possibilités de récompenses importantes, ils comportent des risques. Les conseillers financiers professionnels recommandent rarement que les investissements internationaux représentent plus d'une part minoritaire du portefeuille d'un investisseur. Les investisseurs oublient souvent que leurs fonds nationaux pourraient bien avoir investi un pourcentage important de leurs portefeuilles dans des titres étrangers. Ces positions devraient être vérifiées avant que vous chargiez sur l'exposition étrangère additionnelle par des fonds internationaux.