Les valeurs bancaires à petite capitalisation sont celles des banques et des caisses régionales et communautaires, des sociétés minuscules par rapport aux grandes banques centrales, comme Wells Fargo & Company (NYSE: WFC WFCWells Fargo & Co56: 26 à 16. 16% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). Les investisseurs ont de bonnes raisons d'envisager une exposition aux actions bancaires à petite capitalisation.

En 2016, il semble que la Banque fédérale de réserve ait tourné la page sur l'assouplissement quantitatif (QE) et entend augmenter progressivement les taux d'intérêt. Les hausses de taux favorisent les banques communautaires et régionales par rapport aux grandes banques commerciales ou d'investissement; les banques de détail plus petites tirent généralement un plus grand pourcentage de leurs revenus de la marge d'intérêt nette, le différentiel entre le taux d'intérêt moyen qu'une banque verse aux déposants et le taux d'intérêt moyen qu'elle charge pour les prêts.

Changements de politique favorisant les actions bancaires à petite capitalisation

Un autre facteur positif pour les actions bancaires à petite capitalisation est une diminution par le gouvernement fédéral des règlements extrêmement restrictifs de la Loi Dodd-Frank et d'autres lois adoptées à la suite de la crise financière de 2008. Les propriétaires de banques régionales ont fait des progrès en persuadant les législateurs que leurs entreprises sont injustement lésées par une réglementation étendue qui vise plus particulièrement les grandes entreprises financières, et non les banques communautaires locales. En 2015, la Réserve fédérale a assoupli certaines règles en matière de prêt et d'acquisition pour les banques régionales. Les sociétés bancaires à petite capitalisation sont sur le point d'obtenir un avantage substantiel par rapport aux grandes banques commerciales en ce qu'elles sont relativement moins gênées par la réglementation fédérale et les coûts de conformité.

En dépit d'une grande variété d'ETF bancaires et financiers disponibles pour les investisseurs, il n'est pas facile de trouver un FNB spécifiquement axé sur les banques à petite capitalisation. Même les FNB bancaires qui comprennent un certain nombre de sociétés à petite capitalisation ou dont la méthode de pondération de l'indice penche en faveur des actions de petite capitalisation ont toujours un portefeuille dominé par des banques relativement plus grandes, comme SunTrust Banks Inc. (NYSE: STI

STISuntrust Banks Inc59 85-0 92%

Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), avec une capitalisation boursière de près de 20 milliards de dollars. Toutefois, le FNB First Trust NASDAQ ABA Community Bank (NASDAQ: QABA QABAFT NASDAQ ABA52 24 - 46%

Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), lancé par First Trust Conseillers en 2009, est pratiquement un investissement pur-play dans les actions bancaires à petite capitalisation. Cette banque communautaire ETF concentre sa concentration sur les sociétés à petite capitalisation principalement grâce à la composition de son indice de référence sous-jacent, l'indice NASDAQ OMX ABA Community Bank.L'indice est composé de titres bancaires et d'épargne cotés au NASDAQ, tels que déterminés par l'American Bankers Association (ABA), mais il exclut délibérément les 50 plus grandes banques américaines, ainsi que les sociétés possédant des cartes de crédit ou des spécialisations internationales. Combiné à une méthode de pondération de la capitalisation boursière qui fait pencher l'indice en faveur des sociétés à petite capitalisation, le résultat final est un portefeuille composé d'environ 85% de ses actifs dédiés aux actions bancaires à petite et à moyenne capitalisation. Même si les actions à moyenne capitalisation représentent un peu moins de 20% du portefeuille, la valeur de marché moyenne pondérée des avoirs du FNB n'est que de 2 $. 4 milliards, ce qui est le plus bas dans la catégorie ETF de la banque régionale. En date de juin 2016, le FNB First Trust avait un actif sous gestion de 157 millions de dollars. Avec un écart acheteur-vendeur moyen de 0,39%, sa liquidité relativement faible le rend inadapté aux traders fréquents et ne convient qu'aux investisseurs ayant un horizon d'investissement plus long. Portefeuille, frais et performance

Le portefeuille comprend environ 150 titres bancaires. Le ratio cours / valeur comptable moyen pondéré (P / B) des avoirs du fonds n'est que de 1,4, ce qui rend ce FNB attrayant pour valoriser les investisseurs. Cet attrait est renforcé par le fait que les actions de valeur dominent massivement le portefeuille; 85% des titres du fonds sont classés en tant que titres de valeur, et seulement 15% des portefeuilles du portefeuille sont classés en tant que stocks de croissance ou de croissance / valeur.

Les trois principales positions en portefeuille sont la Banque Signature (NASDAQ: SBNY

SBNYSignature Bank131 51-0,07%

Créée avec Highstock 4. 2. 6 ), TFS Financial Corporation (NASDAQ: TFSL TFSLTFS Financial Corp. 47. 51% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et East West Bancorp Inc. (NASDAQ: EWBC EWBCEast West Bancorp Inc 59. 13-0. 99% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). Le taux de rotation annuel du portefeuille est modéré de 19%. Le ratio de dépenses du FNB First Trust NASDAQ ABA Community Bank est de 0,6%, ce qui est un peu au-dessus de la moyenne de la catégorie financière de 0,45%, mais reste bien en deçà de certains autres FNB bancaires, avec des ratios de dépenses élevés. comme 0. 95%. Le rendement en dividendes sur 12 mois du fonds est de 1.36%. Le rendement annualisé moyen sur cinq ans, en juin 2016, était de 10,26%, surclassant significativement la moyenne de la catégorie de 8,0%. Ce fonds, ainsi que la plupart des FNB du secteur financier, était en baisse depuis le début de l'année (juin), mais sa perte de 6,3% a été supérieure à la perte moyenne de neuf mois de neuf mois (9,9%). Morningstar évalue le FNB First Trust NASDAQ ABA Community Bank, sur cinq ans, à un niveau de risque et de rendement supérieur à la moyenne.