Le système de numération numérique peer-to-peer Bitcoin a connu une augmentation spectaculaire de sa popularité. Depuis que le système de monnaie Bitcoin a été créé en 2009, plus de 12. 3 millions de Bitcoins ont été créés au 13 février 2014. La valeur totale du marché de Bitcoins dépasse maintenant 6 $. 8 milliards, et des millions de Bitcoins sont maintenant échangés quotidiennement pour acheter des articles tels que de la nourriture, des tickets, du matériel électronique et des automobiles.

Compte tenu de l'augmentation spectaculaire de l'utilisation de ce nouveau type de système de crypto-monnaie high-tech, de nombreuses personnes commencent à envisager les avantages de l'utilisation des Bitcoins comme moyen d'échange dominant. Maintenant, avec la création de fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin, beaucoup de gens croient que le système de monnaie Bitcoin est prêt pour une croissance spectaculaire, une stabilité accrue des prix et une acceptation généralisée comme une monnaie viable pour le commerce électronique. opportunité d'investissement. Avec ces points en tête, il est important que les gens comprennent mieux le système de monnaie Bitcoin.

Problèmes de légalité

En ce qui concerne l'utilisation des Bitcoins comme moyen d'échange, il est légal aux États-Unis d'exploiter un système de monnaie privée. Bien que cela puisse surprendre la jeune génération, il n'est probablement pas surprenant pour les personnes plus âgées, car elles se souviennent très probablement de chansons comme «Sixteen Tons», qui racontait l'histoire des sociétés minières qui utilisaient des certificats pour payer leurs employés. Le virage ne pouvait être utilisé que pour acheter des fournitures dans le magasin de la compagnie du camp minier. Les gens qui se souviennent de ces moments ne sont pas susceptibles d'utiliser un système de monnaie numérique dans une large mesure. Cela dit, les problèmes associés à l'ancien système de certificats, de camions ou de trocs ne seront probablement pas un problème majeur lorsque l'on utilisera un système monétaire numérique en raison de la taille de l'économie américaine, de sa composition démographique et de l'Internet. La ville d'Ithaca, dans l'État de New York, est un exemple plus récent et réussi d'un système de monnaie locale qui utilise la monnaie Ithaca Hours depuis 1991. Aujourd'hui, les heures Ithaca sont reconnues comme le système de monnaie locale le plus ancien et le plus actif des États-Unis. >

Alors que les systèmes de monnaie locale sont légaux aux États-Unis, les acheteurs et les investisseurs éventuels de Bitcoin ne devraient pas ignorer le fait que l'article I, section VIII de la Constitution américaine stipule que le , réglementer la valeur de celui-ci et fixer la norme des poids et mesures. En outre, l'article I, section X de la Constitution des États-Unis stipule qu'aucun État ne doit monnayer de l'argent. Par conséquent, bien que rien dans la Constitution américaine n'interdise explicitement l'utilisation d'un système de monnaie privée, il n'est pas exagéré de penser que le Congrès pourrait restreindre l'utilisation d'une monnaie privée s'il la jugeait la meilleure. intérêt.

Du point de vue de la politique publique, il devrait être évident que l'utilisation de Bitcoins comme moyen d'échange serait probablement réduite par le Congrès si l'échelle de Bitcoin augmentait au point d'empêcher la Réserve Fédérale de mettre en œuvre ses politiques monétaires des prix stables, le plein emploi et des taux d'intérêt modérés à long terme. Cela dit, le montant total de la production économique annuelle aux États-Unis dépasse maintenant 16 billions de dollars. Par conséquent, le système monétaire Bitcoin devrait connaître une croissance exponentielle avant d'avoir un impact sur la politique monétaire aux États-Unis (voir «Comment la politique monétaire affecte vos investissements.»)

Questions réglementaires

Aux États-Unis, le mouvement étendre l'utilisation des Bitcoins à l'économie dominante gagne clairement du terrain. Par exemple, le 3 février 2014, le Wall Street Journal a annoncé le lancement d'une nouvelle fonctionnalité dans sa section MoneyBeat intitulée «BitBeat». "Cette section comprend un résumé quotidien des nouvelles, des notes et des pensées de Bitcoin. Compte tenu de ce type d'exposition topique, les nouvelles sur le système de monnaie Bitcoin seront diffusées à un large public de manière routinière et en temps opportun.

En reconnaissance de la popularité croissante des Bitcoins, le 31 janvier 2014, le Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN), un bureau du département du Trésor des États-Unis, a confirmé que les mineurs et investisseurs Bitcoin ne seront pas réglementés. La décision du FinCEN stipule que les personnes qui exploitent des monnaies virtuelles pour un usage personnel, et les entreprises qui achètent et vendent des monnaies virtuelles uniquement à titre d'investissement, ne seront pas considérées comme des émetteurs d'argent. Cela, à son tour, les exempte de l'obligation de s'inscrire auprès du gouvernement et de se conformer à certaines réglementations en matière de blanchiment d'argent. La décision du FinCEN est une victoire majeure pour les partisans du système monétaire Bitcoin et devrait aider à promouvoir son utilisation et sa popularité aux États-Unis. Cependant, la décision du FinCEN ne sera probablement que le dernier développement juridique. et attendre les conseils des autorités supérieures.

À l'extérieur des États-Unis, la politique réglementaire semble limiter dans une certaine mesure l'utilisation du système de monnaie Bitcoin. Cette position prudente découle des problèmes matériels qui commencent à se poser dans le monde. Par exemple, selon l'Autorité bancaire européenne, les traders Bitcoin ne sont pas protégés contre les pertes si leur échange virtuel s'effondre. C'est une cause de préoccupation pour certains organismes de réglementation étrangers, car, pas plus tard que le 6 février 2014, le mont. Gox, qui est l'un des plus grands échanges commerciaux de Bitcoin au monde, a suspendu tous les retraits Bitcoin de son système de trading de devises en raison d'un problème technique. Le vol des portefeuilles numériques Bitcoin dépasse maintenant 1 million de dollars, et deux personnes ont récemment été arrêtées pour avoir généré illégalement des Bitcoins d'une valeur de plus de 963 000 dollars. , comme Baidu, de gérer les transactions Bitcoin.En outre, le procureur général russe a annoncé le 6 février 2014 que l'utilisation de Bitcoins et d'autres monnaies numériques est illégale en vertu de sa loi actuelle. Des problèmes comme ceux-ci sont susceptibles de se poursuivre jusqu'à ce que le système de monnaie Bitcoin soit développé et que des politiques et des procédures soient mises en place pour établir un système de monnaie numérique robuste. Même alors, il est douteux que le système de monnaie Bitcoin gagne en popularité dans ces types de pays restrictifs.

Alors que les décideurs et les régulateurs américains adoptent une approche plus débridée de la réglementation Bitcoin, il est important de noter que certaines entreprises des États-Unis adoptent une approche proactive pour restreindre l'utilisation de toutes les devises numériques. Par exemple,

Apple

(Nasdaq: AAPL AAPLApple Inc174 25 + 1. 01% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est l'une des entreprises les plus récentes à interdire l'utilisation de toutes les applications de crypto-monnaie de ses systèmes. Dans cet esprit, les investisseurs américains devraient se souvenir du principe caveat emptor avant de participer au système de monnaie Bitcoin. Problèmes système La complexité du système monétaire Bitcoin ne peut pas être surestimée. C'est l'un des principaux problèmes qui doivent être surmontés, car si les gens ne font pas confiance au système, ils ne l'utiliseront pas dans une large mesure. Un certain type de mécanisme d'authenticité doit être mis en place pour faire comprendre au grand public que le système de monnaie Bitcoin est légitime. Dans cet esprit, certains partisans de la monnaie Bitcoin proposent maintenant qu'il devrait être réglementé comme une monnaie - ou bourse des matières premières.

Les problèmes entourant le système monétaire Bitcoin sont exacerbés lorsqu'on considère qu'il y a moins de 10 développeurs principaux du système. C'est un problème, car un tel contrôle d'un système très complexe soulève un scepticisme important parmi les clients potentiels. La commercialisation du système de monnaie Bitcoin en tant que conception de «code source ouvert» - et qui est politiquement neutre, transnationale, décentralisée et accessible à tous - est une stratégie utile. Cependant, il est hautement improbable que suffisamment de personnes passent le temps sur le dépôt GitHub ou sourceforge. net pour développer la compréhension et la confiance dans la conception, la fonctionnalité et les freins et contrepoids du système afin d'obtenir le niveau de soutien dont Bitcoin a besoin pour le consolider en tant que système monétaire dominant.

Pour compliquer encore plus les choses, le plus gros problème qui entoure le système de monnaie Bitcoin est peut-être lié à un processus baptisé "Bitcoin Mining". "Essentiellement, l'extraction de Bitcoin se rapporte à un processus dans lequel des" mineurs "rassemblent des transactions peer-to-peer numériques qui ont eu lieu récemment dans le système de monnaie Bitcoin. Une fois que ces transactions ont été compilées, les mineurs de Bitcoin génèrent un livre numérique de bloc pour rendre compte des transactions. Ces transactions représentent toute l'activité dans le système de devise Bitcoin depuis la dernière mise à jour de son livre général cumulatif des chaînes de blocs.Ce type de ledger cumulatif a été maintenu depuis la création du système de monnaie numérique Bitcoin en 2009.

Bitcoin mining maintient l'intégrité du système monétaire Bitcoin en réconciliant toutes les transactions légitimes, et en analysant toutes les transactions problématiques, telles que le potentiel pour les utilisateurs dépenser leurs Bitcoins. En échange de l'utilisation de leur temps et de leurs ressources par les mineurs, ils reçoivent une compensation sous la forme de Bitcoins nouvellement créés. Cela, à son tour, augmente le nombre de Bitcoins en circulation et aide à développer le système de monnaie Bitcoin d'une manière efficace, efficace et responsable. Malheureusement, alors que l'idée d'une opération minière Bitcoin peut être considérée comme une solution de travail pour développer un système de monnaie numérique robuste, il est facile d'imaginer comment ce type de système pourrait être manipulé par un petit groupe de développeurs sophistiqués. .

Questions sur les fonds négociés en bourse (ETF)

En prévision de la croissance future du système de devises Bitcoin, deux fonds Bitcoin ont été créés sur le marché financier. Le premier fonds est commercialisé sous le nom de Bitcoin Investment Trust, géré par Alternative Currency Asset Management, filiale à 100% de SecondMarket Holdings. Le deuxième fonds est commercialisé sous le nom de Pantera Bitcoin Advisers, un fonds de couverture géré par Pantera Capital. Actuellement, ces options d'investissement ne sont disponibles que pour les investisseurs fortunés. Par conséquent, il est présumé que les investisseurs dans ces produits ont un revenu discrétionnaire suffisant pour faire face à tout type de résultats défavorables qui peuvent être vécus en détenant des investissements liés à la valeur de Bitcoins.

À l'avenir, ce qui pourrait attirer plus l'attention du public, c'est la création d'un nouvel ETF Bitcoin pour les masses. Ce produit est actuellement en cours d'examen par la Securities and Exchange Commission et a été identifié dans le document d'enregistrement de la Formule 1 de la SEC sous le nom de The Winklevoss Bitcoin ETF. Si ce produit est approuvé, il devrait rendre l'investissement dans Bitcoin aussi simple et direct que l'achat d'actions de tout autre ETF. Par conséquent, si et quand cet investissement est mis à la disposition du grand public, il peut être un changeur de jeu pour l'industrie Bitcoin, car il aidera probablement à augmenter la valeur des Bitcoins, stabiliser leur prix et solidifier leur acceptation par la société. Par conséquent, du point de vue du développement du système de monnaie Bitcoin, les ETF devraient être un atout important pour aider à établir un système de monnaie numérique pour les masses.

Bien que l'établissement d'ETF sera probablement d'une grande valeur pour l'industrie Bitcoin, du point de vue d'un investisseur, investir dans un ETF Bitcoin pour obtenir une exposition à Bitcoins semble naïf et inutile. Pour expliquer cette position, gardez à l'esprit que les FNB sont généralement conçus comme des fonds indiciels gérés passivement qui contiennent un panier de titres pour reproduire le rendement des placements d'un indicateur de référence précis. Ce type de produit d'investissement a du sens pour un investisseur qui souhaite investir dans un titre qui suit la performance d'un indice, comme le Dow Jones Industrial Average, où le FNB Dow Jones Industrial Average détient des actions de 30 sociétés individuelles, telles que Caterpillar

(NYSE: CAT

CATCaterpillar Inc137.71 + 0. 79% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), 3M (NYSE: MMM MMM3M Co230 31-0 82% Créé avec Highstock 4. 2 6 ) et Coca Cola (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45 47-1 09% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). Toutefois, dans le cas des FNB Bitcoin, le seul titre sous-jacent sera le Bitcoin, et les performances du Bitcoin ETF suivront simplement les performances de Bitcoins. Compte tenu de ce fait, tout le concept d'investissement dans les ETF Bitcoin est complètement erroné et peut-être hypocrite, à moins que l'ETF ne soit créé en anticipation que le prix Bitcoin atteindra un niveau si élevé que les investisseurs traditionnels ne pourront pas se permettre pour les acheter individuellement. Même alors, le système de monnaie Bitcoin a un mécanisme intégré conçu pour faciliter l'achat de quantités proportionnelles de Bitcoins, et ces montants proportionnels peuvent être effectués à huit décimales. Par conséquent, étant donné la disponibilité de Bitcoins sur une variété d'échanges et dans des proportions fractionnaires, couplé avec le fait que la seule sécurité sous-jacente pour un Bitcoin ETF sera Bitcoins, il semble très difficile d'identifier tout type de besoin de créer ce type d'ETF . Bottom Line Le développement d'un système monétaire alternatif intéressera toujours les personnes qui s'inquiètent du niveau d'endettement d'un pays, du risque inflationniste d'un pays et des politiques peu claires d'une banque centrale d'un pays. Bien que de nombreux problèmes techniques et réglementaires doivent encore être résolus et que la participation actuelle au système monétaire Bitcoin s'apparente un peu à celle du «Far West», il est réaliste de penser qu'un solide système de monnaie Bitcoin sera développé et probablement développé dans le monde entier. le soutien des masses au fil du temps.