Bank of America Corporation (Bourse de New York: BAC BACBank of America Corp.27 18-2. 05% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est l'un des les plus grandes banques ont transigé sur des bourses américaines, avec une capitalisation boursière de 130 milliards de dollars en juin 2016. En juin 2006, les actions de Bank of America se négociaient à 47 $ sur une base rajustée en fonction des dividendes, mais en juin 2016, l'action était tombée à seulement 13 $, soit 72, 2% de moins. La faiblesse des taux d'intérêt et la complexité de l'environnement de prêt se sont conjuguées pour perturber les fondamentaux du secteur financier, et la valorisation de Bank of America a été particulièrement déprimée en raison d'une performance médiocre.

- <- Historique des cours

Le pic d'avant la récession de Bank of America s'approchait de 55 $ par action à la fin de 2006 et l'action était à peu près stable jusqu'en octobre 2007. Les actions financières ont été particulièrement touchées en 2008-2009 L'optimisme renouvelé pour le secteur bancaire américain a contribué à ramener les actions à 19 $ en 2010, avant que les craintes de contagion et les taux d'intérêt bas soutenus ne ramènent BAC à 5 $ en 2012. Les actions de Bank of America ont coûté 17 $. 50 de 2012 à 2014, ils étaient alors compris entre 18 et 14 dollars. 50 jusqu'à la fin de 2015, lorsque la faiblesse économique et la hausse des taux de défaut ont menacé les fondamentaux et les valorisations du secteur bancaire.

Historique d'exploitation

Bank of America a déclaré un actif total de 1 $. 72 billions et le passif total de 1 $. 57 trillions à la fin de 2007. La société a généré un revenu net d'intérêts de 36 $. 2 milliards, avec un revenu autre que d'intérêts de 31 $. 9 milliards de dollars et des frais autres que d'intérêts de 37 milliards de dollars. En 2015, les actifs de Bank of America sont passés à 2 dollars. 14 billions et le passif était de 1 $. 89 billions. Le revenu net d'intérêts était de 40 $. 2 milliards en 2015, tandis que le revenu autre que d'intérêts était de 43 $. 3 milliards de dollars et les frais autres que d'intérêts s'élevaient à 57 $. 2 milliards. Alors que le bilan et les revenus ont augmenté, le bénéfice net a diminué en raison des faibles taux d'intérêt, des normes de réserve de trésorerie plus strictes et des frais juridiques et administratifs plus élevés.

Bank of America affichait un taux de croissance moyen des revenus sur 10 ans de 3, 74% en décembre 2015. Au cours de cette période, le taux de croissance moyen du revenu net était de -0. 36% et le taux de croissance moyen du bénéfice par action était de -10. 65%. Le bénéfice par action était de 4 $. 59 en 2006, mais Bank of America a été incapable de générer des bénéfices en 2009 ou 2010, perdant respectivement 29 cents et 37 cents, au cours de ces années. Le BPA s'est lentement rétabli au cours des années qui ont suivi la récession, atteignant 1 $. 31 en 2015, mais il n'a pas approché son niveau de bénéfice antérieur.

Bank of America a été un acteur important des dividendes en tant que l'un des principaux acteurs du secteur financier de l'indice Standard & Poor's 500.Le dividende annuel a atteint 2 $. 40 en 2007, avec un ratio de distribution de 72,7%. La société a mis fin à son programme de dividendes à la suite de la crise financière et a finalement rétabli un dividende trimestriel de 5 cents en 2014. Le ratio de dividendes et de distribution a été bien inférieur aux niveaux d'avant la récession.

Performance de l'indice de référence

L'indice S & P 500 s'est apprécié de 61,4% entre juin 2006 et juin 2016, tandis que l'action BAC a chuté de 72,2%. Le fonds négocié en bourse SPDR Financial Sector Select (NYSEARCA: XLF

XLFSel Sct Fnncl26, 38-1, 38% créé avec Highstock 4. 2. 6 ) a reculé de 31,6% au cours de cette période, et le SPDR S & P Bank ETF (NYSEARCA: KBE KBESPDR S & P Bank 44. 49-2. 33% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) a chuté de 46. 2%. Des stimulants monétaires ont été mis en place pour améliorer les conditions économiques et catalysé les évaluations des actions. Cela a conduit à l'amélioration de la performance financière et des prix des actions dans la plupart des secteurs, mais le contexte de taux d'intérêt bas a créé des problèmes majeurs pour de nombreuses banques. Les taux d'intérêt historiquement bas ont réduit les marges que les banques pouvaient obtenir sur les prêts, tandis que des normes de prêt plus strictes et des frais administratifs plus élevés ont aggravé les pertes liées au levier d'exploitation. Les fluctuations du cours de l'action de Bank of America ont été étroitement corrélées à XLF et KBE, avec des coefficients de corrélation de 0,833 et 0,832. BAC a été à la traîne par rapport à juin 2016 en raison d'une faible valorisation. Avec un ratio cours / valeur comptable inférieur à 0,6, BAC rejoint Citigroup Inc. (NYSE: C

CCitigroup Inc72 .71-1. 48% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) JP Morgan Chase & Co. (NYSE: JPM JPMJPMorgan Chase & Co.98 75-2. 01% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) Wells Fargo & Company (NYSE: WFC WFCWells Fargo & Co55 .5-2. 01% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) s'échangent tous deux à la valeur comptable ou au-dessus. Les analystes attribuent cette décote aux activités bancaires d'investissement volatiles et à la piètre performance financière depuis la crise.