Un problème flagrant dans la culture politique actuelle est l'effet des dons et du soutien que les personnalités politiques reçoivent. Les limites sur le financement des campagnes électorales et les dons politiques sont des sujets brûlants qui attirent l'attention dans le but de combattre la pression croissante que les grands donateurs peuvent placer sur les politiciens pour agir en leur nom. L'acceptation de dons ou de dons importants interfère avec la capacité d'un politicien à prendre les bonnes décisions pour son électorat, l'obligeant à prendre des décisions qui profitent injustement à un individu ou à un groupe. Cette perte d'indépendance et d'objectivité est naturellement une question importante en politique aujourd'hui. Mais c'est un problème qui n'est pas isolé des environnements politiques.

Le maintien de l'indépendance et de l'objectivité est l'une des tâches les plus difficiles et les plus ardues auxquelles les professionnels de l'investissement sont confrontés. Il y a tellement de forces qui bombardent les investisseurs, peut-être en les attirant avec des cadeaux et des avantages, en cajolant ou en plaidant, et en essayant globalement d'influencer leurs décisions de recherche ou d'investissement. La perte d'objectivité et d'indépendance est fréquente et est devenue la base de poursuites judiciaires et d'autres mesures réglementaires au fil des ans. La prévalence généralisée de ce comportement a conduit les organisations à créer des règles qui définissent clairement les cadeaux ou les comportements appropriés et inappropriés pour aider à alléger la pression et contribuer au maintien de l'indépendance et de l'objectivité. (Pour en savoir plus, voir aussi: L'éthique de l'investissement .)

Principes d'indépendance et d'objectivité

Le bon sens devrait régir les comportements appropriés et acceptables liés à l'indépendance et à l'objectivité, mais comme les professionnels de l'investissement reçoivent des informations de toutes les directions, il est dans l'intérêt des établir des lignes directrices qui régissent les comportements appropriés et les exigences en matière de rapports.

1. Éviter les conflits d'intérêts: L'indépendance et l'objectivité doivent être maintenues afin que les clients puissent bénéficier du travail et des opinions du gestionnaire de placements, sans parti pris de conflits d'intérêts personnels potentiels. D'autres circonstances défavorables qui peuvent affecter leur jugement devraient également être évitées. Les exemples incluent une société qui cherche une couverture de recherche plus positive, une autre division de l'entreprise d'investissement essaie d'obtenir de nouveaux arrangements commerciaux, ou les courtiers cherchent à augmenter les commissions. Les professionnels de l'investissement doivent toujours essayer d'éviter les situations susceptibles de provoquer une perte perçue ou réelle d'objectivité et d'indépendance.

2. Réception des cadeaux: De nombreuses variantes des avantages sont souvent accordées aux professionnels de l'investissement.Les avantages peuvent inclure des articles tels que des cadeaux, des invitations à des fonctions, des billets, des faveurs ou des références de travail. Tous ne compromettront pas l'indépendance et l'objectivité. L'entreprise devrait établir un ensemble de règles qui définissent le montant maximal en dollars qu'il est permis d'accepter. Il y a aussi d'autres avantages qui peuvent ne pas avoir une valeur monétaire comme les faveurs ou les renvois d'emploi. Celles-ci tombent dans des zones d'ombre et les entreprises devraient créer une structure hiérarchique qui exige que les professionnels de l'investissement divulguent ces éléments également. (Pour en savoir plus, voir aussi: 10 Legal Business Practices of Dubious Ethics .)

Un autre avantage fortement déconseillé est la réception d'actions pour un stock chaud ou une introduction en bourse sursouscrite pour le compte personnel d'un manager. Non seulement cette pratique réduit l'indépendance, mais elle ne place pas le client au premier rang puisque les actions ne sont pas attribuées au compte du client et ne profitent qu'au gestionnaire personnellement. Même si un cadeau est jugé acceptable, des pressions subtiles ou subtiles peuvent être exercées qui peuvent entrer en conflit avec les intérêts du client et doivent être évitées.

Il est intéressant de noter que les cadeaux, les avantages ou les considérations reçus d'un client peuvent être considérés différemment, car le client dispose déjà d'une entente de rémunération. Un cadeau d'un client pourrait être considéré comme une compensation supplémentaire ou supplémentaire.

3. Conflits intra-entreprise: Des conflits entre différentes unités opérationnelles d'une entreprise peuvent survenir si une division cherche à sécuriser ou à poursuivre une relation avec une société extérieure. Par exemple, les analystes de recherche peuvent subir les pressions d'un banquier d'affaires cherchant à conclure des affaires avec la société X. Les services bancaires d'investissement voudront peut-être publier un rapport de recherche positif ou améliorer le classement ou la recommandation de la société. opinion. (Pour la lecture connexe, voir aussi: Le mur chinois protège contre les conflits d'intérêts .)

Les entreprises devraient créer et adopter des lignes directrices visant à préserver leur indépendance et leur objectivité. Ces directives devraient être intégrées dans la culture d'entreprise pour aider à protéger les employés contre les forces exogènes et les pressions internes qui pourraient tenter d'influencer l'objectivité ou les recommandations biaisées. L'indépendance et l'objectivité doivent toujours être utilisées lors de la préparation des rapports de recherche, des recommandations d'investissement et des actions d'investissement pour le compte des clients. L'objectivité devrait être obtenue grâce à une diligence raisonnable pour l'analyse financière, en utilisant une grande variété de sources telles que les rapports d'entreprise et les dépôts réglementaires, les réunions avec la direction de l'entreprise, les vérifications des fournisseurs et clients et les commentaires des concurrents.

The Bottom Line

Les meilleures pratiques en matière de maintien de l'indépendance et de l'objectivité devraient être adoptées par les entreprises afin de protéger les professionnels de l'investissement contre les pressions internes et externes à l'entreprise. Minimiser les conflits d'intérêts en limitant les cadeaux, en créant une structure hiérarchique et en construisant des barrières ou des pare-feu invisibles entre les divisions internes sont autant de bonnes pratiques pour assurer le maintien de l'objectivité et de l'indépendance.