L'année 2016 s'est déjà révélée une année historiquement instable. L'indice VIX (VIX), également connu sous le nom de jauge de peur, mesure la volatilité implicite des options de l'indice Standard and Poor's (S & P) 500. Depuis le début de l'année, le VIX a connu plusieurs pics importants liés à la faiblesse économique perçue aux États-Unis.

Performance de 2016

Le VIX a clôturé l'année 2015 à 18 $. 21, légèrement en dessous de sa moyenne historique. Au cours des trois premières semaines de 2016, l'indice S & P 500 a chuté de plus de 9%. Au cours de la même période, le VIX a augmenté de 51% à 27 $. 59. Les choses ne se sont pas calmées avant la troisième semaine de février, le VIX oscillant entre 20 et 28 dollars. Au mois de mars, le VIX s'est établi en deçà de 18 $ pour la première fois en 2016 et s'est négocié entre 16 $ et 19 $.

Une perspective historique

Même si le VIX a augmenté de 51% au cours des trois premières semaines de 2016, ce montant est encore bien en deçà des niveaux précédents qui seraient considérés comme une cassure. En août 2015, le VIX a atteint 53 $. 29 après des craintes exagérées de voir un effondrement du marché boursier chinois et un ralentissement économique se propager à l'économie mondiale. Pendant l'effondrement du marché américain en octobre 2008, le VIX a enregistré son record de 89 $. 53.

Pourquoi les pics VIX

Chaque pic majeur de volatilité depuis les années 1990 peut être classé en deux groupes principaux: les événements politiques et économiques. Les événements politiques résultent de tensions dues à la guerre ou à l'instabilité gouvernementale. Par exemple, durant le conflit russo-ukrainien en 2013, le VIX est passé d'un point relativement bas de 12 $ à un peu plus de 19 $, ce qui représente une augmentation de 57% en très peu de temps. La plupart des événements politiques peuvent être résolus dans quelques semaines, comme la fermeture du gouvernement américain en septembre 2013. Pendant la fermeture, le VIX est passé de 12 dollars. 52 à plus de 21 $ et a chuté à 12 $. 34 dans quelques semaines.

Les événements économiques résultent d'une croissance économique négative ou d'un sentiment économique négatif. La chute de janvier 2016 du S & P 500, conjuguée à l'augmentation de 51% de la volatilité, a été causée par la crainte d'un ralentissement économique mondial. Les événements économiques ont tendance à durer plus longtemps et ne sont résolus que par des données économiques positives ou un changement de sentiment économique. La croissance de l'emploi aux États-Unis a continué d'être positive au début de 2016, ce qui a entraîné une reprise de l'indice S & P 500 et une baisse subséquente du VIX en raison de la baisse des craintes.

Comment échanger le VIX

L'indice VIX lui-même n'est pas investissable. Le Chicago Board of Options Exchange négocie des contrats à terme VIX, qui sont indépendants du marché et de l'indice VIX. Ces contrats à terme peuvent être investis et soutenir de nombreux produits négociés en bourse.

Pour parier sur l'augmentation de la volatilité, le ETN iPath S & P 500 VIX Futures à court terme (NYSEARCA: VXX VXXBarclays Bank Underlying Tracker 2017-30.01. 19 (Exp 29. 01. 19) sur S & P 500 VIX STF TR Série A33. 34-0. 95% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et la version à effet de levier à deux reprises ProShares Ultra VIX ETF à terme (NYSEARCA: UVXY UVXYPrShrs Trust II14. Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) sont des fonds très négociés dans la catégorie à volatilité longue. Pour parier sur la volatilité décroissante, le ETN journalier à court terme VIX de VelocityShares (NASDAQ: XIV

XIVCS Nassau VelocityShares Daily Inverse VIX Short Term Exch Trd Nts 2010- 4. 12. 30 Lié à S & P 500 VIX Short- Indice des contrats à terme sur terme113 62 + 1, 02% créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et le Forex Court terme VIX à court terme ProShares (NYSEARCA: SVXY SVXYPrShrs Trust II109. % Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) sont des fonds hautement négociés dans la catégorie de volatilité courte. Ces produits doivent tous être soigneusement étudiés et compris avant d'être commercialisés. The Bottom Line

Jusqu'à présent, 2016 a été une année très active pour le VIX, surtout si on le compare à la volatilité extrêmement faible observée entre 2012 et 2014. La force économique des États-Unis dictera la façon dont le VIX effectue tout au long de 2016. Si les conditions économiques et la croissance de l'emploi s'affaiblissent, attendez-vous à une hausse du VIX. Si la conjoncture économique se maintient et que le marché haussier se poursuit, le VIX devrait revoir les creux observés en 2015.