L'avènement des fonds communs de placement à date cible a rendu la planification de la retraite beaucoup plus facile pour de nombreux travailleurs, en particulier ceux qui comprennent peu la finance ou l'investissement. Ces fonds peuvent permettre aux investisseurs de mettre leur planification de retraite en mode automatique dans un sens, et ils se sont multipliés ces dernières années en raison de leur simplicité et de leur commodité. Morningstar Inc. a déclaré avoir absorbé 700 milliards de dollars en 2014. Mais comment ces fonds se sont-ils vraiment comportés dans des marchés baissiers? Quel niveau de sécurité ont-ils fourni au fil du temps? Un examen plus attentif de ces fonds peut vous aider à prendre une décision beaucoup plus éclairée.

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Fonctionnement

Comme leur nom l'indique, les fonds à date cible sont des fonds communs de placement conçus pour croître jusqu'à une certaine année, puis maintenir leur valeur en fonction de l'inflation (au moins dans la plupart des cas). Ces fonds ont été introduits en 1994 et peuvent être constitués de portefeuilles de titres individuels ou d'autres fonds communs de placement au sein de la même famille. Dans les deux cas, la plupart des fonds à date cible sont investis principalement dans des actions au moment de leur émission, puis les gestionnaires de fonds réalloueront lentement le portefeuille dans des positions plus prudentes jusqu'à ce que la date cible soit atteinte. À ce moment-là, la majorité du portefeuille est habituellement investie dans des instruments à revenu fixe qui garantissent le capital et les intérêts, même si une partie de l'argent restera en actions afin de couvrir l'inflation. La plupart de ces fonds sont liquides et peuvent être achetés et vendus à tout moment. Ils viennent à la fois dans des actions de fonds négociés en bourse (ETF) et sont devenus un pilier dans de nombreux régimes de retraite. (Pour en savoir plus, voir: Introduction aux fonds à date cible .)

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Relativement parlant

Les fonds axés sur la date d'échéance sont généralement vendus comme des véhicules «achetez-les et oubliez-les». L'investisseur verse de l'argent dans le fonds et, théoriquement, il trouvera un montant beaucoup plus important qui l'attend lorsque la date cible sera atteinte. Mais la crise des subprimes de 2008 a provoqué un choc brutal pour de nombreux investisseurs. Selon Lipper, les fonds avec une date cible de 2010 ont chuté d'une moyenne de 27% en décembre de cette année. Cette découverte surprenante démentait la tendance que suivaient à cette époque de nombreux gestionnaires de fonds, qui consistaient à laisser un pourcentage beaucoup plus élevé de l'argent du fonds dans des actions afin que les retraités puissent voir leur fonds continuer de croître pendant leur retraite. Ce changement de stratégie d'allocation était dû en partie à la préoccupation des fonds de faire durer l'argent des retraités aussi longtemps qu'ils le faisaient, mais évidemment cette idée a aussi un inconvénient. (Pour en savoir plus, voir: Pourquoi vous devriez vous méfier des fonds à date cible .)

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Cependant, tous les fonds à date cible ne sont pas sensibles aux marchés baissiers.Les données de Morningstar montrent que d'ici 2011, ses fonds à échéance cible étaient déjà dans le noir, et ses fonds 2020 et 2030 ont seulement eu de petites pertes pour l'année (à travers le marché baissier d'août). Bien sûr, tout cela montre que la vraie réponse quant à la performance d'un fonds à date cible donné sur un marché baissier dépendra en grande partie de son exposition actuelle aux actions et des types d'actions qu'il détient. Les fonds à date cible qui ont été fortement investis dans des actions de premier ordre en 2008 ont été très touchés, et bon nombre d'entre eux se remettent maintenant de cette baisse. Mais ceux qui sont fortement investis en obligations peuvent également être pris dans un ralentissement lorsque les taux d'intérêt commencent à augmenter, car de nombreuses offres de sociétés et de la Trésorerie se sont négociées à des niveaux record ou presque au cours des dernières années. (Pour en savoir plus, voir: Avantages et inconvénients des fonds à date cible .)

Frais et taxes

Les investisseurs qui achètent des fonds à date cible doivent faire leurs devoirs sur le fonds avant d'écrire un vérifier. Comme avec tout autre type de fonds communs de placement, certains fonds à date cible facturent des charges de vente alors que d'autres ne le font pas. Certains fonds présentent également des ratios de dépenses beaucoup plus élevés que d'autres. Et certains fonds à date cible sont gérés beaucoup plus activement que d'autres. Ceux qui investissent dans des titres individuels ou d'autres fonds communs de placement qui négocient activement leurs portefeuilles peuvent générer des gains en capital beaucoup plus importants que les fonds à date cible gérés passivement qui se conforment principalement aux indices boursiers généraux, comme le Standard & Poor's 500. ( Pour en savoir plus, voir: Fonds à échéancier: plus populaires, moins chères que jamais .

Bilan

La loi sur la protection des retraites de 2006 a autorisé les régimes de retraite qualifiés à utiliser détention par défaut pour les participants au régime. Cet afflux de capitaux a conduit à la création de beaucoup plus de ces fonds, et ils peuvent varier considérablement à la fois dans la qualité et les frais qu'ils facturent. Et tandis que certains d'entre eux ont été presque aussi volatils que les marchés au fil du temps, beaucoup d'entre eux ont également réalisé comme prévu. (Pour la lecture connexe, voir: Fonds communs de placement couramment trouvés dans les régimes de retraite .)