Le paysage des services financiers est un environnement en constante évolution. L'industrie des fonds communs de placement, en particulier, a été à l'honneur ces dernières années, avec des questions sur le coût et la valeur des offres. La pression réglementaire a également fait les manchettes. L'attention collective a conduit à des changements et a également soulevé des questions sur l'avenir de ces fonds.

Changements dans l'industrie

Le Massachusetts Investors Trust, le premier fonds commun de placement au monde, a été dévoilé par MFS Investment Management en 1924. Ce fonds est toujours vendu aujourd'hui. Bien que les fonds communs de placement aient un long héritage et un endurance durable, ils ont fait face à des défis au fil des ans, ont subi des changements et continueront sans doute à le faire.

Les classes d'actions mutuelles en sont un bon exemple. Il existe deux principaux types de classes d'actions: les fonds de dépôt et les fonds sans frais. Les fonds de chargement appartiennent à trois classes d'actions principales: les actions A, B et C. Les développements en cours dans le secteur ont exercé une pression sur tous ces éléments, en particulier les actions B et les actions C.

Adieu à Bs
Les actions B étaient autrefois considérées comme une matière première à forte valeur ajoutée pour le secteur des services financiers. Les conseillers financiers les appréciaient parce qu'ils avaient généralement des ratios de frais de gestion (RFG) plus élevés que les autres fonds d'une même famille, ce qui les rendait plus rentables à vendre. Les investisseurs les ont appréciés parce que, contrairement aux actions A, ils n'étaient pas soumis à une charge initiale initiale. Toutefois, en 2008, l'Autorité de régulation du secteur financier (FINRA) a publié une alerte aux investisseurs intitulée «Actions de fonds communs de placement de catégorie B: font-elles la note?»

Dans ses propres mots, la FINRA a émis l'alerte "parce que nous craignons que certains investisseurs puissent acheter des actions de fonds communs de placement de catégorie B alors qu'il aurait été plus rentable pour ces investisseurs d'acheter une catégorie différente de actions." L'alerte était une autre manifestation de la préoccupation constante que de nombreux investisseurs seraient attirés par le manque de coûts initiaux, seulement pour réaliser des frais une fois qu'ils ont essayé de retirer de l'argent. De l'autre côté de la médaille, les actions B offrent l'avantage d'utiliser l'ensemble de votre investissement pour obtenir une exposition au marché plutôt que de payer des frais initiaux.

Les ventes d'actions B sont en baisse et de nombreuses sociétés de fonds communs de placement s'éloignent d'elles, avec des sociétés de renom comme Goldman Sachs, PIMCO, American Century et de nombreuses autres institutions financières abandonnant des actions B leurs files d'attente de produits.

La Grande Récession a réduit le rendement des placements, ce qui rend la structure de frais complexe des actions B moins attrayante pour les sociétés de fonds. Les actions B sont devenues un produit nettement moins intéressant du point de vue du vendeur. La pression exercée sur l'industrie des fonds pour qu'elle réduise les frais en raison de la piètre performance, de la concurrence des FNB à faible coût et de la pression exercée par les organismes de réglementation ajoute de l'huile sur le feu.

Écrire sur le mur pour les actions C?

L'avenir des actions C peut également être discutable, car elles ont généralement un ratio de frais de gestion plus élevé que les autres fonds communs de placement de la même famille de fonds. Une combinaison de pressions réglementaires et de préoccupations au sujet des frais peut rendre difficile de justifier la vente d'actions C coûteuses à des clients lorsque des actions moins chères du même fonds sont disponibles.
Donnez-moi un «A»

Les actions A sont les moins dispendieuses des classes d'actions traditionnelles de fonds de fonds. Ils sont aussi les moins compliqués. Il n'y a pas de charges de départ et pas de structures de tarification graduées qui réduisent le coût pour les investisseurs en fonction de la durée de l'investissement. Cela a noté, il existe des classes d'actions moins dispendieuses disponibles.
No-Loads

Les fonds sans frais offrent une grande variété de stratégies de placement à des prix inférieurs à ceux habituellement exigés par les fonds de chargement. Ces actions moins chères sont populaires parmi les investisseurs de bricolage et sont également utilisées par certains conseillers financiers. Bien sûr, les fonds sans frais font aussi face à des défis. Récemment, l'attention de la réglementation s'est concentrée sur les fonds du marché monétaire et leur positionnement traditionnel en tant que placements stables en espèces qui maintiennent une valeur liquidative de 1 $ par action. Les propositions visant à laisser flotter le cours de l'action, en augmentant et en diminuant comme les cours boursiers des fonds d'actions, pourraient entraîner des changements dans la façon dont les sociétés de fonds et les investisseurs considèrent ces fonds. La pression sur les coûts existe également dans la zone sans frais, les investisseurs cherchant à réduire leurs dépenses.

Fonds négociés en bourse

Les FNB offrent une solution de placement à faible coût qui concurrence farouchement les fonds communs de placement. Pourtant, malgré toute l'attention qu'ils ont attiré, il n'y a qu'un peu plus de 1 200 ETF sur le marché contre plus de 8 700 fonds communs de placement, selon l'Investment Company Institute. (Si vous êtes un investisseur qui aime comprendre comment et pourquoi vos produits de placement fonctionnent,

Un regard sur la construction d'ETF donne un aperçu des portefeuilles populaires et peu coûteux, et Active Vs Passif ETF Investing explique comment vous pouvez utiliser ces titres pour plus qu'une simple indexation. The Bottom Line

La montée et la chute des actions B et le développement des ETF soulignent la nature dynamique des services financiers industrie. De nouveaux produits sont développés et les anciens produits sont améliorés ou éliminés en fonction d'une combinaison de forces du marché, y compris l'offre et la demande, l'environnement réglementaire et la performance des produits et des marchés financiers en général. Malgré ces changements, les fonds communs de placement demeurent très populaires. Aux États-Unis, où l'innovation dans le secteur des placements est monnaie courante et où l'accent est mis sur la maîtrise des coûts, les actifs des «sociétés d'investissement enregistrées» (comprenant les fonds communs de placement et les ETF) ont dépassé 13 billions de dollars. une clôture de fin d'année de 14 $. 7 billions. De ce nombre, seulement 1 $. 3 billions ont été comptabilisés par les FNB. (Source: // www.icifactbook.org/)