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Les fonds spéculatifs dont l'actif sous gestion dépasse 100 millions de dollars sont tenus de s'inscrire auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis. Les conseillers dont les capitaux sous gestion sont compris entre 100 et 150 millions de dollars et qui sont admissibles à l'exception du conseiller des fonds privés ne sont pas tenus de s'enregistrer auprès de la SEC.

Règlement sur les hedge funds

Après 2011, la loi Dodd-Frank a relevé à 100 millions de dollars la limite inférieure pour les conseillers en fonds de couverture et a défini une nouvelle catégorie de conseillers, appelés conseillers de taille moyenne, qui ont actifs sous gestion de 25 à 100 millions de dollars. Un conseiller d'un hedge fund de taille moyenne ne doit pas s'enregistrer auprès de la SEC s'il est enregistré auprès de l'État où se trouve son siège social. Toutefois, un conseiller d'un fonds de couverture de taille moyenne est tenu de s'enregistrer auprès de la SEC si son pays d'origine ne dispose pas d'une réglementation adéquate et qu'il ne bénéficie pas de l'exemption du conseiller de fonds privés.

Exemption du conseiller des fonds de placement privés

Un conseiller de fonds de couverture peut éviter l'inscription auprès de la SEC s'il remplit les conditions requises pour bénéficier de l'exemption des conseillers de fonds privés prévue par la loi Dodd-Frank. Cette dispense s'applique à un conseiller d'un fonds de couverture dont les bureaux principaux sont situés aux États-Unis, dont l'actif sous gestion est inférieur à 150 millions de dollars et qui compte uniquement des clients de fonds privés. Si un conseiller en fonds de couverture compte au moins un client de fonds non privé, il n'est pas admissible à l'exemption du conseiller en fonds privés. De plus, tous les actifs comptent pour le plafond de 150 millions de dollars, y compris les actifs gérés à l'extérieur des États-Unis.