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La Securities and Exchange Commission des États-Unis (SEC) a le volume de transactions comme une exigence pour la vente de titres qui sont autrement classés comme restreints ou contrôlés. La SEC interdit la vente de certaines valeurs mobilières réglementées sur le marché, mais une exception permet la vente de titres soumis à restrictions si certaines conditions sont remplies. La formule du volume de négociation est l'une des conditions énoncées à la règle 144, et une société affiliée doit déposer le formulaire 144 pour vendre des titres conformément à la règle 144.

Formule de volume de négociation

La formule de volume de négociation s'applique aux sociétés affiliées de l'émetteur. Les affiliés sont des membres du conseil d'administration ou de la direction de l'entreprise. La formule stipule que le nombre de titres vendus au cours d'une période de trois mois ne peut être supérieur à 1% des actions en circulation de la même catégorie que celles vendues, ou si les actions sont négociées sur une bourse supérieure ou égale à le volume de négociation hebdomadaire moyen déclaré au cours des quatre semaines précédant le dépôt du formulaire 144. Toutes les actions vendues de gré à gré (OTC ne peuvent être vendues que par cette mesure de 1%.

Restricted and Controlled Valeurs mobilières

Les valeurs mobilières soumises à restrictions et contrôlées sont émises par des sociétés privées ou des sociétés affiliées à l'émetteur, souvent achetées dans le cadre de placements privés, d'offres de règlement D ou de plans d'actionnariat des salariés. Les autres exigences relatives aux exemptions comprennent une période de détention, des renseignements publics actuels adéquats sur la société émettrice, des opérations de courtage ordinaires pour les ventes et les Formulaire 144 auprès de la SEC si l'émetteur est un affilié.