International Business Machines Corporation (NYSE: IBM IBM International Business Machines Corp., 58-1, 15% créé avec Highstock 4. 2. 6 ) a connu une croissance de son chiffre d'affaires défis au cours des dernières années. Depuis 2011, les revenus d'IBM ont diminué de 106 $. 9 milliards en 2011 à 83 $. 8 milliards pour la période de douze mois se terminant le 30 septembre 2015. En dépit de ces préoccupations, la société a toujours un avantage concurrentiel dans les logiciels d'entreprise et les services informatiques. Sa dépendance vis-à-vis de l'activité mainframe a considérablement diminué et l'accent est davantage mis sur les solutions logicielles à plus forte marge. Avec 39 $. 6 milliards de dette et 108 $. Au 30 septembre 2015, 6 milliards d'actifs totaux valent la peine d'examiner de plus près les ratios d'endettement de la société.

Ratio dette / capitaux propres

Le ratio dette / capitaux propres (D / E) indique le montant de la dette d'une entreprise par rapport à sa valeur comptable des capitaux propres. Ce ratio évalue le risque d'une entreprise, car il peut indiquer des problèmes avec les remboursements futurs de la dette. Il peut être faussé par une réaffectation délibérée des capitaux, tels que des rachats d'actions, qui réduisent les fonds propres d'une entreprise. Le ratio D / E d'IBM a varié de 47,4 à 96,9 de 2005 à 2014, avec une moyenne de 1,22. Le chiffre se situe à 2. 42, au 30 septembre 2015.

La dette d'IBM a bondi de 33 $. 3 milliards en 2012 à 39 $. 7 milliards en 2013, la société ayant profité d'un environnement de taux d'intérêt exceptionnellement bas et emprunté pour financer son programme de rachat d'actions. Cela a contribué en partie à un bond du ratio D / E en 2014. La société génère des flux de trésorerie disponibles annuels de plus de 13 milliards de dollars et ne devrait pas avoir de problèmes pour rembourser ses dettes, qui ne viennent pas immédiatement.

Ratio de couverture des intérêts

Le ratio de couverture des intérêts montre dans quelle mesure le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) d'une société peut couvrir ses intérêts débiteurs. Le ratio est calculé en divisant le BAII d'une société par ses frais d'intérêts. Un résultat élevé signifie qu'une entreprise peut maintenir d'importants baisses d'EBIT avant d'avoir des problèmes financiers.

Le taux de couverture des intérêts d'IBM est impressionnant. La compagnie est prudente avec ses emprunts, donc elle ne prend pas plus de dettes que ses bénéfices peuvent se permettre de couvrir. De 2005 à 2014, le ratio de couverture des intérêts de la société s'est situé entre 24,77 en 2007 et 56,57 en 2005, avec une moyenne de 44,94. Son ratio moyen pour la période de 12 mois terminés le 30 septembre 2015 était de 40,26, ce qui est plus que suffisant pour couvrir ses obligations d'intérêt, même si son BAII a diminué de moitié.

Ratio flux de trésorerie / dette

Le ratio flux de trésorerie / dette démontre la capacité d'une entreprise à utiliser ses flux de trésorerie opérationnels pour couvrir l'ensemble de ses emprunts en cours, y compris la dette à court et à long terme.Bien qu'il soit rare que la dette d'une société soit exigible immédiatement, le ratio flux de trésorerie / dette montre dans quelle mesure les flux de trésorerie d'exploitation d'une entreprise peuvent gérer l'ensemble de sa dette en cas de tensions financières.

De 2010 à 2014, le ratio flux de trésorerie / endettement d'IBM s'est situé entre 0,41 en 2014 et 0,68 en 2010, avec une moyenne de 0,55. Ce chiffre a connu une tendance à la baisse principalement en raison de l'augmentation de la dette et de la stagnation ou de la légère baisse des flux de trésorerie liés à l'exploitation. Le ratio flux de trésorerie / endettement d'IBM s'établissait à environ 0,45 au 30 septembre 2015. Si la tendance à la baisse peut être préoccupante, les échéances de la dette de la société s'étendent sur plusieurs années, ce qui laisse une marge de manœuvre financière .