Hier soir, Donald Trump a été élu 45e président des États-Unis. Qu'est-ce qui va se passer maintenant que le magnat de l'immobilier milliardaire a remporté la course à la Maison Blanche?

En juillet 2016, il était encore difficile de déterminer avec précision quelles étaient les politiques économiques, sociales et étrangères de Trump. Le candidat était gros sur des idées générales et des solutions génériques, mais ses discours et ses écrits manquaient de détails. Outre les déclarations qu'il a faites dans sa campagne présidentielle de 2016, qui a débuté en juin 2015, certaines propositions plus anciennes ont été présentées lors de sa campagne d'investiture du Parti réformiste en 2000. Ces propositions n'ont pas été examinées en raison des incohérences et des changements de Trump. rejoint la partie républicaine.

Commerce international

D'une manière générale, Trump ne considère pas que le commerce international soit bénéfique comme le font la plupart des économistes modernes. Il a maintes fois critiqué des accords de libre-échange comme l'Accord de libre-échange nord-atlantique (ALENA) et l'Accord de partenariat transpacifique (PTP) et s'est souvent engagé à les «déchirer» s'il était incapable de négocier de nouvelles conditions. L'intention est de ramener des emplois sous-traités en Amérique, de négocier des accords commerciaux nouveaux et équitables et, partant, d'obtenir un excédent.

Sa stratégie pour ramener des emplois aux États-Unis consiste à imposer un droit de douane de 20% sur toutes les marchandises importées, bien que ce nombre fluctue d'un discours à l'autre. Il a également dit qu'il allait isoler les entreprises individuelles qui déménagent à l'étranger. Par exemple, après que Ford Motor Co. a annoncé qu'il allait construire 2 $. Trump a promis de mettre un tarif de 35% sur toute voiture de marque Ford fabriquée au Mexique. Il a également déclaré qu'il imposerait un tarif spécifique à la Chine pour compenser les effets de la manipulation de la monnaie chinoise.

La philosophie de Trump sur le commerce peut être comparée à la Smoot-Hawley Tariff Act de 1930, qui imposait des droits élevés sur un nombre important de produits afin de stimuler les bénéfices des entreprises américaines et protéger les emplois américains. . Malheureusement, le tarif a été largement réciproque et le commerce international s'est considérablement ralenti, ce qui n'a fait qu'aggraver la Grande Dépression qui a commencé un an plus tôt. Cela a également eu un effet dévastateur sur les relations politiques avec d'autres pays.

Si les États-Unis devaient imposer un tarif spécifique au pays, le pays cible n'a aucune raison de ne pas riposter. De plus, si les États-Unis retournaient à la production de la majorité de leurs propres biens, tous les emplois perdus ne reviendraient pas. De nombreux emplois sous-traités ont maintenant été remplacés par la technologie. Les prix des marchandises augmenteraient presque certainement à moins que les fabricants ne réduisent leurs bénéfices parce que les deux.S. la production et les importations seraient plus chères. Le perdant dans ce scénario, c'est le consommateur. (En savoir plus sur les tarifs et les barrières commerciales ici.)

Le plan fiscal simplifié

Les objectifs du plan fiscal simplifié sont clairs: simplifier le code des impôts, alléger le fardeau fiscal de la classe moyenne et faire croître l'économie. Le plan fiscal de Trump a quatre points principaux:

• Pas d'impôt pour les personnes qui gagnent moins de 25 000 $, ou les couples mariés qui gagnent moins de 50 000 $
• Mettre en place quatre tranches d'imposition; 0%, 10%, 20% et 25%
• Impôt sur les sociétés de 15%
• Supprimez l '"impôt de décès" ou ce que l'IRS désigne comme impôt successoral, impôt minimum de remplacement et taxe sur les cadeaux > Trump décrit le plan comme une réforme fiscale favorable à la croissance. Le taux d'imposition des sociétés plus bas vise à décourager les inversions corporatives et contribuer à maintenir les emplois en Amérique. Il veut également une abrogation de l '«impôt sur la mort» (aussi appelé impôt sur les successions), une taxe qui s'applique aux transferts de patrimoine de plus de 5 $. 45 millions.

Les réductions d'impôts seront financées en réduisant ou en supprimant les échappatoires fiscales pour les «très riches» et les «sociétés répondant à des intérêts particuliers» selon le plan de Trump. Ce dernier fait probablement référence à l'échappatoire d'intérêt porté, qu'il a mentionnée dans plusieurs discours et entretiens. Il imposerait également une taxe unique de 10% sur les bénéfices rapatriés gagnés par les sociétés américaines, et mettrait fin au report des impôts sur les revenus gagnés à l'étranger.

Les experts fiscaux ont généralement convenu que le plan de Trump n'est pas viable. Une analyse effectuée par le Tax Policy Centre, un centre de recherche non partisan, a indiqué que cela améliorerait l'incitation des gens à travailler, à épargner et à investir. Cependant, elle augmenterait aussi la dette nationale de 80% du PIB d'ici 2036, à moins qu'elle ne s'accompagne de réductions importantes des dépenses. Selon le rapport, ce dernier serait offenser le premier, laissant les États-Unis avec beaucoup plus de dette et de croissance inchangée. Le plan serait le plus bénéfique pour les contribuables à revenu élevé, pas pour la classe moyenne.

Politique étrangère, immigration et le mur

Trump propose généralement une ligne dure sur l'immigration, le Moyen-Orient et le terrorisme. Tout au long de la campagne, il a fait les manchettes en faisant des remarques peu conventionnelles sur ces questions, comme appeler à une interdiction musulmane pour contrer le terrorisme ou construire un mur pour protéger la frontière sud de l'immigration clandestine.

Dans son discours d'annonce, Trump a déclaré qu'il construirait un mur physique à la frontière entre le Mexique et les États-Unis, puis que le Mexique en paierait le prix. Sa conviction est que ce mur arrêterait l'immigration clandestine. Son plan est de forcer le Mexique à financer le mur en saisissant tous les paiements de versements provenant des salaires illégaux envoyés au Mexique, ainsi que d'augmenter les frais sur tous les types de visas, les cartes de passage frontalier et les frais d'entrée aux États-Unis. Cependant, les recherches montrent que plus de 40% des immigrants illégaux entrent légalement dans le pays et dépassent leurs visas, ce qui signifie qu'ils ne traversent pas illégalement la frontière américano-mexicaine. La population mexicaine totale non autorisée dans le U.S. est également en baisse et a été depuis 2007.

Trump veut également mettre fin à l'immigration légale en mettant fin à la citoyenneté de droit d'aînesse et augmenter les exigences salariales pour les visas H-1B. Les dirigeants de l'industrie de la technologie - 140 pour être exact - ont signé une lettre ouverte condamnant la position de Trump sur l'immigration. Ils ont dit que ce serait désastreux pour l'innovation et la croissance, citant la dépendance à l'égard de l'immigration dans l'industrie de la technologie.

L'EIIL et la menace terroriste ont été vivement débattus pendant les élections, et Trump a suggéré une confrontation directe, y compris des bombardements et l'utilisation de troupes au sol. Ceci est en contradiction directe avec les déclarations isolationnistes qu'il a faites et sa condamnation du soutien de Hillary Clinton à la deuxième guerre en Irak en 2002. La seule consistance est l'objectif de vaincre ISIS, avec lequel les deux partis seraient probablement d'accord.

Plus récemment, Trump a émis des doutes sur l'engagement des États-Unis à l'OTAN lorsqu'il a dit au New York Times qu'il considérerait les contributions financières d'un pays membre à l'organisation avant de se défendre. La raison en est que les États-Unis contribuent beaucoup plus que beaucoup de ses alliés européens. La défense collective, ou l'article 5 dans le traité fondateur, est une valeur clé pour l'OTAN, qui dit qu'une attaque contre un allié est une attaque contre tous les alliés. Il engage également les pays membres à se défendre mutuellement dans l'éventualité où un membre serait attaqué. Abandonner ce principe discrédite tout l'objectif de l'organisation. L'article 5 n'a été invoqué qu'une seule fois, et tous les membres l'ont honoré - c'était après les attentats du 11 septembre contre les États-Unis.

Les partisans des deux côtés ont condamné le commentaire de Trump sur l'OTAN, affirmant qu'il était hautement inapproprié de la part d'un candidat à la présidentielle parce qu'ils montraient un mépris total des alliés les plus importants de la nation.

Santé

La principale priorité de Trump est d'abroger Obamacare et de le remplacer par quelque chose de «formidable».

La réforme des soins de santé mise en place par Trump dépend en grande partie des principes du marché libre. prix et qualité supérieure. Cela se ferait en supprimant les barrières sur le marché actuel qui augmenteraient la concurrence entre les compagnies d'assurance et les compagnies pharmaceutiques. Des exemples de tels obstacles sont les lois qui empêchent les ventes d'assurance entre États, la transparence des prix des institutions de soins de santé et les barrières d'entrée plus faibles pour les nouvelles compagnies pharmaceutiques. Théoriquement, si les entreprises sont confrontées à une concurrence accrue et à une transparence des prix établie, les forces du marché - dans ce cas, l'offre accrue - feront baisser les prix.

Trump veut transformer Medicaid en un programme de subventions globales dans lequel les États recevront une somme de financement du gouvernement fédéral qu'ils peuvent administrer eux-mêmes. Les partisans disent que le programme sera moins cher et plus efficace sous les États, tandis que les opposants soutiennent qu'il transfère essentiellement la responsabilité fiscale du gouvernement fédéral aux gouvernements des États, ce qui peut entraîner une perte de couverture pour les personnes si les États ne peuvent pas le financer.

Trump prévoit également de rendre les primes d'assurance maladie déductibles d'impôt et permettre à tous d'avoir des comptes d'épargne-santé. Les comptes seraient classés comme un actif et seraient donc transférables entre les membres de la famille. Parce que la taxe de succession sera supprimée, les comptes peuvent être transmis aux héritiers.

Beaucoup de ces choses feraient baisser les prix; Cependant, la faisabilité et l'efficacité de l'expansion de la couverture sont discutables.

Premièrement, la perspective d'abroger Obamacare devient de plus en plus petite. Rapport après rapport confirme que toute abrogation entraînerait la perte de couverture pour au moins 22 millions de personnes, et aucun plan présenté par quelqu'un est censé ajouter une couverture sur la même échelle …

Deuxièmement, tout effort d'abrogation exigera que le congrès soit coopératif et adopter une loi. Si le contrôle du Sénat remonte aux démocrates pendant la présidence de Trump, la probabilité que son programme politique soit adopté est faible.

Trump on Debt

La dette nationale est sur une trajectoire insoutenable avec une dette intérieure qui devrait atteindre 155% du PIB d'ici 2046 (ce chiffre est basé sur les budgets actuels). Le prochain président sera sous pression pour trouver une solution tenable au problème. Trump n'a pas officiellement présenté un plan concernant la dette, mais a fait plusieurs interviews où il a donné aux électeurs un avant-goût de ce qu'il pense.

Trump a fait les manchettes au printemps 2016 lorsqu'il a déclaré vouloir renégocier la dette nationale dans une interview avec CNBC. Renégocier, ou restructurer, la dette signifie essentiellement qu'il arriverait à un accord avec les créanciers pour payer moins de 100 cents sur le dollar. Ceci est courant dans le monde de l'entreprise des faillites; Cependant, en termes d'obligations du Trésor américain, cela pourrait causer des dommages irréparables à l'économie.

Peu de temps après que Trump ait été mis en cause pour avoir laissé entendre qu'il ne rembourserait pas sa dette publique, il a demandé au Wall Street Journal de clarifier ce qu'il voulait dire: acheter la dette avec un rabais. Sa logique est que si le taux d'intérêt augmente, le prix baissera, et ce serait le moment de racheter la dette. Le problème est que les États-Unis n'ont pas l'argent pour racheter la dette. Même avec un rabais, il faudrait emprunter de nouvelles dettes pour financer l'ancienne dette, et comme le prix est bas, le rendement est élevé, ce qui signifie que la nouvelle dette serait plus chère.

Restructuration des obligations du Trésor américain n'aurait pas beaucoup de sens, et les répercussions seraient très négatives. Toute indication de défaut peut coûter aux contribuables des milliards de dollars. On estime que le débat sur le plafond de la dette coûtera 18 $ aux contribuables. 9 milliards, et un paiement d'intérêt retardé en 1979 en raison de problèmes de comptabilité a été estimé à 12 milliards de dollars, soit près de 40 milliards de dollars en dollars de 2016.

Le rachat de T-obligations en dessous de la valeur nominale pourrait avoir un sens si le Trésor avait l'argent pour le faire, cependant, ce n'est pas le cas. Le gouvernement aurait dû émettre de nouvelles dettes pour payer l'ancienne dette. La nouvelle dette serait maintenant plus chère - en raison de la relation inverse entre les rendements et le prix - et le U.S. se retrouve avec des obligations un peu moins, mais plus coûteuses.

Aucun de ces scénarios n'est susceptible de se produire, c'est trop risqué et extrême avec une probabilité écrasante d'un résultat négatif. L'accent devrait être mis sur les politiques budgétaires et la réduction du déficit plutôt que sur la gestion de la dette.

The Bottom Line

Les plans de Donald Trump pour l'Amérique manquent encore beaucoup de détails, et peu de candidats à la présidentielle - si quelqu'un - se sont enfuis avec des politiques si vagues si proches de l'élection. Comme le souligne une analyse de Moody, les politiques présentées lors des élections sont généralement exagérées, mais elles donnent un aperçu des valeurs et des philosophies du candidat.

Une Amérique avec Donald Trump comme président sera une Amérique plus enclavée. Les relations internationales se détérioreront probablement au lieu de se renforcer, à la fois en raison du commerce et de la déloyauté implicite des accords et alliances importants. Ses chercheurs ont trouvé que ses politiques étaient «financièrement insalubres». Même lorsqu'ils ne sont pas entièrement mis en œuvre, les déficits augmenteront, tout comme la dette.

Trump a exprimé que les politiques sur son site Web sont simplement un point de départ de la négociation, cependant, même dans une faible mesure de ces politiques serait de diminuer à l'économie. Le rapport de Moody's conclut qu'une mise en œuvre complète, voire partielle, entraînera une récession (lire le rapport complet

ici

).