Le fonds de roulement, ou total des actifs à court terme moins le total des passifs à court terme, désigne les actifs à court terme supplémentaires qu'une société détient à son bilan en tant que coussin de liquidité. La plupart des actifs à court terme sont financés par des passifs à court terme et devraient être reconvertis en espèces dans un délai de 12 mois pour les paiements sur les passifs courants dus au cours du même cycle. Certains actifs à court terme peuvent devenir illiquides au moment où des liquidités sont nécessaires pour faire face à des obligations à court terme, y compris des stocks sans marché prêt. Pour éviter tout problème potentiel de liquidité susceptible d'entraver la solidité financière d'une entreprise, il est financièrement sain de maintenir un certain montant de fonds de roulement afin que les factures soient payées à temps.

Accroître l'efficacité des investissements

Le déploiement du fonds de roulement peut être une arme à double tranchant en ce sens qu'il garantit la liquidité mais aussi le capital qui aurait pu être mieux investi ailleurs. Étant donné que le fonds de roulement représente le montant des actifs à court terme qui excèdent le montant du passif à court terme, il est financé par des capitaux à long terme recueillis à des fins d'investissement plutôt que par des manœuvres opérationnelles. Lorsque le capital d'investissement est affecté à des fins à court terme, il réduit potentiellement l'efficacité de l'investissement d'une entreprise. Tant que les problèmes de liquidité sont traités de manière adéquate, un faible fonds de roulement est nécessaire pour assurer une utilisation efficace des fonds à long terme.

Amélioration de l'efficacité opérationnelle

Le montant du fonds de roulement requis pour chaque cycle de fonctionnement dépend de l'efficacité opérationnelle de l'entreprise. Par exemple, plus une entreprise peut effectuer de ventes au comptant, ou plus elle peut retourner ses stocks rapidement, moins elle a besoin de fonds de roulement. Lorsqu'une entreprise maintient un faible niveau de son fonds de roulement, elle peut effectivement se forcer à améliorer son efficacité opérationnelle, de sorte que les flux de trésorerie d'exploitation, associés à un fonds de roulement supplémentaire, peuvent couvrir les coûts et les dépenses en toute sécurité. Avec trop de financement immobilisé dans le fonds de roulement pour le soutien de la liquidité, une entreprise peut devenir moins préoccupé par l'efficacité opérationnelle.

Raccourcir le cycle de conversion des liquidités

Même avec un faible niveau de fonds de roulement, les entreprises peuvent toujours avoir des ventes à crédit si elles essaient de rendre le processus de collecte aussi court que possible. Plus tôt les comptes débiteurs sont convertis en espèces, moins le fonds de roulement est requis. Les stocks peuvent également immobiliser des fonds pendant de longues périodes. En plus des matières premières, les produits finis peuvent rester invendus pendant un certain temps, ce qui prolonge encore le cycle de conversion des espèces. Si une entreprise souhaite maintenir un faible niveau de fonds de roulement, les ventes doivent être effectuées rapidement après la production afin que les fonds restent dans le cycle de conversion de trésorerie pour aussi peu de temps que possible.

Opérations sur demande ou juste à temps

Le fonds de roulement peut être réduit à un niveau aussi proche de zéro sans compromettre la capacité d'une entreprise à remplir ses obligations à court terme si elle est appelée à la demande ou juste à les opérations JIT peuvent être adoptées. Dans un tel régime d'exploitation, une entreprise détient peu ou pas de stocks de matières premières inutilisées et de produits finis invendus. En ayant peu ou pas de fonds déposés dans des actifs potentiellement illiquides, une entreprise déploie efficacement peu ou pas de fonds de roulement.

Une entreprise peut atteindre cette position en travaillant à l'unisson avec les fournisseurs de matières premières de la chaîne d'approvisionnement et les distributeurs des ventes dans le réseau de distribution. En d'autres termes, une entreprise n'achète pas d'inventaire tant qu'elle n'est pas nécessaire pour la production et ne produit rien à moins que les commandes ne soient reçues. De cette façon, les fonds destinés au fonds de roulement sont libérés et utilisés de façon plus productive.

Le fonds de roulement est nécessaire pour assurer des opérations ininterrompues, mais il ne contribue pas directement à la génération de revenus ou à la rentabilité. Au contraire, avoir trop de fonds de roulement peut nuire aux résultats financiers d'une entreprise lorsque les fonds sont inutilisés jusqu'à ce qu'il y ait un besoin de liquidité. Si une entreprise peut maintenir un faible niveau de fonds de roulement sans encourir trop de risque de liquidité, ce niveau est bénéfique pour les opérations quotidiennes et les investissements en capital à long terme d'une entreprise. Moins de fonds de roulement peut conduire à des opérations plus efficaces et plus de fonds disponibles pour les entreprises à long terme.