Ce n'est pas un secret que derrière chaque gestionnaire d'investissement prospère, il existe une stratégie d'investissement écrite, mesurable et reproductible. Cependant, de nombreux investisseurs passent d'un métier à un autre, ne mettant que peu d'efforts pour créer et mesurer leurs stratégies globales.

Les questions suivantes vous aideront à créer une stratégie d'investissement écrite, mesurable et soutenue par vos propres convictions. Cela conduira à des performances d'investissement plus cohérentes et vous aidera à atténuer les décisions d'investissement émotionnel.

Plus important encore, il vous aidera à éviter un portefeuille éparpillé de placements individuels qui, considérés dans leur ensemble, n'ont pas de thème ou d'objectif global.

• Pouvez-vous écrire votre stratégie d'investissement en tant que processus?
  Pour citer le regretté Dr W. Edwards Deming, un auteur de renommée mondiale et consultant en qualité de gestion, "Si vous ne pouvez pas décrire ce que vous faites en tant que processus, vous ne savez pas ce que vous faites." Comme tout ce qui nécessite un processus discipliné, il est important d'écrire votre stratégie d'investissement. Faire cela vous aidera à l'articuler. Une fois votre stratégie écrite, vous devriez la vérifier pour vous assurer qu'elle correspond à vos objectifs de placement à long terme. Rédaction de votre stratégie vous donne quelque chose à revenir dans les périodes de chaos, ce qui vous aidera à éviter de prendre des décisions d'investissement émotionnel. Cela vous donne aussi quelque chose à réviser et à modifier si vous remarquez des failles ou si vos objectifs d'investissement changent. Si vous êtes un investisseur professionnel, avoir une stratégie écrite aidera les clients à mieux comprendre votre processus d'investissement. Cela peut augmenter la confiance, atténuer les demandes des clients et augmenter la fidélisation des clients.

• Votre stratégie d'investissement contient-elle une croyance sur la raison pour laquelle les investissements sont surévalués ou sous-évalués? Si oui, comment l'exploites-tu?
  Cette question pourrait se rapporter à la question de savoir si vous croyez ou non que les marchés d'investissement sont efficaces. Demandez-vous: "Qu'est-ce qui me rend plus intelligent que le marché? Quel est mon avantage concurrentiel?" Vous pouvez avoir une connaissance particulière de l'industrie ou vous abonner à une recherche spéciale que peu d'autres investisseurs ont. Ou, vous pouvez avoir des croyances sur l'exploitation de certaines anomalies du marché, comme l'achat d'actions avec de faibles ratios cours / valeur comptable. Une fois que vous avez décidé quel est votre avantage concurrentiel, vous devez décider comment vous pouvez exécuter avec profit un plan de trading à long terme pour l'exploiter.

  Votre plan de trading devrait inclure des règles pour l'achat et la vente d'investissements. Aussi, gardez à l'esprit que votre avantage concurrentiel peut éventuellement perdre sa rentabilité simplement par d'autres investisseurs mettant en œuvre la même stratégie. D'autre part, vous pouvez croire que les marchés d'investissement sont complètement efficaces, ce qui signifie qu'aucun investisseur n'a un avantage concurrentiel constant.Dans ce cas, il est préférable de concentrer votre stratégie sur la minimisation des taxes et des coûts de transaction en investissant dans des indices passifs. (Voir aussi: Comprendre les anomalies du marché. )

• Votre stratégie d'investissement sera-t-elle performante dans tous les environnements de marché? Sinon, quand va-t-il faire le pire?
  Un vieux dicton de Wall Street dit: «Le marché peut rester irrationnel plus longtemps que vous ne pouvez rester solvable.» Les bons gestionnaires d'investissement savent d'où vient leur performance d'investissement et peuvent expliquer les forces et les stratégies de leur stratégie. faiblesses. À mesure que les tendances du marché et les thèmes économiques changent, de nombreuses stratégies d'investissement performantes connaîtront des périodes de grande performance suivies de périodes de retard de performance. Avoir une bonne compréhension des faiblesses de votre stratégie est essentiel pour maintenir votre confiance et investir avec conviction, même si votre stratégie est temporairement à la mode. Cela peut aussi vous aider à trouver des stratégies qui pourraient compléter les vôtres. Un exemple populaire de cela serait de combiner à la fois des stratégies d'investissement axées sur la valeur et la croissance. Avez-vous un système en place pour mesurer l'efficacité de votre stratégie d'investissement?

• Il est difficile d'améliorer ou de comprendre complètement quelque chose que vous ne mesurez pas. Vous devriez donc avoir un indice de référence pour mesurer l'efficacité de votre stratégie d'investissement. Votre indice de référence devrait correspondre à votre objectif de placement, lequel, à son tour, devrait correspondre à votre stratégie de placement.
  Deux types communs de repères d'investissement sont les repères relatifs et absolus. Un exemple de référence relative serait un indice de marché passif, comme l'indice S & P 500 ou l'indice Barclays Aggregate Bond. Un exemple de référence absolue serait un rendement cible, tel que 6% par an. Bien que cela puisse prendre beaucoup de temps, il est important de tenir compte de la quantité de risque que vous prenez par rapport à votre indice de référence. Vous pouvez le faire en enregistrant la volatilité des rendements de votre portefeuille, et en le comparant à la volatilité des rendements de votre indice de référence sur des périodes de temps. Les mesures plus sophistiquées des rendements qui s'ajustent au risque sont le ratio Treynor et le ratio de Sharpe. (Voir aussi:

  Mesurez la performance de votre portefeuille. ) Bottom Line

Sun Tzu, ancien général et stratège militaire chinois, a dit: «La tactique sans stratégie est le bruit avant la défaite. Sun Tzu savait qu'avoir une stratégie bien réfléchie avant d'aller au combat est crucial pour gagner.

Les gestionnaires de bonne gestion comprennent clairement pourquoi les placements sont surévalués et sous-évalués et savent ce qui détermine leur rendement. Si vous allez vous battre contre eux tous les jours sur les marchés d'investissement, ne devriez-vous pas? Les grands métiers peuvent gagner des batailles, mais une stratégie d'investissement bien pensée gagne les guerres. (Voir aussi:

Créez vos propres stratégies de trading.)