La gestion de portefeuille signifie des choses différentes pour différentes personnes mais, en général, c'est un moyen d'équilibrer les risques et les récompenses. Et tandis que l'objectif de toute stratégie d'investissement semble simple - faire de l'argent - cela dépend souvent de la situation de l'investisseur.

Par exemple, un jeune débutant qui travaille à plein temps peut raisonnablement s'attendre à ce que son portefeuille de placements augmente et lui procure un pécule lorsqu'il prendra sa retraite. À l'inverse, un travailleur âgé peut simplement vouloir conserver ce qu'il a déjà accumulé. Évidemment, pour satisfaire les désirs des deux types d'investisseurs (avec les désirs des autres), des approches individualisées sont nécessaires. Nous examinons ici certains moyens de mesurer et d'améliorer le rendement du portefeuille.

Mesure du retour sur investissement (ROI) La mesure la plus élémentaire de la performance d'un portefeuille est le retour sur investissement, ou ROI. En sachant ce que chaque dollar investi est susceptible de rapporter, les individus peuvent formuler plus efficacement une stratégie logique de gestion de l'argent.

ROI = (Gains - Coût) / Coût

Bien sûr, le ROI dépend des types de titres qu'un investisseur choisit de détenir, et cela peut changer lorsque les conditions du marché s'améliorent ou s'aggravent. Typiquement, plus le ROI potentiel est élevé, plus le risque est élevé et vice-versa. Par conséquent, le contrôle des risques est l'une des principales fonctions de la gestion de portefeuille saine.

Mesurer le risque
Parce que le risque et la récompense sont, en substance, les deux faces d'une même médaille, la tolérance à l'égard du premier a tendance à influencer ou même à dicter la seconde. Par exemple, si une personne cherche à maintenir, plutôt que de développer ses actifs actuels, elle peut vouloir seulement des investissements sûrs et sécurisés dans son portefeuille. Mais qu'est-ce qui est «sûr et sécurisé» et comment un tel objectif peut-il être atteint? (Pour la lecture des antécédents, consultez Quelle est votre tolérance au risque )

En règle générale, il existe deux façons d'atténuer le risque d'investissement et de l'emporter sur le taux d'inflation en vigueur. La première consiste à sélectionner soigneusement les titres, car certains sont évidemment plus risqués que d'autres. Alors qu'un investisseur peut frapper un coup de maison en achetant un stock de penny préféré, il y a toujours la possibilité qu'il va rayer. Inversement, une obligation d'État peut ne pas offrir l'occasion de trotter souvent autour des bases, mais elle n'est pas susceptible de vous faire sortir du jeu non plus.

Une façon d'évaluer le risque consiste à déterminer le bêta du titre considéré. Un bêta de 1 indique que la valeur du stock augmente et diminue généralement en même temps que le marché. Les bêta supérieurs et inférieurs indiquent plus ou moins de divergence par rapport aux moyennes du marché respectives. (Pour plus d'informations, voir Bêta: Connaître le risque .)

Un autre moyen plus complexe d'évaluer le risque est le ratio Sharpe, qui mesure la performance ajustée au risque en soustrayant un taux sans risque. , comme les U de 10 ansS. Trésor, à partir de son retour sur investissement et en divisant le résultat par l'écart-type de ces rendements. Plus le ratio est élevé, meilleure est la performance ajustée au risque. (Pour en savoir plus, consultez Comprendre le ratio de Sharpe .)

Peu importe comment on choisit de le quantifier (les autres méthodes comprennent les calculs alpha, r au carré et simples), le risque se réduit à la volatilité des prix; par conséquent, la deuxième méthode, et peut-être la plus populaire, de minimiser les risques est la diversification.

Ce n'est pas un secret que les titres comme l'or et l'argent se comportent généralement bien pendant les replis boursiers, tandis que d'autres, comme les titres technologiques, s'en sortent mieux lorsque le marché est en pleine expansion. En équilibrant les positions pour se protéger contre les différentes conditions du marché, les investisseurs peuvent atteindre la stabilité relative du portefeuille - même avec des véhicules d'investissement individuels très volatils.

Se diversifier Alors que la diversification est bonne, il y a danger de diversification excessive. Le but d'un portefeuille varié est de lisser les effets de prix de pointe causés par les fluctuations normales du marché et de lutter contre les replis boursiers / boursiers à plus long terme. Tout ce qui va au-delà peut vite devenir contreproductif, car limiter les risques de baisse implique également un potentiel haussier.

Cet effet médiocre peut être facilement compris en considérant un portefeuille composé uniquement et équitablement des actions d'or / d'argent et des valeurs technologiques susmentionnées. En théorie, les actions or / argent se comporteront bien sur les marchés baissiers et moins bien sur les marchés haussiers, l'inverse étant vrai pour les valeurs technologiques. Bien sûr, le résultat net est un portefeuille stagnant, avec des gains dans un domaine, compensés par des pertes dans un autre domaine. (Les sélectionneurs de titres frustrés se réjouissent La sélection des classes d'actifs est plus simple et plus sûre Pour en savoir plus, voir Diversification: Tout sur les classes d'actifs .

Éviter l'effet de loterie Le portefeuille diversity-gone-wild est trop tributaire d'investissements à haut risque et à rendement élevé - même s'ils sont variés et ont prouvé (autant que possible) qu'ils offrent une attente positive à long terme. La raison en est simple: plus l'investissement est spéculatif, plus il est probable que: A) les gains promis ne se matérialiseront pas; ou B) L'investisseur est confronté à une crise de liquidité qui nécessite de vendre les positions prématurément et à perte.

Choses à considérer
Donc, quand vous décidez du bon mélange de portefeuille, gardez ces choses à l'esprit:
1. Objectifs - Exactement ce que vous essayez d'accomplir? Votre objectif est-il d'accumuler de la richesse ou de conserver ce que vous avez déjà?

2. Tolérance au risque - Comment gérez-vous les fluctuations quotidiennes du marché et la hausse et la baisse de votre valeur nette? Si vous êtes sujet à des réactions sauvages, comme la recherche d'essaims de criquets dans le ciel chaque fois que votre portefeuille perd de la valeur, il pourrait vous être utile de trouver des investissements plus stables. Certes, cela pourrait vous prendre plus de temps pour atteindre certains des objectifs financiers que vous avez fixés, mais au moins vous dormirez la nuit … et les récoltes seront sûres.(Oubliez les clichés et découvrez combien de volatilité vous pouvez réellement supporter.) Personnaliser la tolérance au risque .)

3. Possédez ce que vous savez - Souvent, il est utile d'investir dans des entreprises et des industries dont vous savez quelque chose. Acme Widgets a peut-être connu un bon quatrième trimestre, mais si vous ne savez rien sur l'industrie des widgets, comment savez-vous que la société va continuer à avoir du succès? D'ailleurs, comment savez-vous que les gens vont encore utiliser des gadgets dans cinq à dix ans? Évidemment, l'information sur une entreprise ou une industrie en particulier ne fournit pas nécessairement les réponses à ces questions, mais cela ne fait aucun mal.

4. Quand acheter / vendre - Si le marché boursier nous a appris quelque chose récemment, c'est que Kenny Rogers avait raison: «Tu dois savoir quand les tenir, savoir quand les plier. Chaque achat que vous faites doit avoir un but, et vous devriez constamment réévaluer ce but en fonction du marché et d'autres conditions.

The Bottom Line En comprenant parfaitement et articulant vos objectifs monétaires et en participant activement à votre planification financière, il est possible de développer votre portefeuille d'investissement en toute sécurité et de façon constante - sans augmenter (plus) les cheveux gris. (Obtenez une efficacité analytique en appliquant votre évaluation à un ensemble de titres clés. Mécanique de gestion de portefeuille d'actions .)