Les traders de change, qu'ils soient chevronnés ou nouveaux, concentrent fortement leurs stratégies de trading sur des indicateurs techniques - moyennes mobiles et lignes de tendance - lorsqu'ils négocient l'euro ou la livre sterling. Et, ils regardent rarement d'autres marchés pour des indications supplémentaires dans la direction du marché. Mais, ces autres marchés peuvent parfois détenir la clé d'une position rentable ou d'un commerce perdant sur le marché des changes.

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Pendant des années, les gestionnaires de fonds professionnels ont examiné les marchés secondaires pour confirmer une position. Grâce à des programmes de cartographie avancés, ces professionnels sont en mesure de voir les relations entre certains marchés - révélant des mouvements entre les investissements dans la même direction ou différente. Certaines de ces corrélations sont généralement connues du marché: le pétrole brut et le dollar canadien ou les contrats à terme sur l'or et le dollar australien. Et, certains ne sont pas si communs - comme le taux de change dollar américain / yen japonais et le taux à court terme sur les obligations gouvernementales japonaises.

Jetons un coup d'œil sur d'autres marchés qui peuvent donner un aperçu des mouvements potentiels du marché des changes.

Regardez vers les rendements obligataires
Croyez-le ou non, les marchés des devises et des obligations sont très étroitement liés.

La direction des deux actifs d'investissement dépend largement de l'environnement économique et de la politique monétaire d'un pays. Si une économie montre des signes de solidité, les investisseurs mondiaux achèteront des obligations offertes par un pays donné - toujours à la recherche de taux de rendement stables et élevés. Cela entraînera une augmentation de la demande pour la monnaie du pays, ce qui permettra d'apprécier la valeur de la monnaie. Les investisseurs mondiaux intéressés à investir dans le pays (et ses infrastructures) devront toujours effectuer des transactions dans la devise du pays. Ils vont de pair.

C'est la raison pour laquelle les gestionnaires de portefeuille surveillent les modèles de rendement des obligations à court terme pour confirmer une tendance à la formation sur le marché des devises. Un mouvement dans un actif peut prédire ou confirmer le mouvement dans un autre actif. (Découvrez ce que ces moyens communs sont pour que vous puissiez les éviter - et les pertes qui suivent. Top 8 façons de perdre de l'argent sur le lien .)

Une paire de devises qui montre cette relation est le taux de change entre le dollar américain et le yen japonais. Sur le marché des changes, la paire de devises USD / JPY évolue de façon relative par rapport aux obligations à court terme du gouvernement japonais - en particulier les obligations japonaises à deux ans. Dans la figure 1, nous pouvons voir que la tendance a été particulièrement forte tout au long de la majeure partie de 2010. Pendant cette période, la spéculation boursière s'est orientée vers une appréciation du yen japonais. Avec des signes de reprise mondiale, les exportateurs japonais rebondissaient plus vite que leurs homologues américains, ce qui a entraîné une croissance plus forte au Japon.En conséquence, les investisseurs mondiaux misant sur de meilleures perspectives en Asie ont investi dans la dette japonaise à court terme. La demande a aidé à stimuler l'appréciation du yen japonais par rapport au dollar américain de mai à septembre 2010.

Figure 1

Source: Bloomberg

Futures de devises
Les instruments dérivés - comme les futures sur devises - sont également excellents pour confirmer les tendances à court terme des taux de change.

Sur les marchés d'actions, les courtiers en bourse et les traders se tourneront vers le volume du marché pour confirmer leur dynamisme. Les traders sur devises, au contraire, utiliseront l'intérêt ouvert de la devise pour évaluer la demande du marché pour une devise particulière. Ce type d'information peut être utilisé pour prédire la demande future non seulement pour les devises, mais aussi pour les marchandises.

Bien que certains analystes ou stratèges se penchent à la fois sur les transactions commerciales et non commerciales, la clé est d'envisager un positionnement non commercial. Le positionnement non commercial est généralement effectué par des entités spéculant sur le marché. L'astuce ici est de voir la demande refoulée dans une devise particulière confirmer ou suggérer une direction potentielle sur le marché (c'est-à-dire un taux d'intérêt ouvert de deux mois dans le dollar australien). Par exemple, un intérêt significatif dans une devise signifie qu'une bonne partie du marché est d'un côté du marché - rendant le résultat opposé plus probable. Si tous les traders sont haussiers ou longs sur le marché, que se passe-t-il quand ils veulent tous vendre? Discuter Futures sur .

Le 19 décembre 2010, la baisse de l'euro a atteint un sommet significatif en 90 jours. Les traders pariaient sur la solidité du dollar alors que la crise de la dette de l'Union européenne persistait, et que ces traders étaient des contrats à terme courts sur l'euro. Cette friandise a coïncidé avec la paire de devises EUR / USD tombant à un niveau de support technique de 1 $. 3080. Peu de temps après avoir atteint le niveau, les commerçants ont commencé à prendre des bénéfices - ce qui a conduit à un renversement du sentiment. La vigueur de l'euro s'est maintenue dans les jours qui ont suivi la publication du signal haussier - créant un rendement de 10% pour les positions longues en euros.

Figure 2

Source: FX Intellicharts

Marchés de swap sur défaillance de crédit
Un marché relativement inconnu, les swaps sur défaillance de crédit ou les instruments de CDS peuvent être excellents pour afficher un sentiment à long terme pour chaque devise.

Introduits et largement utilisés au cours des 14 dernières années, les contrats d'échange sur risque de crédit sont des contrats protégeant la position d'un acheteur contre un événement de crédit potentiel. Par exemple, un gestionnaire de fonds peut assurer la solvabilité de 100 millions de dollars d'obligations d'État japonaises en payant une prime d'assurance. En cas de défaillance ou de crise de la dette, le gestionnaire de fonds pourrait récupérer la valeur de ses obligations. Donc, tout comme les futures sur devises, les swaps sur défaillance de crédit sont un excellent moyen de dire à quel point le marché est haussier ou baissier sur une devise particulière.

Pendant la crise de la dette de l'Union européenne en 2010, les swaps sur défaillance de crédit ont confirmé le dégoût du marché pour les actifs européens - les swaps sur défaillance de crédit (ou le coût de l'assurance) atteignant des sommets.Les nations industrielles comme les États-Unis et la Grande-Bretagne, aujourd'hui, bénéficient de taux de swap de 50 points de base en moyenne. Les taux de swap grec étaient plus de 15 fois supérieurs à ceux de la crise de la dette. Les grandes différences entre les taux de swaps de crédit ont confirmé les vendeurs baissiers dans l'euro comme la devise a chuté de 20% dans aussi peu que 5. 5 mois.

Conclusion
Utilisés correctement, ces indicateurs de marché peuvent apporter une confirmation supplémentaire aux transactions individuelles, ce qui augmente le rendement global des investissements. Avec l'interconnectivité accrue des marchés mondiaux ces jours-ci, il est utile de comprendre les relations du marché. Et, cela aide les investisseurs à en tirer grand profit. (De nombreuses paires de devises au comptant ne sont pas échangées directement les unes contre les autres.Voici comment ça marche.Vérifiez Triangulation croisée des devises . )