Il semblerait que Google par un autre nom sent plus doux pour les investisseurs.

Après que son stock ait été battu pendant la majeure partie des deux dernières années, Alphabet Inc. (GOOG GOOGAlphabet Inc1, 025. 90-0. 64% Créé avec Highstock 4. 2. 6 >, GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 042. 68-0 70% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), ou la société anciennement connue sous le nom de Google, a été lancée cette année. La société a battu les estimations des analystes de façon pratique, réduit ses marges d'exploitation, et a annoncé un programme de rachat d'actions dans l'appel de résultats d'hier. En réaction, les investisseurs ont fait grimper les cours des actions de la société à un niveau record pour le deuxième trimestre consécutif.

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Mais l'enthousiasme des investisseurs pour les perspectives d'avenir de l'entreprise peut être prématuré.

Voici deux raisons pour lesquelles.

Des luttes en transition vers un monde mobile

Le thème dominant de l'appel des résultats d'hier était la transition de Google vers un monde mobile. (Voir aussi:

Concurrents d'annonces mobiles: Facebook Vs. Google ). Après avoir été à peu près égales au trimestre précédent, les recherches sur mobile ont dépassé celles effectuées sur ordinateur, selon la société.

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À court terme, c'est une mauvaise nouvelle pour l'entreprise, car cela signifie une baisse des revenus publicitaires pour sa vache à lait: les recherches sur ordinateur. Le moteur de recherche Google est une sorte d'entrée de facto sur le Web, accessible principalement via les bureaux. Une baisse de la recherche sur ordinateur aura un impact profond sur ses revenus. Déjà, la société a enregistré une baisse de 11% de ses revenus publicitaires globaux par clic ce trimestre par rapport à la même période l'année dernière. (Voir aussi:

Google devient-il plus faible? )

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Mais il faudra du temps pour que le mobile prenne le relais.

Cela s'explique par le fait que les tarifs des annonces sur mobile sont nettement inférieurs à ceux des ordinateurs de bureau. Dans le même temps, il existe des problèmes d'interface utilisateur avec l'expérience mobile, car il est fragmenté entre plusieurs applications. Cela entraîne des problèmes de réplication du réseau d'annonces de Google sur la plate-forme. De plus, les écrans mobiles ont des biens immobiliers limités pour afficher des publicités. Par conséquent, cela signifie que les annonces mobiles ont des taux de clics faibles et se traduisent par une baisse des revenus pour Alphabet Inc. La montée du logiciel de blocage des publicités, qui bloque les annonces mobiles sur les sites Web, a compliqué davantage les choses.

Google a déjà commencé à mettre en œuvre une stratégie de liens profonds entre les applications. Mais, compte tenu de la répartition des revenus dans son dernier bilan, il semble que la stratégie prendra un certain temps pour affecter son chiffre d'affaires ainsi que ses résultats.

Les bénéfices des marchés émergents prendront du temps

Lors de l'annonce des résultats d'hier, le PDG de Google, Sundar Pichai, a évoqué le «fort dynamisme des mobiles» dans les marchés émergents.En l'absence d'une présence significative sur le marché chinois (la société ne tire pas grand-chose de sa plate-forme mobile Android), l'Inde conserve une importance démesurée dans la rubrique des marchés émergents pour Google.

Mais l'entreprise peine toujours à mettre en œuvre une stratégie cohérente là-bas. Au prix de départ de 100 dollars, les téléphones Android One phares de Google, censés amener Internet à la masse, étaient considérés comme trop chers lorsqu'ils ont été lancés à la fin de l'année dernière. Les téléphones ont eu des ventes lamentables dans le pays. La société a récemment déclaré qu'elle prévoyait d'introduire des téléphones de moins de 50 $ dans les marchés indiens.

Évidemment, il y a une période d'ajustement avant que les organisations puissent répondre aux demandes d'un marché étranger. Le problème est que Google fait face à une concurrence féroce en Inde contre Xiaomi et Facebook Inc. (FB

FBFacebook Inc 180. 17 + 0. 70% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), qui fait la promotion de Microsoft Bing sur ses téléphones. The Bottom Line

Il ne fait aucun doute qu'Alphabet Inc. est l'une des sociétés les plus innovantes et les plus performantes de l'industrie de la technologie. Cependant, il effectue une transition critique vers un nouveau modèle d'entreprise, une nouvelle plateforme et une nouvelle combinaison de revenus. En tant que tel, l'enthousiasme soudain des investisseurs pour les perspectives d'avenir à court terme de l'entreprise est déplacé et déroutant.