Miam! Brands Inc (YUM YUMYum Brands Inc 79. 87 + 1. 22% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est en hausse de 3% en début d'après-midi mardi après avoir annoncé qu'il allait sortir son Division de la Chine. L'entreprise, qui exploite les marques Pizza Hut, KFC et Taco Bell, a connu des années tumultueuses. Le 6 octobre, il a déclaré un bénéfice de 0 $ au troisième trimestre. 95 par action (1 $ 00 excluant les articles spéciaux) sur les revenus de 3 $. 43 milliards; 1 $ 97 milliards, ou 57. 5% du revenu total, provenaient de Chine. Le chiffre d'affaires et le PSE ont tous deux manqué les estimations des analystes, mais les ventes à magasins comparables de la division Chine, qui ont progressé de 2%, ont vraiment manqué, contre une prévision de 9,6%. Les actions ont perdu 18. 8% de leur valeur au jour le jour.

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Pourquoi diviser?

KFC est présent en Chine depuis 1987 et est la plus grande chaîne de restaurants du pays. Sa réputation, historiquement, a été très différente de ce à quoi les Américains pourraient s'attendre: les consommateurs chinois pensent que KFC est un endroit où organiser des déjeuners d'affaires, se retrouver pour prendre le thé et, oui, se marier.

Mais la réputation de la marque en Chine a gravement souffert en juillet 2014, lorsqu'un fournisseur a révélé avoir vendu de la viande avariée. Le scandale a également touché McDonald's Corp (MCD MCDMcDonald's Corp170,07 + 0. 84% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et Starbucks Corp (SBUX SBUXStarbucks Corp56.57 + 0. 96% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). Au mois de mai suivant, CNBC a rapporté que Corvex Capital, l'investisseur activiste de Keith Meister, avait pris une participation importante dans Yum! Marques. Meister a rapidement commencé à pousser la direction à apporter des changements à la structure de l'entreprise, en se concentrant sur la division Chine. Lors de l'appel de résultats du deuxième trimestre de juillet 2015, le PDG Greg Creed a refusé de discuter «d'une proposition d'actionnaire largement médiatisée ce trimestre», selon un analyste de Morgan Stanley, «nous ne voulons pas en parler». >

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Lundi, Miam! ouvert. La compagnie a détaillé ses plans pour la division, disant que la division de la Chine deviendrait une compagnie indépendante et cotée en bourse appelée Yum! La Chine, qui paierait ses redevances non spécifiées à Louisville pour l'utilisation des marques KFC, Pizza Hut et Taco Bell. Taco Bell n'est pas encore en Chine et offre un «potentiel de hausse significatif», selon Yum! Le communiqué de presse

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La compagnie dit que Yum! La Chine ne sera pas confrontée à une dette importante et la croissance des projets de 6 900 à 20 000 emplacements à un moment indéterminé dans le futur. Micky Pant sera le PDG du spin-off de la Chine, tandis que Creed restera le PDG de Yum! Marques.

Le spin-off fait partie d'un plan de restructuration plus large: Yum! vise à passer à un modèle léger de franchise, dans lequel il possède peu de sites, mais accorde des licences de ses marques et produits aux entrepreneurs."Au moins 95% des 41 000 restaurants de Yum! Brands dans plus de 125 pays et territoires devraient être des sites franchisés", indique l'annonce, même si elle ne donne pas de date cible. McDonald's et Restaurant Brands International Inc. (QSR

QSRRestaurant Brands International Inc.65 90 + 0. 37% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) - le parent ontarien de Burger King et de Tim Hortons - suivent des trajectoires similaires, laissant Chipotle Mexican Grill Inc (CMG CMGChipotle Mexican Grill Inc275 77 + 0. 82% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) comme l'une des rares chaînes de restaurants qui ne la franchise. The Bottom Line

Miam! L'objectif déclaré est de «maximiser le rendement total pour les actionnaires». Après avoir battu le titre ce mois-ci, les investisseurs semblent approuver la nouvelle stratégie: abandonner les opérations chinoises et confier plus de contrôle aux franchisés. La scission devrait être terminée d'ici la fin de 2016.