L'achat sur marge implique d'emprunter de l'argent auprès d'un courtier pour acheter des actions. Un compte sur marge augmente votre pouvoir d'achat et vous permet d'utiliser l'argent de quelqu'un d'autre pour accroître votre endettement financier. Margin trading confère un potentiel de profit plus élevé que le trading traditionnel, mais aussi des risques plus élevés. L'achat d'actions sur marge amplifie les effets des pertes. En outre, le courtier peut émettre un appel de marge, ce qui vous oblige à liquider votre position dans un stock ou plus de capital pour garder votre investissement.
Supposons que vous ayez 10 000 $ dans votre compte sur marge, mais vous voulez acheter des actions qui coûtent plus que cela. La réserve fédérale a une exigence de marge initiale de 50%, ce qui signifie que vous devez faire face à au moins la moitié de l'argent pour un achat d'actions. Cette exigence vous donne la possibilité d'acheter jusqu'à 20 000 $ d'actions, doublant ainsi votre pouvoir d'achat.
Après avoir effectué l'achat, vous possédez 20 000 $ en actions et vous devez 10 000 $ à votre courtier. La valeur du stock sert de garantie pour le prêt qu'il vous a accordé. Si le prix de l'action augmente à 30 000 $ et que vous le vendez, vous gardez ce qui reste après le remboursement de votre courtier (plus les intérêts). Votre produit est égal à 20 000 $ (moins les frais d'intérêt) pour un gain de 100% sur votre investissement initial de 10 000 $. Si vous avez initialement payé 20 000 $ et vendu 30 000 $, votre gain est de 50%. Ce scénario illustre comment l'effet de levier conféré par l'achat sur marge amplifie les gains.
L'effet de levier amplifie les pertes de la même manière. Supposons que le cours de l'action diminue à 15 000 $ et que vous le vendiez pour éviter d'autres pertes. Après avoir payé à votre courtier les 10 000 $ que vous lui devez, votre produit est de 5 000 $. Vous avez perdu la moitié de votre investissement initial. Avec l'investissement traditionnel, cependant, une baisse des prix de 20 000 $ à 15 000 $ ne représente qu'une perte de 25%.
Un autre risque d'achat d'actions sur marge est l'appel de marge redouté. En plus de l'exigence de marge initiale de 50%, la Réserve fédérale exige également une marge de maintenance de 25%. Vous devez détenir 25% d'équité dans vos stocks de marge en tout temps. Votre accord de marge avec votre courtier peut exiger une marge de maintenance plus élevée que le minimum de la Fed. Si la valeur de vos actions diminue et que votre action tombe en dessous du niveau requis par la Fed ou votre courtier, vous pouvez recevoir un appel de marge, ce qui vous oblige à augmenter vos fonds propres en liquidant des actions ou en versant plus d'argent sur votre compte.
En revenant à l'exemple ci-dessus, supposons que la marge de maintenance de votre courtier soit de 40%. Parce que vous devez 10 000 $ à votre courtier, une baisse du prix de l'action de 20 000 $ à 15 000 $ réduit votre capital à 5 000 $.C'est seulement 33% du prix de l'action - vous êtes tombé en dessous du minimum de 40%. Si vous ne pouvez pas ou ne choisissez pas de contribuer plus de capital pour couvrir l'appel de marge, votre courtier a le droit de vendre votre stock, et il n'a pas besoin de votre consentement.
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