Le Régime de retraits systématiques (PRS) est l'une des méthodes les plus couramment utilisées et mal comprises pour structurer un régime de revenu de retraite. Les avantages potentiels d'un tel plan sont souvent surestimés et les risques pertinents minimisés. Comme pour tous les régimes de revenu de retraite, un PRS doit être examiné attentivement avant d'en adopter un. (Pour obtenir des conseils sur la retraite, lisez Gestion du revenu pendant la retraite .)

Les bases Le principe de base d'un PRS est que vous investissez dans un large éventail de catégories d'actifs et que vous retirez un montant proportionnel chaque mois pour compléter votre revenu. L'hypothèse est que, au fil du temps, le SWP produira un taux de rendement moyen suffisant pour fournir le revenu nécessaire ainsi qu'une couverture contre l'inflation.
Les difficultés Le problème est l'hypothèse du taux de rendement moyen. La plupart des investisseurs se penchent sur le taux de rendement moyen d'un portefeuille pour déterminer s'ils ont suffisamment d'argent pour prendre leur retraite. Le problème est que les retraités ne sont généralement pas intéressés par le taux de rendement moyen mais annuel . Peu importe que le portefeuille atteigne en moyenne 8% lorsque, au cours de la première année de retraite, il perd 20%. Vous vous êtes creusé un gros trou, et cela peut prendre beaucoup de temps pour s'en sortir.

Une autre question, qui n'est pas sans rappeler une stratégie axée uniquement sur les intérêts, dans laquelle vous achetez des placements à revenu fixe et qui vivent de l'intérêt, est la liquidité. Dans un SWP, les investissements sont généralement assez liquides, ce qui signifie qu'ils peuvent être vendus si la somme principale est nécessaire en cas d'urgence ou de dépenses importantes. Le problème est que, si vous avez fait votre hypothèse de revenu basée sur la somme totale de vos actifs, puis en retirant un montant important, change le taux de rendement futur nécessaire.

Par exemple, vous prenez votre retraite avec 1 000 000 $ et vous avez besoin d'un taux de rendement de 7%. Vous avez un besoin imprévu de capital et vous retirez 50 000 $. 00. Votre taux de rendement nécessaire augmente de 7% à 7. 37% (70 000/950 000). Même ce léger changement, moins de. 4%, peut avoir un grand impact à long terme. Cela implique que les investissements doivent être à un niveau plus élevé que prévu initialement. Comme pour les titres à intérêt seulement, les SWP fonctionnent mieux pour les investisseurs ayant des dollars investis en trop. De cette façon, si un retrait est nécessaire, ou si votre hypothèse de taux de rendement n'a pas tout à fait fonctionné, vous pourriez être en mesure de maintenir votre niveau de vie. (Pour plus d'options d'investissement de retraite, lisez Compte de retraite individuel .)

Comment construire un SWP Les SWP peuvent être construits de plusieurs façons, et ne s'excluent pas mutuellement. Une façon consiste à acheter des titres individuels. C'est une façon moins simple de construire un SWP, mais de nombreux investisseurs préfèrent la propriété des actions individuelles et des obligations aux fonds communs de placement.Un problème avec cette approche est que la plupart des firmes de courtage ne fournissent pas un programme SWP pour des titres individuels. Selon le calendrier des commissions de votre société de courtage, l'utilisation des produits fournis aide un retraité à diversifier ses avoirs et réduit les coûts de transaction.

Les fonds communs de placement constituent un moyen plus courant de construire un PRS. Les fonds communs de placement peuvent souvent être vendus sans frais de transaction importants (selon le fonds que vous possédez et les actions de la classe), et la plupart des sociétés de courtage offrent un programme SWP automatique. Avec un programme SWP automatique, tout ce que vous avez à faire est de remplir un formulaire et de dire à votre société de courtage combien vous voulez recevoir chaque mois, et où le retirer, et les ventes se feront automatiquement. C'est une caractéristique très pratique qui donne aux investisseurs le sentiment de recevoir un chèque de pension ou de rente.

Le problème est que, sur le pilote automatique, les comptes ne sont parfois pas correctement analysés par l'investisseur pour déterminer si le portefeuille génère un taux de rendement suffisamment élevé pour maintenir le taux de retrait. Les fondamentaux de base d'un SWP suggèrent que le taux de croissance de l'investissement doit dépasser l'argent versé. Ce n'est souvent que lorsqu'il devient évident que le portefeuille est réduit plus rapidement que prévu que l'investisseur demande une aide professionnelle. Comme pour le portefeuille de titres individuels, un excédent de liquidités peut aider à compenser le risque.

Différentes approches Une autre option consiste à utiliser une rente pour se protéger contre le manque d'argent. Il existe de nombreux types de rentes, et tous ne fourniraient pas d'assistant dans le cas de la construction d'un SWP. Le type de rente qui peut aider dans un PRS est celui qui offre un avantage de retrait minimum garanti. Avec ce type de rente, la compagnie d'assurance garantit un montant de flux de trésorerie basé sur votre investissement initial. Si vous investissiez 1 000 000 $ dans une rente avec une GRM, vous recevriez des paiements sur le reste de votre vie à un taux prédéterminé, habituellement entre 5 et 7%. Par conséquent, si le portefeuille ne procurait pas un rendement suffisant pour soutenir le taux de flux de trésorerie et que la valeur de ses placements diminuait dans un marché baissier, la GRM verserait des paiements réguliers pour récupérer la valeur initiale du portefeuille. Naturellement, vous ne mettriez pas tout votre argent dans ce type de rente - ou n'importe quel investissement d'ailleurs, - mais cela pourrait être un outil utile pour les investisseurs qui sont sur le point de craindre d'épuiser leurs actifs. (Avant de prendre votre retraite, lisez 5 Questions de retraite que tout le monde doit répondre .)

Une approche mixte, si l'on est bloqué avec un SWP, est la bonne approche. Chacune des options mentionnées ci-dessus peut être utilisée efficacement, mais la preuve est dans le pudding. Des hypothèses erronées concernant les taux de rendement ou l'inflation peuvent être dangereuses pour tout portefeuille. En outre, la mauvaise gestion ou la négligence seule peut ruiner le plan le mieux conçu. Un SWP est une stratégie de planification du revenu qui est trompeuse dans sa simplicité. Les perspectives d'érosion de votre portefeuille sont très élevées, et c'est l'attention à ce qui se passe dans votre portefeuille qui est le véritable moyen de prévenir une catastrophe.

Comme mentionné précédemment, c'est le taux de rendement annuel ou actuel qui compte, et non la moyenne. Imaginez que vous investissiez ce million de dollars et que vous ayez besoin de 7% de liquidités lorsque le marché a chuté de 40% en raison d'une récession. Même dans un portefeuille d'obligations à 50% et à 50%, vous pouvez supposer que votre portefeuille baissera d'environ 20%. Disons donc que la première année, nous retirons 70 000 $ 00 et que le portefeuille diminue de 20%. La valeur de notre portefeuille serait alors réduite à 730 000 $. 00. Si au cours de la deuxième année, nous retirons 70 000 $ 00 de 730 000 $, nous retirons 9,6% du portefeuille, en supposant des prix constants des actions et des obligations . J'utilise un retrait une fois par an pour cet exemple, et la plupart des gens se retirent tous les mois, mais vous obtenez l'image. Je ne connais plus beaucoup de gens qui pensent pouvoir faire la moyenne de 10% par an. L'hypothèse de pourcentage recommandée pour un taux de retrait durable est d'environ 4%, laissant place à l'inflation. Et même à 4% vous pourriez encore finir par épuiser votre portefeuille dans une certaine mesure, après une forte baisse des marchés boursiers.

Les SWP Bottom Line sont utiles et efficaces lorsqu'ils sont manipulés correctement et peuvent être désastreux s'ils ne sont pas manipulés correctement. Il est préférable de considérer tous les types de régimes de revenu de retraite et de demander l'avis d'un professionnel afin d'être vraiment confiant dans votre capacité de maintenir votre niveau de vie et de veiller à laisser un héritage financier à vos héritiers. (Il n'est jamais trop tôt pour commencer à penser à la retraite Pour découvrir ce que vous devez savoir, consultez Investopedia.com: Retirement )