L'année 2016 s'annonce difficile pour les marchés financiers mondiaux, à commencer par les marchés boursiers relativement volatils. Le 15 janvier 2016, le marché Dow Jones Industrial a plongé de 391 points en raison de la nervosité provoquée par le ralentissement de l'économie chinoise et d'une chute importante des prix du pétrole.

Au cours des deux premières semaines de 2016, le marché a déjà perdu 1 437 points. De plus, l'indice S & P 500 a perdu 2,3% et le Nasdaq a perdu 2,7%. Le Nasdaq a perdu 2. 7%.

À la fin de l'année 2015, les professionnels de l'investissement prévoyaient une année relativement prometteuse avec des mégafusions continues. Les transactions devraient être particulièrement actives dans les secteurs des télécommunications, de la technologie et des soins de santé.

L'année 2015 s'est bien terminée avec des fusions et acquisitions basées sur la valeur des affaires et le volume. Au total, le volume des transactions était supérieur à 4 dollars. 5 milliards de dollars, et il y avait plus de 40 000 transactions dans le monde, selon Thomson Reuters.

En 2015, le volume d'affaires a dépassé 1 $. 7 milliards, en tête d'un précédent record de 1 $. 56 billions en 1999 selon Dealogic Inc. En septembre, il y avait 40 milliards de dollars de nouvelles transactions dans le monde entier. Le volume des transactions semble être mené par l'Asie-Pacifique, l'Europe et l'Amérique du Nord.

Selon un rapport de J. P. Morgan sur les perspectives et les tendances, la hausse des transactions transfrontalières et la hausse des méga-transactions (évaluées à 10 milliards de dollars ou plus) sont quelques-unes des raisons de cette croissance. Ces tendances étaient déjà en place avec neuf transactions évaluées à 50 milliards de dollars ou plus en 2015, et quelque 35 transactions totalisant 10 milliards de dollars ou plus l'année précédente.

Mais avec des marchés en apparence turbulents, les fusions et acquisitions restent robustes en 2016?

Certains analystes financiers ont prévu une première moitié d'année relativement saine pour les fusions et acquisitions mondiales. Le prédicteur de flux d'offres d'Intralinks (DFP), qui évalue l'état des annonces de transactions, a prédit une croissance continue du nombre d'opérations mondiales au premier semestre.

Le DFP prévoit également que les secteurs ayant les activités de transaction les plus solides sont les télécoms, la santé, l'immobilier, l'industrie, la consommation, l'énergie et l'électricité. Fin janvier, Tyco International (NYSE: TYC), la société américaine de systèmes de sécurité, a annoncé qu'elle était en train de conclure une fusion de 20 milliards de dollars avec le conglomérat industriel américain Johnson Controls Inc. (JCI JCIJohnson Controls International PLC41. +1, 01% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). Le cabinet d'experts-comptables mondial Deloitte Touche Tohmatsu Ltd. a prédit que les transactions mondiales dans le secteur de la chimie, y compris les engrais, les produits chimiques agricoles et les gaz industriels, continueront sur leur lancée de 2015.

Tous les secteurs ne continueront pas sur leur lancée. Les secteurs tels que le commerce de détail, la technologie, les matériaux, les médias et les divertissements devraient connaître un déclin.

Globalement, le paysage des fusions et acquisitions semble plus incertain qu'en 2015. Le DFP prévoyait également que le nombre d'opérations mondiales serait inférieur à celui de 2015 et entravé par la volatilité économique et financière.

Selon une enquête d'Intralinks publiée en décembre 2015, qui a interrogé 680 banquiers d'investissement en Amérique du Nord, seulement 48% ont déclaré qu'ils étaient optimistes quant à l'environnement des transactions. En ce qui concerne les perspectives mondiales, cette prévision a été légèrement plus positive avec 50% des banquiers d'investissement mondiaux déclarant qu'ils étaient optimistes. Environ 45% des banquiers d'affaires nord-américains prévoient participer à plus d'opérations au cours du premier semestre de 2016 qu'au cours des six mois précédents.

D'autres commentateurs prévoient que l'environnement des transactions ne durera que très longtemps. Dans un article publié en novembre dernier par Alan Gula, analyste principal des revenus pour le Wall Street Daily, à moyen terme, les fusions et acquisitions vont «presque s'arrêter» avant 2020.

«Même les entreprises qui sont désireuses et capables de faire des affaires les trouveront difficiles à réaliser parce que la disponibilité du crédit se sera tarie, limitant ainsi la capacité des acquéreurs à financer les prises de contrôle », a écrit Gula, suggérant que les investissements sûrs et à haut rendement devraient suivre les investisseurs à travers un marché baissier.

Certains experts en investissement ont fait valoir que l'impact potentiel de la volatilité des marchés sur les transactions se résumerait à la capacité de surmonter l'instabilité politique et financière. En 2015, les acheteurs ont semblé en mesure de continuer à investir malgré la crise de la dette en Grèce et les défis économiques de la Chine.

Lors de la table ronde des Stalwarts au sommet des conseillers en fusions et acquisitions 2015 le 17 novembre 2015, un conférencier de Castle Harlan, John K. Castle, a déclaré: «2016 pourrait ne pas être aussi bon qu'en 2015. Les prix seront un peu plus bas. un peu plus serré, mais je ne vois pas cela comme un changement radical - pas tout à fait aussi bon que l'année dernière. "

D'autres experts en investissements ont prévu des perspectives plus optimistes pour les transactions de 2016. Lors de la table ronde des Stalwarts, Savio Tung, d'Investcorp, a déclaré que les transactions et accords transfrontaliers en matière de cybersécurité et de technologie se développeraient et que les fonds propres privés du marché intermédiaire seraient en bonne santé.

Dans le rapport de KPMG intitulé "U. S. dirigeants sur M & A pleine vitesse en avant en 2016, "chef de groupe Dan Tiemann U. S. a déclaré que l'enquête" peint une perspective haussière pour M & A. "Néanmoins, la prédiction de Tiemann a été compensée par" l'absence de facteurs fortement déstabilisateurs. "

Une prévision haussière et baissière pour les fusions et acquisitions diffère également d'un secteur à l'autre. Le secteur bancaire pourrait être relativement haussier, Richard Bove de Rafferty Capital aurait déclaré à CNBC que les fusions parmi les banques américaines pourraient atteindre un sommet historique en 2016, et a prévu que les banques régionales, en particulier, s'achètent mutuellement.

L'impact de la volatilité financière sur les fusions et acquisitions semble dépendre de la taille des transactions et du secteur concerné.Même les experts régionaux ont vu une année solide pour les transactions sur le marché intermédiaire, d'autant plus que les entreprises cherchent à développer leur activité en achetant d'autres sociétés.

Mais selon les experts en investissement, bien que la dynamique se poursuive en 2016, il est peu probable que cela se poursuive. Le ralentissement sera probablement déclenché par des taux d'intérêt plus élevés, ce qui fera baisser le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement, selon des experts en investissement dans le cadre de la table ronde 2016 des Perspectives du marché.

"Le marché des transactions est très robuste", a déclaré Tim Alexander, directeur général de la société de capital-investissement Clarion Capital LLC, lors de la table ronde. "Nous sommes toujours dans le déséquilibre entre l'offre et la demande. En ce qui concerne les multiples, at-il dit, "la seule chose que nous pouvons dire," ça ne va pas aller mieux. «C'est juste une question de savoir quand les choses vont se retirer. La volatilité de l'économie mondiale et des marchés financiers pourrait avoir une incidence sur le volume et la valeur des fusions et acquisitions en 2016. Les experts financiers avaient prévu une année relativement bonne en volume et en taille pour les fusions et acquisitions, mais une incertitude relative L'économie chinoise et les marchés pétroliers pourraient avoir un impact négatif sur les transactions. Du côté positif, les experts et les banquiers d'investissement restent optimistes quant aux transactions mondiales et transfrontalières. La robustesse de l'activité de transaction dépendra également de secteurs spécifiques. En 2016, les transactions devraient être actives dans des secteurs tels que les télécoms, la technologie et les soins de santé. Enfin, sur la base d'une évaluation des prévisions des professionnels de l'investissement, seul le temps nous dira comment les conditions météorologiques vont probablement peser sur les marchés financiers volatils en 2016.