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L'indice de volume négatif (NVI), avec son cousin l'indice de volume positif (PVI), est l'un des plus anciens indicateurs techniques utilisés pour identifier les tendances du marché et anticiper les inversions. Le NVI et PVI ont été créés par Paul Dysart, qui croyait que la force motrice des mouvements du marché pourrait être vu dans le volume des transactions.

En utilisant les chiffres d'avance / de baisse pour la Bourse de New York, le NVI montre une pression baissière sur le marché. Une valeur NVI qui tombe en dessous d'un minimum antérieur est considérée comme un signal très fort. Le système de Dysart a été remis en question dans les années 1960 après une série de mauvaises interprétations et de faux signaux, et le NVI et PVI sont tombés en panne jusqu'à ce qu'ils soient ajustés par Norman Fosback en 1976. Les défenseurs contemporains du NVI utilisent souvent une version hybride de Fosback et Les formules de Dysart.

Il est possible d'appliquer le NVI à un titre individuel ou à un portefeuille unique de titres; cependant, cet indicateur a été créé sur les principaux indices boursiers ou échanges. Les signaux élevés qui tendent à se maintenir au-dessus d'une moyenne mobile exponentielle de longue durée (EMA), par exemple, 255 jours, sont traditionnellement utilisés comme un signe de la hausse du momentum du taureau. Les valeurs NVI qui plongent sous l'EMA sont des signes d'élan. Fosback pensait que le NVI était plus efficace pour prédire les marchés haussiers.

Les disparités entre les mouvements de prix et les mouvements de volume font l'objet de nombreuses études et sont à l'origine de nombreux indicateurs différents. Théoriquement, les tendances des prix sont faibles lorsqu'elles n'ont pas des tendances de volume concurrentes similaires. Inversement, les traders considèrent que les tendances des prix sont plus concluantes et dignes de confiance lorsqu'elles sont soutenues par un volume significatif.