Le modèle de croissance de Gordon n'est pas plus utilisé parce qu'il repose sur de nombreuses hypothèses difficiles à prévoir.
Le modèle de croissance Gordon est utilisé pour évaluer les actions cotées en bourse d'une société. Il le fait en additionnant les versements de dividendes futurs attendus d'une société, actualisés à la date actuelle. Le modèle de croissance de Gordon évalue essentiellement une action en fonction de la valeur actualisée nette (VAN) des dividendes futurs attendus d'une société.
Le modèle de croissance de Gordon est «prix de l'action = (paiement de dividendes dans la période suivante) / (coût des capitaux propres - taux de croissance des dividendes)".
Bien qu'il soit couramment utilisé, le modèle de croissance de Gordon présente de nombreuses inefficacités. Il ne peut être utilisé pour évaluer les actions d'une entreprise que si elle distribue des dividendes. Les entreprises privées ne peuvent pas être évaluées de cette manière. Si une société publique ne distribue pas de dividendes, des hypothèses doivent être faites concernant les dividendes futurs si elle rapportait des dividendes. Les actions de croissance, souvent observées dans l'industrie de la technologie, ne rapportent généralement pas de dividendes et sont difficiles à évaluer en utilisant ce modèle.
Le modèle de croissance de Gordon est également très sensible aux variations du coût des fonds propres ou du taux de croissance des dividendes, ce qui le rend peu fiable. Le taux de croissance des dividendes est également supposé stable et ne peut pas dépasser la valeur du coût des capitaux propres, qui peuvent ou non être vrais.
En outre, le modèle ne tient pas compte des facteurs autres que le dividende, tels que la fidélité à la marque, les listes de clients et la propriété intellectuelle unique, qui augmentent la valeur d'une entreprise.
D'autre part, il donne un aperçu de la comparaison des entreprises dans différentes industries, car il ne tient pas compte des conditions actuelles du marché.
Quels sont les avantages et les inconvénients du modèle de croissance Gordon?
Comprend les avantages et les inconvénients de l'utilisation du modèle de croissance Gordon pour évaluer les actions d'une société cotées en bourse. En savoir plus sur les hypothèses utilisées.
Quels types d'entreprises sont les meilleurs candidats pour l'évaluation en utilisant le modèle de croissance de Gordon?
Apprenez ce qu'est le modèle de croissance de Gordon, comment il est utilisé pour évaluer une entreprise et quels sont les candidats les mieux adaptés à l'évaluation en utilisant le modèle.
Si l'une de vos actions se scinde, cela ne fait-il pas un meilleur investissement? Si l'une de vos actions se divise 2-1, n'auriez-vous pas deux fois plus d'actions? Votre part des bénéfices de l'entreprise ne serait-elle pas deux fois plus importante?
Malheureusement, non. Pour comprendre pourquoi c'est le cas, passons en revue les mécanismes d'une division d'actions. Fondamentalement, les entreprises choisissent de diviser leurs actions de sorte qu'ils peuvent réduire le prix de leurs actions à une gamme jugée confortable par la plupart des investisseurs. La psychologie humaine étant ce qu'elle est, la plupart des investisseurs sont plus à l'aise d'acheter, disons, 100 actions de 10 $ par action contre 10 actions de 100 $.