On demandait un jour à Warren Buffett ce qui était le plus important pour devenir un investisseur prospère: l'intelligence ou la discipline? Sa réponse a été une surprise pour certains: «Les stocks montent et descendent, il n'y a pas de jeu où les chances sont en votre faveur. Mais pour gagner à ce jeu, et la plupart des gens ne peuvent pas, vous avez besoin de discipline pour former vos propres opinions et le bon tempérament, ce qui est plus important que le QI. "

Pourquoi la discipline est-elle si critique pour un investisseur?

Investir dans le marché boursier peut facilement devenir une tâche émotionnelle en l'absence d'une stratégie d'investissement disciplinée. Pour empêcher les émotions de conduire des décisions d'investissement, un investisseur doit intégrer la discipline dans sa stratégie d'investissement. La discipline assure la cohérence, ce qui est essentiel pour surperformer le marché sur une période plus longue.

Comprenons la discipline dans le contexte des marchés boursiers en utilisant un exemple simple. Supposons que vous avez décidé de créer un portefeuille basé sur une seule mesure de P / E et un délai d'évaluation de six mois. Supposons que vous ayez décidé que les cinq plus petits titres de P / E du S & P 500, au moment où ils distribuent leurs dividendes du deuxième trimestre. Disons que l'action X a été ajoutée à votre portefeuille comme l'une des cinq actions. Six mois plus tard, l'action se négocie à un ratio P / E plus élevé et ne se retrouve donc pas sur votre liste. C'est là qu'un investisseur fera face à un dilemme émotionnel ou factuel.

Après avoir gagné beaucoup, un investisseur pourrait vouloir rester dans le métier dans l'espoir d'obtenir plus de rendements. C'est comme ça que l'émotion humaine fonctionne souvent. Cependant, c'est précisément la décision émotionnelle qui doit être annulée par les données, ce qui suggère que le stock X ne fait plus partie des cinq plus petites actions PE. Agir sur la suggestion axée sur les données est un exemple de discipline.

Le marché est souvent le reflet des réactions émotionnelles agrégées de toute une population. Les mouvements à court terme des cours boursiers ou des marchés plus larges sont souvent comparables à une action impulsive. Un investisseur devrait se demander comment une course haussière / baissière a un impact sur ses investissements et ensuite prendre des décisions basées sur des données et des faits.

Les courses de taureaux attirent souvent les gens, dans l'espoir de bénéficier d'une hausse du marché, tandis qu'une tendance baissière du marché pourrait entraîner une liquidation. Ces types de conditions de marché extrêmes peuvent amener les gens à abandonner leur stratégie d'investissement. Un test de discipline est la capacité de s'en tenir à votre stratégie d'investissement, même dans les conditions les plus extrêmes et tentantes du marché.

Discipline de Warren Buffet

Un excellent exemple de discipline de marché est l'Oracle d'Omaha, Warren Buffett. M. Buffett a énoncé les règles suivantes en tant que principes d'investissement personnels:

1. Investissez dans des sociétés que vous comprenez parfaitement.
2. N'investissez dans une entreprise que si vous êtes convaincu qu'elle est bonne. Ne venez pas à une conclusion basée sur ce que disent les autres. Lisez les faits et concluez pour vous-même. Vous ne pouvez pas arriver à une conclusion? Continuez jusqu'à ce que vous trouviez quelque chose que vous comprenez et dont vous êtes convaincu.
3. Investissez dans des entreprises situées dans votre cercle de compétences.

Un test de la discipline de l'Oracle était le point. bulle com de la fin des années 1990. Il a décidé d'éviter d'investir dans des sociétés de technologie qu'il ne comprenait pas, même si ces noms de technologie ont aidé à créer des milliards de dollars du jour au lendemain. On l'appelait «vieux monde» et beaucoup se sont interrogés sur ses principes d'investissement. Buffett a finalement eu le dernier rire, avec le marché boursier s'écraser en 1999, alimenté par les stocks de technologie.

La discipline de Warren Buffett d'éviter des choses qu'il ne comprenait pas, même quand tout le monde autour de lui les ramassait, finit par payer. La discipline s'est révélée être un allié dans son cas, renforçant encore ses règles d'investissement.

Voici un exemple qui capture numériquement l'avantage de la discipline dans une stratégie d'investissement.

Les plans d'investissement systématiques (SIP) sont un moyen populaire d'investir dans les marchés boursiers pour les personnes qui ont un revenu mensuel excédentaire régulier. Nous examinons les rendements de deux investisseurs, le premier étant discipliné et qui n'a pas manqué d'investir 1 000 $ dans un fonds indiciel S & P 500 chaque mois au cours des 10 dernières années. L'autre n'investit pas dans les actions lorsque les marchés annoncent des tendances baissières. Nous supposons que dans le second cas, l'investisseur place 1 000 $ en dépôts bancaires fixes à un taux d'intérêt de 1%. Le tableau ci-dessous résume les deux stratégies d'investissement et leurs résultats.

Montant de l'investissement ($):	1 000
Fréquence d'investissement:	Mensuel
Période d'évaluation:	10 ans
Rendement des FD bancaires	1%
Rendement	Investissement total Valeur nominale ($)	Valeur marchande des placements ($)	Rendement absolu
Rendement du portefeuille indexé S & P (A):	121 000	189 392	56. 52%
Éviter les investissements mensuels après une baisse de prix (B):	121 000	164, 286	35. 77%

La différence dans les deux portefeuilles est significative, avec le portefeuille constant SIP retournant 25 $, 106 plus sur une valeur nominale totale d'investissement de 121 000 $. Le portefeuille SIP constant a retourné 56. 52% contre 35. 77% pour le portefeuille avec des placements à taux fixe dans les mauvais mois.

The Bottom Line

Il est clair que la discipline sur le marché boursier est payante, et Warren Buffett est un excellent exemple de ce que la discipline peut apporter à une stratégie d'investissement. En conclusion, si nous devions évaluer les compétences requises pour réussir, la discipline se classerait au sommet.

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