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Lorsque Shinzo Abe est devenu Premier ministre du Japon en décembre 2012, les investisseurs étaient enthousiastes, en particulier les investisseurs étrangers. Soixante-dix pour cent des actions japonaises sont constituées d'investissements étrangers. Jusqu'à présent cette année, les investisseurs, dont BlackRock Inc., ont retiré 46 milliards de dollars d'actions japonaises.
En septembre 2013, le premier ministre Shinzo Abe a visité le New York Stocks Exchange avec le message suivant: «Le Japon est de retour. "Les investisseurs ont écouté. L'argent étranger a coulé dans les actions japonaises, les faisant monter plus haut. Le problème est que la politique de taux d'intérêt négatifs de la Banque du Japon (BOJ) n'a pas été aussi efficace que prévu. Si les taux d'intérêt négatifs ne fonctionnent pas, la Banque du Japon a peu de marge de manœuvre. Cependant, le Japon a maintenant des plans pour doubler les mesures de relance dépassant 184 milliards de dollars. (Pour plus d'informations, voir: L'économie japonaise continue de défier les abstentions .)
Ça va marcher? Personne ne sait avec certitude en ce qui concerne le futur proche, mais il a été prouvé que les prix des actifs artificiellement gonflés ne se termineront pas bien. Par exemple, l'argent a quitté le Japon pendant 13 semaines consécutives.
La perception joue un grand rôle dans le monde de l'investissement. Cela peut être prouvé par la récente décision de la Réserve fédérale de relever les taux deux fois au lieu de quatre fois en 2016. Ce changement d'orientation a alimenté une reprise du marché américain malgré l'absence d'améliorations significatives pour les chiffres économiques.
Angles d'investissement
Ce n'est pas aussi facile qu'il n'y paraît. Shinzo Abe n'arrêtera pas de dépenser. Si l'économie semble ralentir, il dépensera plus. Ceci, à son tour, a le potentiel d'attirer les investisseurs étrangers, ce qui alimentera à nouveau les actions. La situation est similaire à celle des États-Unis avec la Réserve fédérale, mais la situation du Japon est pire en raison de la démographie et de la deuxième population la plus âgée au monde. À mesure que les gens vieillissent, ils dépensent moins. Et contrairement aux États-Unis, il n'y a pas de grande génération du millénaire pour agir comme une deuxième vague sur la route. (Pour en savoir plus, voir: Les principes fondamentaux de l'abenomique .)
En prenant tous ces facteurs ensemble, les traders pourraient envisager de jouer du côté du taureau tandis que les investisseurs pourraient envisager de jouer le côté short.
Le seul moyen de court-circuiter directement le Japon est de recourir à un fonds négocié en bourse (ETF) inversé de 2x, avec un taux de chargement de 0,95%. Le ProShares UltraShort MSCI Japan (EWV), suit 2x la performance inverse de l'indice MSCI Japan. Il s'est apprécié de 2. 04% au cours de la dernière année, mais s'est déprécié de 83. 32% depuis sa création le 6 novembre 2007.
Si vous voulez aller au Japon via un ETF, regardez dans le MSCI iShares Japan (EWJ EWJiShs MSCI Jap59 18-0, 02% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et le FNB WisdomTree Japan Hedged Equity (DXJ DXJWT Jpn Hdg Eq58.54-0. 36% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ).
EWJ suit la performance de l'indice MSCI Japan, qui comprenait des actions de sociétés à petite capitalisation, à moyenne capitalisation et à grande capitalisation, principalement axées sur la consommation discrétionnaire, la finance et l'industrie. EWJ a un actif net de 17 $. 12 milliards. Il s'est déprécié de 8,8% au cours de la dernière année et de 27,97% depuis sa création le 12 mars 1996. Il offre actuellement un rendement en dividendes de 1,34%. Le ratio des frais est juste à la moyenne de l'ETF de 48%. (Pour plus d'informations, voir: JSC vs. EWJ: comparaison des FNB japonais .)
DXJ suit la performance de l'indice WisdomTree Japan Hedged Equity, qui suit les actions japonaises tout en neutralisant l'exposition au yen japonais. au dollar américain. DXJ a un actif net de 9 $. 79 milliards, a déprécié 22. 15% au cours de l'année écoulée ainsi que 17. 13% depuis sa création le 16 Juin 2006. Il rapporte actuellement 1,64% et a un ratio de dépenses de 0,49%.
The Bottom Line
L'économie japonaise est déflationniste, mais Shinzo Abe est extrêmement agressif, ce qui pourrait entraîner une nouvelle hausse des actions japonaises. En fin de compte, il est peu probable que cela se termine bien et les investisseurs étrangers pourraient le sentir. (Pour en savoir plus, voir: 5 FNB japonais populaires en 2016 .)
Dan Moskowitz n'a aucune position en EWV, EWJ ou DXJ.
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Pour être sûr de vos options, il est préférable de vérifier la description du plan sommaire (SPD) pour le plan. Les options peuvent varier pour différents plans. Cela devrait inclure une explication des règles, y compris les options de diversification. Si vous avez un accès en ligne à votre compte KSOP, vous pouvez également avoir un accès en ligne au SPD de votre régime.