Les taux d'intérêt influent sur les décisions que vous prenez avec de l'argent. Certains d'entre eux sont évidents - pensez à combien plus d'argent vous resteriez dans votre compte d'épargne s'il payait 15% d'intérêt au lieu de 0. 5%. Combien moins d'argent mettriez-vous en actions ou votre 401 (k) si vous pouviez obtenir 15% dans un simple compte bancaire? D'un autre côté, vous pourriez prendre une nouvelle carte de crédit à 3%, mais vous ne seriez probablement pas emprunter à 30%, sauf si vous en aviez absolument besoin.

Les impacts sont également moins évidents. Pour les entrepreneurs et les banquiers, les taux d'intérêt affectent les calculs sur la rentabilité future. Par exemple, il est facile d'entrer sur les marchés de capitaux et de financer un nouveau projet lorsque les taux d'intérêt sont à des creux historiques, mais le même projet pourrait ne pas être un producteur d'argent à long terme. Ceci, à son tour, affecte quels produits et services sont offerts dans l'économie, quels emplois deviennent disponibles et comment les investissements sont structurés.

Taux d'intérêt et coordination

Les intérêts remplissent plusieurs fonctions cruciales dans une économie de marché. La plus évidente est la coordination entre les épargnants et les emprunteurs; les épargnants sont rémunérés pour reporter leur consommation jusqu'à une date ultérieure, tandis que les emprunteurs doivent payer des intérêts pour consommer plus dans le présent. Quand il y a relativement plus d'économies, l'offre de fonds prêtables augmente et son prix - le taux d'intérêt - devrait baisser. Quand plus de gens veulent emprunter que l'épargne actuelle peut satisfaire, le prix de l'argent neuf augmente et les taux d'intérêt augmentent.

Puisque les taux d'intérêt influent sur la circulation de l'argent des prêts bancaires dans l'économie, ils ont une incidence directe sur le multiplicateur de dépôts et, par extension, sur l'inflation. C'est pourquoi le remède classique de la Fed pour une inflation élevée est d'augmenter les taux d'intérêt.

Il n'y a pas de taux d'intérêt uniforme ou naturel; les coûts d'intérêt dépendent des caractéristiques physiques de l'offre et de la demande pour chaque marché. Il existe plusieurs taux d'intérêt fondamentaux dans l'économie, en particulier lorsqu'ils sont influencés par une banque centrale, comme la Réserve fédérale. Des changements dans ces taux d'intérêt, tels que le taux des fonds fédéraux ou le taux d'actualisation, peuvent affecter l'ensemble de la structure de l'économie.

Taux d'intérêt et géométrie de l'économie

Les taux d'intérêt déterminent la géométrie de l'économie, c'est-à-dire la répartition effective du travail et des ressources. Il importe quelles industries se développent et quelles industries rétrécissent, et où les gens déploient le capital financier et physique. Les taux d'intérêt guident une grande partie de ce mouvement.

Les gens parlent souvent de l'économie en termes de grands agrégats. Relisez un rapport du Bureau of Labor Statistics des États-Unis (BLS) ou le Bureau national de la recherche économique (NBER) ou allumer les têtes parlantes sur CNBC, et vous entendrez des termes tels que «dépenses totales de consommation» ou «fabrication nette» sortie."Il est plus simple de brosser de grands sujets avec un pinceau de macroéconomie, même la plupart des économistes professionnels font défaut à ce genre d'analyse.

Le problème avec la macro et la macro est que vous risquez de passer à côté de distinctions importantes. Par exemple, selon le Bureau of Economic Analysis (BEA), la croissance du PIB total des États-Unis en 2014 était de 3.66%, bien en deçà des 6. 31% affichés en 2004. Cela ne Cela signifie nécessairement que l'économie a été deux fois plus forte en 2004.

Les taux d'intérêt et la bulle immobilière

L'économie de 2004 n'a pas été très saine, elle a été soutenue par un marché du logement incontrôlé. Les États-Unis ont enregistré des ventes record et des valeurs foncières pendant six années consécutives, à compter de 2001, lorsque la Réserve fédérale a abaissé son taux cible des fonds fédéraux de 5,5 à 1,75% sans cette baisse spectaculaire des taux d'intérêt. que le marché du logement aurait explosé de la même manière.

Lo w les taux d'intérêt rendaient l'emprunt hypothécaire trop facile. Il a également rendu les projets à long terme, à forte intensité de capital, tels que la construction de maisons, trop faciles à entreprendre. Les constructeurs d'habitations et les acheteurs de maisons se sont enivrés d'argent bon marché, ce qui a entraîné des distorsions désastreuses de l'activité économique que les chiffres macroéconomiques, comme le PIB, n'ont pas pu rattraper jusqu'à la grande récession.

Considérez les incitations économiques créées par des taux d'intérêt bas, comme emprunter davantage, démarrer des projets à long terme, épargner moins et investir dans des actifs plus risqués pour vaincre l'inflation. Trop de personnes travaillaient dans la construction ou la finance en 2004, parce que la demande économique pour leurs services était basée sur de faux signaux. En d'autres termes, la forme de l'économie était tout faux. Beaucoup de ces personnes ont perdu leur emploi entre 2007 et 2009, lorsque la réalité s'est effondrée et que le monde entier a ressenti l'impact d'une politique de taux d'intérêt mal orientée.