Un vieil axiome avertit les investisseurs de ne pas "attraper un coffre-fort à tomber", une référence au fait que la chute d'un stock n'est pas toujours une aubaine. Pour chaque entreprise solide dont le stock connaît un ralentissement temporaire, une autre est sanctionnée par le marché pour de très bonnes raisons et pourrait ne pas se rétablir. Pour "acheter bas et vendre haut" avec succès, il est logique de trouver des actions sous-évaluées qui se négocient pour moins que ce qu'ils devraient. L'astuce pour les investisseurs consiste à séparer un retrait temporaire des actions d'un ralentissement prolongé - et peut-être irréversible -.
Pullback Vs. Régression
Un outil analytique qui peut aider les investisseurs à identifier un retrait est un examen des tendances de prix d'une action. Il est important de faire la distinction entre un recul (positif) des prix, défini comme une brève inversion d'une tendance à la hausse dominante, et une régression (négative) des prix, ou une tendance générale à la baisse. Bien que la distinction semble être aussi simple que de distinguer la boue de l'eau mélangée à la saleté, le processus est en fait assez simple.
Battered Stocks That Bounce Back .)
avaient changé. Même avant la faillite, il était clair que le géant du crédit, âgé de 158 ans, était devenu trop impliqué dans le gâchis des prêts hypothécaires à risque plutôt que prudemment sur le plan financier et qu'il subissait de graves répercussions financières. (Jetez un coup d'œil aux facteurs qui ont provoqué l'explosion de ce marché en lisant Le carburant qui a alimenté la crise des subprimes .) La chute libre de Lehman n'a pas été un recul, mais plutôt, une évaluation réaliste de la valeur - laissant des attrapeurs sûrs vulnérables à être obnubilés.
Analyse technique
Au-delà de l'analyse des fondamentaux d'une entreprise, il existe quelques autres moyens d'identifier les retraits et les régressions. En essayant de déterminer ce que les traders techniques appellent des niveaux de support et de résistance, les investisseurs prudents peuvent souvent trouver des points d'entrée et de sortie critiques pour les actions qu'ils négocient.(Pour la lecture des antécédents, voir
Support & Resistance Basics .) En général, un niveau de résistance est un niveau de prix auquel les vendeurs sont censés submerger les acheteurs, empêchant un stock d'avancer davantage. Un niveau de soutien est juste le contraire, un point de prix auquel les acheteurs sont censés submerger les vendeurs, fournissant ainsi une barrière contre un déclin supplémentaire. Le plus souvent, ces niveaux sont établis en examinant le comportement d'un stock par rapport à ses bandes de Bollinger® ou en utilisant la séquence de Fibonacci et le «nombre d'or» associé.
Bollinger Bands®
Les Bollinger Bands®, nommées en l'honneur de leur créateur John Bollinger, sont une série de graphiques à trois lignes. Une ligne représente la moyenne mobile de 20 jours de l'action et les deux autres sont les écarts-types supérieurs et inférieurs. Selon le théorème mathématique de Chebyshev, 75% de tous les mouvements de prix futurs seront confinés entre les bandes supérieures et inférieures, de sorte que les commerçants les utilisent souvent pour définir le soutien des prix (bande inférieure) et la résistance (bande supérieure). (
Les bases de Bollinger Bands® vont plus loin dans l'analyse de Bollinger Band®.) Séquence de Fibonacci et ratio d'or
De nombreux investisseurs utilisent la séquence de Fibonacci et le nombre d'or de la même manière.
Basé sur le travail du mathématicien italien Leonardo Fibonacci, la séquence de Fibonacci consiste en une série infinie de nombres - chacun étant la somme des deux termes précédents (1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, etc. .). La division du dernier nombre de cette séquence par la figure précédente fournit le nombre d'or, ou Phi, qui est approximativement égal à 1. 618.
Ainsi, les niveaux de soutien / résistance sont obtenus en divisant / multipliant la moyenne mobile du stock sur un 1.181. Parfois, des rapports intermédiaires, tels que 1. 500 et 1.382, sont également utilisés.
La figure 1 est une démonstration de Bollinger Bands® et du nombre d'or en action, à l'aide des exemples de Lehman Brothers Holdings et de J. C. Penney.
Mesures
| J. C. Penney | Fonds Lehman Brothers | Fermer |
| 40 $. 07 (20 novembre 2007) | 7 $. 79 (9 septembre 2008) | Moyenne mobile sur 20 jours |
| 49 $. 58 | 14 $. 74 | Bollinger Range |
| 38 $. 48 - 66 $. 24 | 10 $. 76 - 20 $. 70 | Plage de taux d'or |
| 30 $. 64 - 80 $. 23 | 9 $. 11 - 23 $. 84 | Figure 1 |
| Remarquez que même si la fermeture de Penney le 20 novembre était la plus faible de l'entreprise depuis plus de deux ans, elle n'a pas dépassé les niveaux de soutien de Bollinger ou de Golden. En fait, lorsque l'action a brièvement chuté sous la barre des 40 $ plus tôt dans la journée, ce qui est important pour les nombreuses personnes qui croient que les chiffres forment un soutien psychologique et des niveaux de résistance, elle a rapidement rebondi. Tel n'a pas été le cas pour Lehman Brothers le 9 septembre, lorsque le titre a chuté de tous les points d'appui préexistants pour terminer la journée à 7 $. 79. |
Cinq jours de bourse plus tard, J. C. Penney fermait à 44 $. 53, alors que Lehman Brothers se situait à 30 cents par action. (Pour plus de détails sur l'analyse de Fibonacci, consultez
Fibonacci And The Golden Ratio . Autres méthodes
Les investisseurs peuvent également souhaiter considérer le volume dans leur quête d'actions sous-évaluées, ce qui peut être facilement accompli en utilisant comme point de départ une moyenne mobile pondérée en fonction du volume.
Bollinger Bands® et le nombre d'or ne sont pas les seuls moyens de déterminer les niveaux de soutien et de résistance. Souvent, l'observation ou les mesures intuitives fonctionnent aussi bien. De nombreux investisseurs qui utilisent des outils analytiques fondent également leurs décisions sur d'autres facteurs, notamment les caractéristiques financières, les perspectives de croissance, l'évaluation boursière, les perspectives économiques et sectorielles d'une entreprise et d'autres caractéristiques ou tendances économiques propres à l'entreprise. influencer le prix des actions.
The Bottom Line
Quelle que soit la méthode choisie, il est important de se rappeler que la pratique du repli commercial est intrinsèquement risquée. Il est donc probablement sage d'imposer des limites et des limites lors de l'utilisation d'une telle stratégie.
Et assurez-vous de surveiller les coffres-forts qui tombent.
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