a:

Lors de l'analyse du potentiel d'investissement d'une entreprise, il est important d'examiner sa performance financière sous tous ses angles. Bien que les paramètres qui mesurent la capacité d'une entreprise à générer des profits soient d'une importance primordiale, l'efficacité avec laquelle elle le fait est également un examen minutieux. Une entreprise peut être rentable, mais pourrait-elle en faire plus compte tenu des atouts dont elle dispose? Les ratios d'efficacité comparent ce qu'une entreprise possède à ses ventes ou ses résultats et informent les investisseurs sur la capacité d'une entreprise à utiliser ce qu'elle a pour générer le plus de profit possible pour les propriétaires et les actionnaires.

De nombreux indicateurs d'efficience peuvent facilement être calculés à l'aide des informations mises à disposition dans les états financiers d'une entreprise, tels que son compte de résultat ou son bilan. L'un des indicateurs les plus couramment utilisés est le ratio de rotation des actifs. Ce ratio est utilisé pour comparer les ventes nettes d'une entreprise à ses actifs moyens totaux. Les ventes nettes comprennent toutes les recettes provenant des activités principales d'une entreprise, moins les retours ou les remises. Le total des actifs d'une entreprise se trouve au bilan et comprend tout ce que la société possède, y compris les comptes débiteurs, les biens immobiliers, les machines et les actifs incorporels, comme les écarts d'acquisition. Le ratio de rotation des actifs reflète le montant des revenus générés par chaque dollar investi dans l'entreprise.

Le ratio de rotation des actifs immobilisés est une mesure d'efficacité plus raffinée. Ce ratio est utilisé pour comparer les immobilisations nettes d'une entreprise, plutôt que l'actif total, à ses ventes nettes. Les immobilisations nettes comprennent les immobilisations corporelles qui procurent des avantages opérationnels à l'entreprise pour une période prolongée. Cette mesure utilise uniquement des immobilisations, qui sont généralement composées des immobilisations corporelles d'une entreprise, ou des immobilisations corporelles, moins les coûts d'amortissement, car ces actifs sont directement utilisés pour produire des biens destinés à la vente. En comparant les ventes à la valeur de ces immobilisations, ce ratio d'efficacité reflète la capacité d'une entreprise à utiliser ses ressources à long terme.

Le taux de rotation des stocks est particulièrement important pour les commerces de détail. La forme la plus précise de ce calcul compare le coût du bien vendu, ou COGS, à l'inventaire moyen. Le résultat est un ratio qui indique combien de fois une entreprise a vendu à travers son stock moyen au cours d'une période donnée. Un ratio élevé indique que l'entreprise profite de bonnes ventes et qu'elle gère bien ses besoins en matière d'inventaire. Un faible ratio peut être une indication de plusieurs problèmes, tels que la mauvaise publicité, la surproduction ou l'obsolescence des produits.

Lorsqu'ils analysent ces indicateurs et d'autres paramètres d'efficacité, les investisseurs accordent une attention particulière aux tendances de la performance d'une entreprise au fil du temps.L'augmentation des ratios est une bonne indication qu'une entreprise utilise ses actifs, gère la production et dynamise les ventes. La baisse des ratios signifie que les ventes diminuent ou que la société investit trop dans des installations, du matériel, des stocks ou d'autres actifs qui ne génèrent pas de revenus supplémentaires. Cependant, les revenus sont parfois inférieurs à l'investissement. Par exemple, un ratio d'actifs fixes médiocres d'un an peut conduire à un chiffre beaucoup plus sain 12 mois plus tard, car le nouvel équipement acheté l'année précédente commence à contribuer à l'augmentation de la production et des ventes. De même, une entreprise peut augmenter ses stocks en prévision d'un grand événement de vente à l'avenir, ce qui rend l'entreprise temporairement moins efficace.