Bill Ackman est le fondateur du fonds spéculatif activiste Pershing Square Capital Management. Le diplômé de Harvard a augmenté Pershing Square à environ 19 milliards de dollars en actifs sous gestion (AUM) à partir de 2015. Ackman et Pershing Square ont participé à des campagnes militantes de très haut niveau contre des entreprises comme Herbalife, JCPenney, Canadien Pacifique et Allergan. Pershing Square n'a pas connu de très bonne année 2015, se terminant autour de 20% sur l'année. Un important investissement dans Valeant Pharmaceuticals, Inc. a perdu une valeur substantielle et d'autres positions ont été défavorables au fonds.

Pershing Square's 13F

Selon 13F de Pershing Square à partir du troisième trimestre 2015, la position la plus importante du fonds est dans Valeant Pharmaceuticals International. Le fonds compte 19,4 millions d'actions d'une valeur marchande de 3 $. 43 milliards. La position a une pondération de portefeuille de 24. 9% et représente une participation de 5. 68% dans la société. <

Valeant a été confrontée à de sérieuses difficultés en 2015. La société a été critiquée pour ses politiques de prix des médicaments ainsi que pour certaines de ses relations d'affaires. Une société de vente à découvert a comparé Valeant à Enron. La relation de Valeant avec Philidor, une pharmacie spécialisée, a été examinée de près. Philidor aurait utilisé des méthodes suspectes pour vendre des médicaments coûteux de Valeant. D'autres sources médiatiques ont attaqué la pratique de l'entreprise d'acquérir des droits sur les médicaments, puis d'augmenter les prix.

Le stock de la société a craqué en réponse à cette publicité négative. Le prix est passé de plus de 260 $ par action en août 2015 à environ 90 $ au début de janvier 2016. Ainsi, la position d'Ackman dans l'entreprise a perdu beaucoup de valeur.

Pershing Square et Ackman ont pris une nouvelle position dans Mondelez International au troisième trimestre 2015. Le fonds a acheté 43 millions d'actions d'une valeur de 1 $. 81 milliards. La position est une participation de 2. 72% dans la société. Mondelez s'est séparé de Kraft Foods en 2012 après avoir été mis sous pression par les fonds spéculatifs activistes. Mondelez a repris de nombreuses marques emballées, tandis que Kraft a conservé des marques d'aliments réfrigérés. Mondelez possède des marques telles que Oreo, Triscuits, Ritz et Cadbury.

Une autre position importante d'Ackman est dans Canadian Pacific Railway Ltd. Pershing Square possède 13,9 millions d'actions d'une valeur marchande de plus de 2 milliards de dollars. La position a une pondération de portefeuille de 15. 46%. Pershing Square a commencé à construire le poste en 2011. Ackman a mené une lutte par procuration contre l'entreprise. Il voulait des changements dans la gouvernance d'entreprise et la gestion. Pershing Square a réussi à nommer un nouveau chef de la direction. En outre, Ackman est un membre actuel du conseil d'administration de la société.

Herbalife

Pershing Square a une très courte position courte dans Herbalife Ltd. On estime qu'Ackman a une position courte de 1 milliard de dollars dans la compagnie de vitamines. Ackman a publiquement appelé Herbalife un système pyramidal illégal qui non seulement perdrait de la valeur, mais finirait par disparaître. Ackman a d'abord annoncé le poste en décembre 2012 en donnant une présentation de 3. 5 heures sur la société. Ackman a accusé la société d'attirer les clients potentiels avec de fausses réclamations de bénéfices à travers un programme de formation contraire à l'éthique.

Bien que le titre ait initialement chuté après la présentation, il s'est rétabli depuis. D'autres gestionnaires de fonds spéculatifs de premier plan ont pris le contre-pied du grand short. Les investisseurs renommés Carl Icahn et George Soros ont pris d'importantes positions longues dans l'entreprise. Soros a accumulé 3. 4 millions d'actions dans l'entreprise à un moment donné. Soros a quitté la position avec un bénéfice important en 2015. Icahn détient toujours une part importante d'environ 17 millions d'actions.

L'action se négocie à environ 46 $ par action à la mi-janvier 2016. Elle a atteint 61 $ en août 2015. Herbalife a une capitalisation boursière de 4 $. 49 milliards avec un rendement en dividendes d'environ 2. 58% en janvier 2016. Ackman a publiquement déclaré que le seuil de rentabilité de Pershing Square pour le stock est d'environ 35 $ par action. En tant que tel, la position n'a pas encore été rentable pour Ackman.