La grande majorité des conseils en investissement est orientée vers l'achat. Cela ne devrait pas surprendre les investisseurs puisque c'est l'achat de titres qui commence tout le processus d'investissement. C'est aussi l'achat qui génère des commissions et des frais pour les courtiers. Bien sûr, ce qui est acheté doit être vendu, et chaque commerce exige des commissions et des frais. Dans cet article, nous allons regarder l'art de vendre un stock.

L'importance de la vente

L'achat au juste prix est essentiel. Le rendement final que l'on gagnera sur tout investissement est d'abord déterminé par le prix d'achat. D'une certaine manière, on peut soutenir qu'un profit ou une perte est fait lors de l'achat; vous ne le savez pas jusqu'à ce que vous vendiez. Bien que cette théorie soit profondément enracinée dans de solides principes fondamentaux d'investissement, la vente est également un lien vital. En effet, si l'achat au juste prix peut finalement déterminer le bénéfice obtenu, la vente au juste prix garantit le bénéfice réel, le cas échéant. Si vous ne pouvez pas vendre au moment opportun, les avantages de l'achat approprié disparaissent. (Pour commencer, consultez notre tutoriel sur les principes de base.)

Le commerce de casino: pourquoi vendre est si difficile

La raison pour laquelle beaucoup ont du mal à vendre est enracinée dans une tendance humaine innée à être avide. Par exemple, un investisseur achète des actions à 25 $ par action et se dit que si l'action atteint 30 $, elle vendra. Ce qui arrive ensuite est trop commun. Le titre atteint 30 $ et l'investisseur décide de se maintenir pour quelques points de plus. Sûrement, le stock atteint 32 $ et la cupidité continue de surmonter la rationalité. Elle tient pour plus. Soudain, le cours de l'action prend un virage à la baisse et est de retour à 29 $. L'investisseur se dit alors qu'une fois que l'action aura de nouveau atteint 30 $, elle vendra tout. Malheureusement, cela n'arrive jamais et le prix des actions continue à dériver plus bas. Succombant à ses émotions et à ses frustrations, l'investisseur vend à 23 $, en dessous de son prix d'achat initial.

Comme la cupidité et l'émotion dominaient le jugement rationnel dans ce scénario, les principes d'investissement sains ont été remplacés par des tendances semblables à celles du casino. Le résultat initial était une perte. Et tandis que la perte d'investissement était de 2 $ par action, la perte réelle était de 7 $ parce que l'investisseur avait la possibilité de vendre à 30 $, mais a refusé. Parfois, ces types de pertes de papier sont mieux ignorés que angoissés, mais tout se résume à la raison pour laquelle un investisseur choisit de vendre ou non. Une décision de vente saine qui laisse un certain profit sur la table peut ressembler exactement à une mauvaise décision de vente laissant le même montant, mais le processus par lequel un investisseur prend la décision est critique.

Il est donc primordial de savoir quand vendre. De l'exemple ci-dessus, une vente adéquate réduit la probabilité de subir deux conséquences ultimes. En premier lieu, une vente adéquate contribue à préserver les gains.Dans le second cas, une vente adéquate réduit la probabilité d'encourir des pertes importantes.

N'essayez jamais de chronométrer les marchés

Avant de trouver des raisons de vendre des actions, les investisseurs devraient comprendre que la vente en temps opportun ne nécessite pas de synchronisation précise du marché. Très peu d'investisseurs, voire aucun, achèteront au plus bas et vendront au plus haut. Considérez cela comme une bonne dose de chance si vous faites les deux. Les investisseurs les plus prospères - Warren Buffett, Peter Lynch et d'autres - n'ont pas réussi en achetant des fonds précis et en vendant au sommet exact. Au lieu de cela, ils se sont concentrés sur l'achat à un prix et la vente à un prix plus élevé .

3 bonnes raisons de vendre un stock

Pourvu qu'une action soit achetée à un prix raisonnable, il n'y a que peu de raisons de la vendre.

1. Une erreur d'analyse a été faite

Si, lors de l'achat d'actions, vous concluez ultérieurement que des erreurs ont été commises dans l'analyse - des erreurs qui affectent fondamentalement l'entreprise comme un placement approprié - vous devriez vendre même si cela entraîne une perte. La clé d'un investissement réussi est de s'appuyer sur vos données et votre analyse au lieu des sautes d'humeur émotionnelles de M. Market. Si cette analyse était erronée pour une raison ou une autre, passez à autre chose. Bien sûr, le prix des actions peut augmenter même après la vente, ce qui vous oblige à vous deviner, mais la clé d'un investissement réussi est d'apprendre des erreurs. Tout le monde va faire des erreurs. Apprendre d'une erreur qui vous coûte une perte de 10% sur votre investissement pourrait finalement être l'un des meilleurs investissements que vous faites - si vous en tirez des leçons et que vous faites de meilleurs choix d'investissement.

Bien sûr, toutes les erreurs d'analyse ne sont pas égales. Par exemple, si une entreprise ne parvient pas à répondre aux prévisions de bénéfices à court terme et que le cours de l'action baisse, ce n'est pas nécessairement une raison de vendre si la solidité des alambics reste intacte. D'autre part, si vous voyez l'entreprise perdre des parts de marché à des concurrents, cela pourrait être un signe de faiblesse à long terme et probablement une raison de vendre. (Apprenez à transformer les expériences négatives en expériences positives dans Préparer la perte de l'investissement . )

2. Appréciation rapide des prix

Il est très possible que lors de l'achat d'actions, le prix des actions augmente de façon spectaculaire dans un court laps de temps pour une raison ou une autre. Les meilleurs investisseurs sont les investisseurs les plus humbles. Ne prenez pas une augmentation si rapide que l'affirmation que vous êtes plus intelligent que le marché en général. En effet, vos chances de gagner de l'argent sur le marché boursier à long terme augmente considérablement si vous achetez à bas prix. Mais un stock bon marché peut devenir un stock coûteux dans une très courte période de temps pour une foule de raisons, dont certaines sont probablement dues à la spéculation par d'autres. Prenez vos gains et continuez. Encore mieux, si les actions diminuent plus tard, vous pourriez avoir la possibilité d'acheter à nouveau. Si les actions continuent d'augmenter, rassurez-vous dans le vieil adage, «personne ne se casse la tête en réservant un bénéfice.»

3. L'évaluation n'est plus justifiée par le prix

C'est la raison la plus difficile à vendre parce que la valorisation fait partie de l'art et de la science.La valeur de toute action en actions repose en fin de compte sur la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs de la société. L'évaluation aura toujours un degré d'imprécision, car tout ce qui est dans le futur est incertain. C'est pourquoi les investisseurs axés sur la valeur s'appuient fortement sur le concept du concept de marge de sécurité en matière d'investissement. (En savoir plus sur la marge de sécurité dans Take On Risk avec une marge de sécurité.)

Une bonne règle, bien que nullement obligatoire, est d'envisager de vendre si la valorisation de l'entreprise devient significativement plus élevée que ses pairs. Bien sûr, c'est une règle avec de nombreuses exceptions. Par exemple, juste parce que la Procter and Gamble Company se négocie à 15 fois ses gains alors que Kimberly Clark négocie pour 13 n'est pas une raison pour vendre PG, surtout si l'on considère la dominance avec laquelle les produits PG commandent.

Un autre outil de vente plus raisonnable consiste à vendre lorsque le ratio C / B d'une société dépasse de façon significative son ratio C / B moyen au cours des cinq ou dix dernières années. Par exemple, au plus fort du boom de l'Internet, les actions de Wal-Mart avaient un P / E de 60 fois les bénéfices. Malgré la qualité de Wal-Mart, tout propriétaire d'actions aurait dû vendre et les acheteurs potentiels auraient dû chercher ailleurs.

Une raison manquante

Bien sûr, nous examinons ce problème à la lumière des fondamentaux du marché plutôt que des finances personnelles. Les actions sont un atout, bien sûr, et il y a des moments où les gens ont besoin d'encaisser leurs actifs. Qu'il s'agisse d'un capital d'amorçage pour une nouvelle entreprise, d'un financement pour un collège ou autre chose, ces types de décisions de vente dépendent d'une situation financière individuelle plutôt que du stock vendu ou du marché lui-même.

Bottom Line

En résumé, toute vente qui donne lieu à un gain est une bonne vente lorsque le raisonnement est solide. Quand une vente entraîne une perte, et est accompagnée d'une compréhension de la raison de cette perte, elle peut aussi être considérée comme une bonne vente. Vendre est mauvais quand il est dicté par l'émotion au lieu de données et d'analyse. Rappelez-vous de ne pas juger votre vente par si vous vendez ou non en haut. Au lieu de se concentrer sur la vente pour des raisons dictées par l'analyse rationnelle des évaluations et des prix. (Pour une lecture similaire, jetez un oeil à Master Your Trading Mindtraps.)