Les services d'investissement offerts aux investisseurs individuels se déclinent en une myriade d'options d'emballage et de livraison. Les maisons de courtage à escompte, les maisons de courtage à service complet, les sociétés de fonds communs de placement, les sociétés de fonds communs de placement sans frais, les banques, les compagnies d'assurance, les sociétés de gestion privée et les conseillers tarifaires cherchent à convaincre les investisseurs. Pourtant, en dépit de leur emballage différent, ils fournissent chacun la totalité ou une partie des mêmes trois composants de valeur primaire - conseils , gestion de portefeuille et administration .

Le conseil est le processus de définition et de mise en œuvre d'une stratégie d'investissement adaptée aux objectifs et aux contraintes particulières de l'investisseur. La gestion de portefeuille est le processus de construction et de maintien d'un portefeuille d'investissement qui répond correctement à la stratégie définie par le composant de conseil. L'administration est l'ensemble des fonctions de négociation, de compensation et de rapport requises pour exécuter efficacement le processus de gestion de portefeuille.

Cet article examinera de plus près les sous-composantes de chacune des trois composantes de grande valeur et vous montrera comment les utiliser pour analyser quelles parties du processus de gestion financière valent la peine d'être payées, et lesquelles vous voudrez peut-être prendre sur vous.

Administration Parmi les trois composants, l'administration est celle que vous serez le moins capable de faire par vous-même. Tout courtier inscrit a accès à de nombreux marchés d'actions, de titres à revenu fixe et de matières premières grâce auxquels il peut acheter et vendre. Pour une foule de raisons, vous n'êtes pas en mesure d'aller directement sur ces marchés vous-même. En tant que tel, il s'agit d'une sous-composante que vous aurez à externaliser et à payer sous la forme de frais ou de commissions. Heureusement, avec les courtiers à escompte en ligne, les coûts associés à la négociation sont minimes. En outre, ces coûts comprennent le règlement des opérations, les confirmations et autres déclarations de clients, qui sont tous conformes aux règlements prescrits. Cependant, d'autres services administratifs ne sont pas automatiquement fournis par votre maison de courtage.

Bien que la déclaration de fin d'année aux fins de l'impôt soit obligatoire, toutes les maisons de courtage ne suivent pas le principe du coût pour vous. C'est quelque chose que vous pouvez faire vous-même avec une feuille de calcul ou même un bloc-notes, mais en fonction du nombre d'exploitations que vous possédez, cela peut prendre beaucoup de temps. En choisissant une société de courtage, essayez d'en trouver une qui garde une trace précise de votre base de coûts. Cela vous fera gagner du temps lorsque vous préparerez vos déclarations de revenus chaque année. (Pour plus d'informations, lisez Comment calculer mon coût de base sur un investissement en actions? )

Une autre fonction d'administration importante que vous pouvez gérer vous-même est la création de rapports sur le rendement.Des rapports vraiment précis, cependant, seront presque impossibles sans un logiciel assez sophistiqué qui garde la trace de tous les flux de trésorerie et est capable de calculer le taux de rendement total pondéré dans le temps. Si votre maison de courtage peut le faire pour vous sans frais supplémentaires, vous recevez une augmentation importante de la valeur.

Gestion de portefeuille La plupart des investisseurs, et malheureusement la plupart des conseillers en investissement, ont peu de formation ou de connaissances en matière d'analyse de sécurité et de gestion de portefeuille. Habituellement, les portefeuilles des investisseurs sont construits de manière aléatoire au fil du temps. Les titres sont choisis sans bénéficier d'une analyse approfondie et sans tenir compte de la manière dont ils interagissent les uns avec les autres. Les avoirs sont souvent répartis sur de nombreux comptes détenus à divers endroits, de sorte qu'il n'y a guère de moyen de déterminer la performance de l'ensemble du portefeuille de placements.

Une analyse de sécurité appropriée est nécessaire pour identifier les investissements appropriés et attractifs. Le niveau d'expertise requis varie selon les types d'investissement. L'analyse des stocks peut être assez simple, mais de nombreux investissements à revenu fixe intègrent une variété de facteurs qui doivent être soigneusement considérés. Les produits dérivés, les options, les contrats à terme et les marchandises sont encore plus complexes. Sans une formation approfondie, vous pouvez trouver extrêmement difficile de déterminer la juste valeur des nombreuses options de sécurité disponibles. En plus des exigences de sélection de titres, vous devez comprendre comment ces titres individuels agissent de concert pour former un portefeuille efficient et efficace. Au minimum, vous aurez besoin de comprendre certains des principes de base de la théorie moderne du portefeuille (MPT).

Malheureusement, la plupart des conseillers en placement au détail ont peu de formation en sélection de titres et en gestion de portefeuille globale. Les exigences de licence de base sont loin d'être approfondies. Diverses désignations «professionnelles» abondent, mais beaucoup sont rudimentaires au mieux. Le titre professionnel prééminent pour la gestion de portefeuille est le Chartered Financial Analyst (CFA). Le CFA est presque une exigence si l'on veut être un analyste de la sécurité ou un gestionnaire de portefeuille à Wall Street. C'est un programme de formation intensif et complet qui prend au moins trois ans à compléter. Peu de conseillers en placement de détail détiennent le CFA et les investisseurs individuels n'ont même pas accès au programme. (Pour plus d'informations, lisez La soupe alphabétique des certifications financières .)

Vous pouvez créer et gérer un portefeuille d'investissement efficace sans votre propre titre de CFA ou un CFA agissant en tant que conseiller, mais être plus difficile que vous ne le pensez. Vous pourriez constater que vous gagnez plus que vous perdez en externalisant cette composante de valeur particulière. (Pour plus de détails, voir Gérer mes propres placements? Vous vous moquez? )

Conseils Être votre propre conseiller en placement peut être la plus simple des trois composantes de valeur à faire soi-même. Néanmoins, une foule de facteurs en constante évolution impliquant non seulement des investissements, mais aussi des taxes, des besoins d'assurance, des besoins de liquidités et d'autres besoins ou contraintes spécifiques doivent être traités.

Les ressources pour les conseils financiers sont abondantes. Une multitude de livres, de magazines, de sites Web, de blogues et d'organisations produisent des tonnes d'informations utiles couvrant presque tous les aspects de la planification financière. Avec le temps et les efforts, il n'y a aucune raison de croire que des investisseurs raisonnablement intelligents ne peuvent servir adéquatement comme leurs propres conseillers en placement. La considération clé devrait donc être le désir de le faire. Les lois et règlements sont constamment en mouvement. Rester au courant de ces changements et ajuster votre plan en conséquence peut prendre beaucoup de temps. Si vous avez le temps et le désir, cela peut être fait, mais vous pourriez préférer de l'aide. (Pour en savoir plus, voir Adapter votre plan d'investissement .)

Si vous décidez de demander l'aide d'un conseiller professionnel, votre principale considération devrait être la valeur, puisque le prix de ce service est assez comparable. Encore une fois, les exigences de licence de base se concentrent sur des alternatives d'investissement. La planification financière complète n'est pas couverte.

Connaissez vos limites, maximisez votre valeur Lorsque vous participez à une partie du processus d'investissement, vous devez connaître vos limites. Être un investisseur de bricolage implique beaucoup plus que de choisir un stock ou de choisir un fonds commun de placement. Faites une évaluation honnête de vos capacités, du temps disponible et du niveau de désir. Si vous choisissez d'externaliser certains ou tous les composants ou sous-composants, assurez-vous de maximiser votre valeur. Choisissez des conseillers qui ont démontré un engagement envers l'apprentissage et l'excellence. Sélectionnez les gestionnaires de portefeuille avec une formation et des références appropriées. Utilisez des maisons de courtage qui offrent une gamme complète de services complets. Si vous suivez ces principes de base, il n'y a aucune raison de ne pas réussir, que vous fassiez tout vous-même, une partie de vous-même ou rien de vous-même.