Les fonds négociés en bourse, ou FNB, sont l'un des véhicules d'investissement les plus populaires. Les FNB «ressemblent» à des fonds communs de placement, en ce sens qu'ils consistent en un panier d'actifs, mais qu'ils sont négociés comme des actions individuelles achetées et vendues en tant qu'actions tout au long de la journée de négociation. Ils peuvent être vendus à découvert et achetés sur marge. Les FNB ont des avantages sur les actions et les fonds communs de placement. En ce qui concerne les actions, les FNB sont exemptés de la règle de la «hausse seulement» qui s'applique aux actions à découvert. Les FNB surpassent les fonds communs de placement en offrant une plus grande variété de placements, ne sont pas assujettis aux coûts de rachat nets quotidiens et ont des ratios de frais de gestion nettement inférieurs, généralement bien en deçà de 0,5%.
Il y a cependant des coûts qui vont au-delà des frais de gestion attrayants, à la fois clairs et cachés, que les investisseurs dans les FNB doivent prendre en compte. Tout d'abord, tout comme les actions, l'achat et la vente de FNB comportent des frais de courtage qui, s'ils ne sont pas surveillés attentivement, peuvent s'accumuler rapidement et réduire considérablement les bénéfices de négociation. Même les commerçants modérément actifs, qui ne font qu'une poignée de transactions par mois, peuvent dépenser près de 1 000 $ en frais de commission annuels.
Les spreads bid-ask sont un autre domaine où les investisseurs ne réalisent pas toujours à quelle vitesse la différence entre les prix d'achat et de vente peut commencer à affecter leurs bénéfices nets. Ceci est particulièrement un problème avec les ETF plus finement négociés. Les coûts de propagation peuvent être réduits en négociant pendant les heures où les marchés sont les plus actifs et les plus négociés.
Une autre menace potentielle pour les bénéfices, qui s'apparente à celle des coûts d'étalement, survient lorsqu'il existe des divergences entre le prix du FNB et la valeur de ses composantes sous-jacentes. Cela peut résulter du fait que les composantes du FNB sont négociées plus activement à différents moments de la journée que le FNB lui-même. Cela peut facilement se produire avec, par exemple, un ETF américain composé de titres asiatiques. La volatilité ordinaire du marché peut aussi causer des «erreurs d'appréciation» temporaires. Les FNB qui font le suivi des obligations d'État américaines peuvent parfois varier de 4 à 5% de la valeur réelle. Les FNB constituent un excellent moyen de placement potentiel, mais les investisseurs doivent être conscients de tous les coûts de transaction et en surveiller l'évolution.
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Quels types d'investissements sont autorisés dans un régime de retraite qualifié, et quels types sont interdits?
En règle générale, les placements admissibles pour les régimes admissibles comprennent les titres cotés en bourse, les biens immobiliers, les fonds communs de placement et les fonds du marché monétaire. Certains plans permettent même l'investissement d'options. Pour être sûr, toujours se référer au document de plan qui fournira une description des options d'investissement dans le cadre du plan et une description des restrictions.