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Un investisseur peut couvrir l'exposition au secteur des produits chimiques de deux façons. Parce que le secteur est cyclique, un investisseur peut allouer des espaces de portefeuille à d'autres secteurs non cycliques ou anticycliques. De cette manière, ses investissements dans le secteur de la chimie se portent bien sur les marchés haussiers, tandis que la partie de son portefeuille dédiée aux secteurs non cycliques donne des résultats supérieurs à la moyenne sur les marchés baissiers. Il peut également utiliser les segments discrets qui composent le secteur chimique comme des couvertures les uns contre les autres, car ces segments varient en volatilité.

La couverture est une stratégie d'investissement qui cherche à équilibrer un portefeuille en lui attribuant une allocation égale aux secteurs qui ont tendance à bien se comporter durant les différentes étapes du cycle économique. Idéalement, cette technique maintient les gains d'un investisseur stable, évitant l'effet yo-yo des oscillations du marché alors que les marchés haussiers cèdent la place à des marchés baissiers, et vice versa.

Pour déterminer une technique de couverture appropriée afin d'atténuer les risques d'exposition à un secteur particulier, un investisseur doit d'abord identifier la relation de ce secteur avec le marché en général - qu'il s'agisse d'un secteur cyclique, non cyclique ou anticyclique. Le coefficient bêta fournit une mesure facile pour évaluer cette relation avec précision. Un bêta de 0 indique un secteur purement non cyclique qui ne monte ou qui ne baisse jamais, indépendamment de ce que fait le marché en général. À partir de là, plus le bêta est élevé dans les deux sens, positif ou négatif, plus le secteur est cyclique. Un bêta positif signifie un secteur qui correspond positivement au marché plus large, alors qu'un bêta négatif indique qu'un secteur se déplace inversement avec le marché plus large. Les secteurs avec des bêtas négatifs sont appelés contre-cycliques.

Le marché élargi comporte un bêta de 1 positif. Le segment chimique de base est la seule division du secteur chimique moins cyclique que le marché plus large; son bêta se situe à 0. 94. Le segment des produits chimiques de spécialité, avec un bêta de 1. 03, est légèrement plus cyclique que le marché plus large. Le segment le plus cyclique du secteur chimique est celui des produits chimiques diversifiés, avec un bêta de 1. 17.

Certains investisseurs préfèrent couvrir leur exposition aux secteurs cycliques en utilisant des investissements non cycliques (bêtas de beaucoup moins de 1) ou -cyclique (bêtas négatifs). Parmi les secteurs non cycliques, citons les services bancaires, avec un bêta de 0,53, et les services publics, avec un bêta de 0,69. Les secteurs anticycliques comprennent les métaux précieux, tels que l'or et l'argent. Ces matières premières ont tendance à prendre de la valeur pendant les marchés baissiers, lorsque les investisseurs fuient les actions en faveur d'investissements à valeur intrinsèque.

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Une autre option de couverture pour les investisseurs dans le secteur de la chimie est d'équilibrer les investissements dans le segment chimique diversifié plus cyclique avec des investissements dans le segment des produits chimiques de base plus stables. Bien que le segment des produits chimiques de base n'offre pas la même protection dans un marché baissier qu'un segment non cyclique ou anticyclique, il se comporte beaucoup mieux lorsque le marché est à la hausse et, historiquement, les marchés boursiers tendent toujours à la hausse à long terme .