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Le secteur des métaux et des mines est en grande partie anticyclique, ce qui signifie qu'il surperforme le marché pendant les périodes économiques difficiles, mais ne réussit pas aussi bien lorsque l'économie est bonne. Lorsque le marché boursier diminue ou que l'inflation reprend, de nombreux investisseurs se tournent vers les métaux, qu'ils perçoivent comme ayant une valeur intrinsèque plutôt que sur la simple valeur du papier. Cependant, les investisseurs ont tendance à retirer leur argent des métaux et à revenir sur le marché boursier lorsque les taureaux reviennent. Par conséquent, le secteur des métaux et des mines entretient une certaine relation inverse avec le marché en général. Pour ceux qui souhaitent investir dans les métaux et les mines mais qui couvrent leur exposition, la technique la plus efficace consiste à acheter des titres dans un secteur plus cyclique, comme la technologie ou les services financiers.

La relation d'un secteur individuel avec le marché plus large est mesurée par ce que l'on appelle le coefficient bêta. Le marché élargi est représenté par un coefficient bêta de 1. Par conséquent, plus les mouvements de prix d'un secteur ou d'un titre sont synchronisés avec le marché dans son ensemble, plus son coefficient bêta est proche de 1. Un secteur ou un titre qui évolue dans le même direction que le marché plus large, mais dans une moindre mesure a un coefficient bêta de moins de 1, tandis qu'un secteur ou de sécurité qui se déplace avec le marché, mais dans des incréments plus élevés a un coefficient bêta supérieur à 1. Secteurs ou des titres qui se déplacent inversement avec le marché avoir des coefficients bêta négatifs.

L'or, l'argent et les autres métaux précieux ont des coefficients bêta négatifs. Ils ont tendance à voir les plus fortes augmentations de prix lorsque le marché dans son ensemble est en pleine récession. Par conséquent, de nombreux investisseurs utilisent des métaux précieux comme couvertures contre des titres traditionnels qui ont des relations positives - ce qui signifie qu'ils ont également des coefficients bêta positifs - avec le marché en général.

Pour les investisseurs dont le principal véhicule d'investissement est les métaux et les mines, l'inverse est une stratégie d'investissement viable. Cela signifie que les investissements cycliques avec des coefficients bêta positifs élevés, tels que les titres technologiques et les services financiers, constituent de bonnes couvertures contre des investissements contracycliques avec des coefficients bêta négatifs, tels que l'or et l'argent. Plus simplement, les métaux et les titres cycliques sont de grandes haies les uns contre les autres parce que l'un tend à bien se comporter lorsque l'autre se porte mal.

Une autre méthode efficace de couverture de l'exposition au secteur des métaux et des mines consiste à investir dans des actions et des obligations américaines, ce qui équivaut à prendre une position longue sur le dollar américain. Historiquement, le prix des métaux précieux a évolué inversement à la force du dollar; Lorsque le dollar baisse par rapport à d'autres devises, l'or et les autres métaux augmentent, et vice versa.En investissant également dans un dollar fort, les traders fortement investis dans les métaux et les mines bénéficient d'une protection lorsque la valeur de leurs métaux diminue.