a:

En période de récession, les investisseurs doivent faire preuve de prudence mais rester vigilants en surveillant le paysage du marché pour trouver des occasions de saisir des actifs de haute qualité à des prix réduits. Ce sont des environnements difficiles, mais ils coïncident également avec les meilleures opportunités.

Dans un contexte de récession, les actifs les moins performants sont fortement endettés, cycliques et spéculatifs. Dans ces conditions, le risque est rejeté et les risques de faillite sont augmentés.

Les sociétés fortement endettées ont un endettement important dans leur bilan. Les paiements d'intérêts demeurent constants tandis que la récession entraîne une baisse des revenus, ce qui augmente le risque de faillite. Les actions cycliques sont liées à l'emploi et à la confiance des consommateurs, qui sont battues en récession. Les actions spéculatives sont richement évaluées sur la base de l'optimisme parmi les actionnaires. Cet optimisme est testé pendant les récessions, et ces actifs sont les moins performants en période de récession.

D'autre part, les actions anticycliques se portent bien en période de récession. Ce groupe est composé de sociétés avec des dividendes et des bilans massifs ou des modèles commerciaux stables qui sont résistants à la récession. Quelques exemples de ces types de sociétés comprennent les services publics, les biens de consommation de base et les stocks de défense. En prévision de l'affaiblissement de la conjoncture économique, les investisseurs ont tendance à ajouter une exposition à ces groupes dans leurs portefeuilles.

Une fois que l'économie est en train de passer de la récession à la reprise, les investisseurs doivent ajuster leurs stratégies. Cet environnement est marqué par des taux d'intérêt bas et une croissance en hausse. Les sociétés les plus performantes sont celles qui ont survécu à la récession et qui sont fortement endettées, cycliques et spéculatives. Lorsque les conditions économiques se normalisent, ils sont les premiers à rebondir. Les actions anticycliques ont tendance à ne pas bien se comporter dans cet environnement; Au lieu de cela, ils subissent une pression de vente à mesure que les investisseurs adoptent des noms plus axés sur la croissance.