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Un certain nombre d'éléments de risque doivent être pris en compte en ce qui concerne tout investissement obligataire puisque les obligations, comme tout investissement, comportent des risques. Les composantes de l'évaluation du risque / rendement d'un placement obligataire comprennent le prix de l'obligation, les taux d'intérêt, les considérations fiscales, la période d'échéance et la cote de crédit de l'émetteur. Les principaux risques que les investisseurs doivent prendre en considération lors de l'achat d'une obligation rachetable sont le risque de taux d'intérêt, le risque d'inflation et le risque d'appel.

Les obligations remboursables par anticipation sont émises par des entités gouvernementales des États-Unis, des institutions financières, des administrations publiques et municipales et des sociétés. Dans le cas des obligations rachetables, l'obligation a une échéance déterminée, mais l'émetteur a l'option de racheter l'obligation avant cette date d'échéance. Habituellement, il y a une période initiale où le lien peut ne pas être appelé. Après cette période, l'obligation peut être appelée à tout moment avant l'échéance, ou il peut y avoir un calendrier d'appel créé au moment de l'émission de l'obligation indiquant des dates précises auxquelles l'obligation peut être rachetée après la période sans appel. Lorsque les obligations sont appelées, elles sont rachetées à leur valeur nominale majorée des intérêts courus jusqu'à ce moment-là.

Le risque de base des obligations rachetables est qu'elles peuvent être appelées, remboursées par anticipation par l'émetteur, ce qui permet à l'investisseur obligataire de recevoir un retour sur investissement inférieur à ce qu'il avait anticipé. En cas de baisse des taux d'intérêt au cours de la période où l'obligation est détenue avant l'échéance, l'émetteur peut demander à l'émetteur d'émettre de nouvelles obligations à des taux d'intérêt plus bas, réduisant ainsi le coût du capital de l'émetteur.

Un risque de collatéral avec le risque d'appel est le risque de réinvestissement. Si une obligation est appelée parce que les taux d'intérêt ont chuté, l'investisseur obligataire ne peut réinvestir son capital dans des obligations payant les taux d'intérêt plus bas récents ou investir dans des obligations de moindre qualité si l'investisseur souhaite obtenir un taux d'intérêt plus élevé. Pour compenser l'investisseur pour le risque d'appel et de réinvestissement, les obligations rachetables offrent généralement des rendements plus élevés que les obligations non rachetables. En évaluant un placement possible dans des obligations remboursables, l'investisseur devrait tenir compte à la fois du rendement à l'échéance et du rendement à appeler, rendement auquel l'obligation sera remboursée si elle est rachetée immédiatement après la période initiale de non-appel. Un investisseur ne devrait considérer les obligations remboursables à l'achat que si les deux rendements possibles représentent un retour sur investissement acceptable.

Pour tout investissement qui doit durer jusqu'à l'échéance, il existe un risque d'inflation. C'est essentiellement le risque que l'inflation dépasse les gains de placement reçus, de sorte qu'au moment où l'investissement arrivera à échéance, le pouvoir d'achat des fonds reçus sera inférieur à celui de l'investissement initial de l'investisseur.

Le risque de crédit, associé à la solvabilité de l'émetteur, est un autre facteur de risque que les investisseurs obligataires doivent prendre en compte - la possibilité que l'émetteur de l'obligation fasse défaut. Les investisseurs peuvent consulter diverses agences de notation, désignées par la Securities and Exchange Commission en tant qu'organismes de notation statistique reconnus au niveau national, pour les notations de crédit des émetteurs d'obligations.

La liquidité représente un risque supplémentaire si un investisseur décide de vendre ses obligations sur le marché secondaire. L'appréciation du prix des obligations est généralement limitée pour les obligations remboursables.